Sklad za kapital in dohodek Fidelity (FAGIX) je portfelj v vrednosti 12, 38 milijarde ameriških dolarjev, ki sodi v visoko bonitetno obveznico Morningstar's, ocenjen s petimi zvezdicami.
Ta konzervativni lastniški sklad vlaga v kombinacijo lastniških vrednostnih papirjev in vrednostnih papirjev s stalnim donosom, ki so razvrščeni pod naložbeni razred. Ti vrednostni papirji predstavljajo dolžniške vrednostne papirje slabše kakovosti, ki jih izdajajo podjetja v težavnih ali negotovih finančnih razmerah. S pomembnimi dodelitvami lastniških vrednostnih papirjev in nižjih bonitetnih obveznic je sklad ena najbolj agresivnih možnosti v prostoru za neželene obveznice.
Pregled uspešnosti
Vlagatelji, ki so bili pripravljeni prevzeti tveganje, povezano z instrumentom, so bili v preteklosti nagrajeni. S 24. oktobrom 2018 je sklad izročil petletno povprečno letno donosnost v višini 6, 97%, s čimer je presegel povprečje kategorije visoko donosnih obveznic Morningstar v višini 4, 31% in premagal druga sredstva v povprečju več kot 2%. Desetletna povprečna donosnost sklada znaša 9, 96%, kar ga uvršča na prvo mesto v višini 1% od 592 sredstev, izmerjenih v tej kategoriji.
Donosnost sklada v višini 4% je pomembna, saj zagotavlja tekoči dohodek, tudi v času upadov sklada. Junk obveznice veljajo za posebej tvegane naložbe s fiksnim donosom, kar dokazujejo do leta 2015 -4-odstotni donos iz kategorije visoko donosnih obveznic, saj so se vlagatelji oddaljili od nizko ocenjenih vrednostnih papirjev in visokokakovostnih naložb. Vendar je FAGIX v daljšem obdobju posloval bolje kot skoraj kateri koli drug sklad za neželene obveznice.
Tveganje nestanovitnosti
Zlasti visoke stopnje likvidnostnega tveganja in privzeto tveganje bistveno nihajo v prostoru za neželene obveznice večje od običajnih. Glede na 60 enomesečnih opazovanj v zadnjih petih letih je sklad v osmih mesecih opazil gibanja tečaja delnic, večja od 3%. Ta vrsta nestanovitnosti ni tako visoka, kot bi jo lahko pričakovali od lastniškega sklada, vendar se za sklad s stalnim dohodkom šteje za napačno.
Sklad je tovrstno gugalnico zgodovinsko doživel približno 13% časa. Čeprav se ta statistika morda ne zdi pomembna, pa vendarle kaže, da se dogajajo velike nihanja delnic in jih je treba pričakovati. Med finančno krizo 2008–2009, ko so cene kakršnih koli tveganih sredstev povzročile velike izgube, je sklad v sedmih mesecih od septembra 2008 do oktobra 2009 v sedmih mesecih nihal več kot 6%, kar je bilo še posebej pomembno. nestanovitno obdobje, vendar je nakazoval vrsto tveganja, ki je vključeno v najslabšem primeru.
Avgust in september sta nihajna meseca
Konec poletnih mesecev je bil delničarjem manj prijazen. Avgust je objavil povprečno izgubo v višini 1, 5%, september pa z izgubo v višini 2%. Dva meseca so negativno vplivale velike izgube v letu 2011, ki so vsak mesec izgubile približno 6% vrednosti sklada. FAGIX je leta 2015 doživel 2% diapozitiva, kar je povzročilo, da je bilo leto za 10% nižje kot najvišje, ne pred šestimi meseci. Kljub temu pa se trend zmanjšuje, sklad pa bo v 2017 in 2018 objavil pozitivne donose za kombinirana meseca avgusta in septembra.
Pozitivneje je, da meseci februar, april in oktober skupaj niso izgubili denarja za delničarje v šestletnem obdobju od leta 2010 do 2015. Februar in oktober sta prinesla šest neposrednih letnih dobičkov, april pa je prinesel pozitivne donose 10 let naravnost.
Donosi, ki vplivajo na vrnitev
Visoko donosni obvezniški skladi pogosto izplačujejo nadpovprečne dividendne donose, da odražajo nadpovprečno tveganje, ki ga delničarji prevzamejo delničarji. S 24. oktobrom 2018 je sklad ponudil 30-dnevni donos v višini 4, 26%. Njen donos je bil v letih 2010 in 2015 na več točkah severno od 6%.
Medtem ko je tveganje za ceno delnic visoko pri skladih iz naslova obveznic, donosi dividend, ki jih zagotavljajo, pomagajo izravnati del tega tveganja. Sklad, ki vsak mesec ponuja 0, 5-odstotno dividendo, lahko pogosto izbriše izgube, povezane s tečajem delnic, v tem mesecu. Donosi iz dividend lahko sčasoma nihajo, vendar dohodek, ki ga zagotavljajo obvezniški skladi z visokim donosom, pomaga povečati celoten donos sklada, takšna je zasedba z velikimi nihanji donosnosti in cenami, ki jih The Fidelity Capital & Dohodkovni sklad pogosto doživlja.
