Kljub rekordnim dobičkom podjetij, velikemu znižanju davkov in padanju brezposelnosti vlagatelji v tem četrtletju neradi vlagajo v višje zaloge. Ni temeljnih namigov o vstopu na trg medveda, zato je to lahko samo manifestacija stare prodajne borze "Prodaja v maju in odhajaj".
V spletnem seminarju komentarjev dnevnega trga Investopedia smo se osredotočili na razloge, zaradi katerih bi morali vlagatelji to poletje ostati vključeni na trg. Čeprav nekateri tradicionalni voditelji na trgu, kot so tehnologija, trgovina na drobno in industrija, zaostajajo, obstaja nekaj sektorjev in skupin s koncentriranim potencialom rasti, če veste, kje iskati.
Energetske storitve in prometne zaloge imajo lahko prikrito vrednost
Cene nafte so od začetka leta narasle za 20%, povprečne cene energentov pa so se povečale za manj kot polovico. Običajno je vodilno-zaostajajoč odnos ravno obratno in zaloge nafte bi bile veliko večje. Veliko krivde je lahko postavljeno na negotovost glede oskrbe z energijo iz Irana in Venezuele, vendar obstajajo druga vprašanja, ki morda zakrivajo nekatere najboljše vrednosti na trgu.
Na primer, pričakovana 3-odstotna rast ameriškega gospodarstva in naraščajoča industrijska proizvodnja bosta povišala cene delnic, ne glede na globalno negotovost. Vendar pa velika integrirana naftna podjetja, kot sta Exxon Mobil (XOM) in Chevron (CVX), niso tako zanimiva, kot bi bila sicer zaradi obremenitev dolga in počasne odzivnosti na spremembe na trgu v letih 2017–2018.
Manjša, neodvisna podjetja za raziskovanje nafte, kot sta Cabot Oil (COG) ali Apache (APA), so bila bolj odzivna na spremembe na trgu kot integrirana podjetja, vendar so mnoga od njih v letu 2017 pretirano zavirala večino svojega napredka, kar je vodilo do podobnih slabših rezultatov v primerjavi z njihovimi večjimi kolegi.
Težavam, s katerimi se soočajo velike integrirane naftne družbe in manjši neodvisni podjetja, so se v glavnem izognile zaloge, za katere menimo, da bodo poleti po vsej verjetnosti večja, saj narašča povpraševanje po energiji. To bi bilo všeč energetskim podjetjem in dobaviteljem ter prometnim zalogam v tem sektorju. Na primer, ameriški silicijev dioksid (SLCA), dobavitelj loma peska za pridobivanje nafte, se v drugem četrtletju povečuje, saj severnoameriški proizvajalci vgrajujejo več vrtin. Naraščajoče povpraševanje po povečani proizvodnji (podprto z nenehnim zmanjšanjem ponudbe OPEC) lahko potencialno povrne zaloge nad svojimi nedavnimi dosežki, kar bi dopolnilo privlačen bikovski tehnični vzorec z dvojnim dnom.
Železniška podjetja, kot sta Norfolk Southern (NSC) in Burlington Northern Santa Fe (BNSF) prek matičnega podjetja, Berkshire Hathaway (BRK-A), so prav tako zelo zanimiva, saj narašča povpraševanje po pošiljanju v rafinerije na obalah in pošiljanju materialov nazaj v vodnjake. Podjetje Warrena Buffet je že od nakupa v letu 2009 za nakup BNSF prek dividend večinoma že poplačano.
Podjetja, ki smo jih izpostavili, so že napovedala ali po našem mnenju verjetno napovedujejo programe odkupa delnic, ki jih financirajo znižanje davka za leto 2017. Verjamemo, da je to vlagateljev v edinstven položaj, da dobijo koristi od poletne energetske sezone, ko se zdi, da bodo glavni indeksi "stopili na steno skrbi" in ponovno zmotili zakupljene zaloge.
Imate vprašanja o tej ali drugi uspešnosti zalog? Pridružite se našemu dnevnemu komentarju tržnega spletnega prenosa med tedni od 18.00 do 18.00 ET in se pogovorite z analitiki. Pojdite na seznam za dnevne posodobitve.
