Kaj je Eurostrip?
Eurostrip, ki je kratek izraz "eurodolarni terminski pas", je vrsta izvedenih finančnih instrumentov, ki imetniku omogoča varovanje pred spremembami obrestnih mer. Sestavljen je iz nakupa vrste trimesečnih terminskih pogodb, znanih kot eurodolarji.
Če torej trgovec želi za eno leto zavarovati svoje tveganje, bi kupil štiri zaporedne eurodolarne pogodbe, od katerih vsaka traja tri mesece.
Ključni odvzemi
- Eurostrips so priljubljena transakcija izvedenih finančnih instrumentov. Vsebujejo niz ali "trak" zaporednih eurodolarnih terminskih pogodb. Čeprav se večinoma uporabljajo za varovanje pred valutnim tveganjem, eurostripe uporabljajo tudi trgovci, ki želijo špekulirati o gibanju obrestnih mer.
Razumevanje Eurostripov
Eurostrips je pogovorno ime, ki ga trgovci z izpeljanimi finančnimi instrumenti uporabljajo za sklicevanje na niz transakcij, ki vključujejo terminske pogodbe eurodollar. Evrodolarji so v bistvu ameriški. vloge v dolarjih v tujih bankah ali v tujih podružnicah ameriških bank.
Kot je to pogosto v sodobnih financah, obstaja aktiven trg izvedenih finančnih instrumentov, ki temelji na teh evrodolarnih vlogah. Natančneje, od leta 1981 je Čikaška trgovska borza (CME) olajšala trgovanje z evrskimi vlogami z uporabo terminskih pogodb o evrodolarjih, poravnanih z gotovino. Te pogodbe imajo kot osnovno sredstvo eurodolarne depozite z glavno vrednostjo 1 milijon dolarjev in ročnostjo treh mesecev. Vrednost teh terminskih pogodb niha na podlagi trimesečne ameriške medbančne obrestne mere (LIBOR) v ameriškem dolarju. Trgovci lahko zato z eurodolarnimi terminskimi pogodbami zavarujejo pred ali ob špekuliranju o spremembah obrestnih mer.
Eurostrips je izvedena transakcija, v kateri trgovec kupi vrsto povratnih eurodollarnih terminskih pogodb. Dolžina verige se bo razlikovala od trgovčevih namenov. Na primer, trgovec, ki bi se želel varovati ali špekulirati eno leto v prihodnost, bi zgradil eurostrip na podlagi štirih eurodolarnih terminskih pogodb (vsak tri mesece, skupaj 12 mesecev), trgovec, ki je šest mesecev pred tem kupil dve terminski pogodbi ipd..
Končni rezultat varovanja z uporabo eurostripov je enak kot pri uporabi obrestnih zamenjav, vendar se z dvema pogodbama trgujeta drugače in imata drugačen nabor denarnih tokov. Za uresničitev določenega naložbenega cilja je lahko v določenem času ena od možnosti bolj zaželena ali pa se obe lahko uporabljata skupaj. Eurostrips so priljubljeni zaradi svoje prožnosti, da so strukturirani na več različnih načinov, da zadovoljijo različne potrebe varovanja.
Čeprav se eurostripti najpogosteje uporabljajo za varovanje tveganj obrestnih mer, jih je mogoče uporabiti tudi za špekuliranje o LIBOR-u ali o obliki terminske strukture obrestne mere.
Primer resničnega sveta Eurostrip
Za ponazoritev predpostavimo, da upravljate globalno investicijsko banko s sedežem v Parizu, ki ima v svojih ameriških podružnicah vloge v ameriških dolarjih. Niste prepričani o prihodnji usmeritvi obrestnih mer in se zato želite zavarovati pred tečajnimi tveganji, povezanimi s temi dolarskimi imetki.
Če se želite zaščititi pred tem tveganjem, ustvarite pozicijo eurostrip z dolgo pozicijo v štirih zaporednih terminskih pogodbah eurodolarja. Ker vsaka pogodba traja tri mesece, ta položaj Eurostrip učinkovito zaščiti vašo izpostavljenost obrestnim meram za eno leto.
