Kakšna je nevtralna strategija delniškega trga (EMN)?
Strategija trženja lastniških vrednostnih papirjev (EMN) varuje pred tržno izpostavljenostjo, merjeno s porazdelitvijo med dolgo in kratko izpostavljenostjo sklada.
Ključni odvzemi
- Nevtralna strategija delniškega trga se varuje pred tržno izpostavljenostjo z uspešnostjo, merjeno z razmikom med dolgo in kratko izpostavljenostjo sklada. Nevtralni tržni kapital (EMN) opisuje naložbeno strategijo, kjer upravljavec poskuša izkoristiti razlike v cenah delnic tako, da so dolge in kratke enake Znesek v tesno povezanih zalogah. Varovalni sklad z nevtralno strategijo na delniškem trgu je na splošno namenjen institucionalnim vlagateljem, ki kupujejo hedge sklad, ki lahko preseže obveznice, ne da bi imel bolj tvegano in visoko nagrajevanje bolj agresivnih skladov.
Razumevanje nevtralne strategije delniškega trga (EMN)
Nevtralen delniški trg (EMN) opisuje naložbeno strategijo, pri kateri poslovodja poskuša izkoristiti razlike v cenah delnic, tako da je dolg in kratek enak znesek v tesno povezanih delnicah. Te zaloge so lahko v istem sektorju, industriji in državi ali pa imajo preprosto podobne značilnosti, kot je tržna kapitalizacija, in so zgodovinsko povezane. Nevtralni skladi delniškega trga imajo portfelje, ki so ustvarjeni z namenom, da ustvarijo pozitiven donos, ne glede na to, ali je celotni trg bikovski ali medvedji. Izraz je najbolj povezan s hedge skladi, ki se tržijo kot nevtralni delniški trg, včasih pa ga imenujejo tudi kratica EMN.
Nevtralni skladi delniškega trga so zaščiteni pred tržnimi dejavniki. Nevtralnost delniškega trga je strategija za izbirnike delnic, saj je nabiranje delnic vse, kar je pomembno. Na primer, upravljavec hedge skladov bo dolgo v desetih zalogah biotehnologije, ki bi morale preseči in zmanjšati 10 zalog biotehnologije, ki bodo manjše. Torej, kaj dejansko trg ni pomembno (veliko), ker se bodo dobički in izgube medsebojno izravnali. Če se sektor premakne v eno ali drugo smer, dobiček na dolgi zalogi izravna z izgubo na kratkem.
Nevtralni in izravnalni trgi lastniškega trga
Na prvi pogled nevtralni skladi na lastniškem trgu lahko izgledajo kot dolgi kratki skladi ali skladi z relativno vrednostjo. Glavna razlika je v tem, da nevtralni trgi delniškega kapitala poskušajo skupno vrednost svojih dolgih in kratkih deležev ohraniti približno enako, saj to pomaga znižati skupno tveganje. Da bi ohranili enakovrednost med dolgimi in kratkimi, se morajo nevtralni skladi na lastniškem trgu ponovno uravnotežiti, ko se tržni trendi vzpostavijo in krepijo. Ker drugi dolgi kratki hedge skladi omogočajo, da dobički delujejo na tržnih trendih in celo vplivajo na njihovo krepitev, nevtralni skladi na lastniškem trgu aktivno zavirajo donose in povečujejo velikost nasprotne pozicije. Ko se trg neizogibno spet obrne, nevtralni skladi na delniškem trgu znova zmanjšajo položaj, ki bi moral imeti koristi, da bi se bolj preselil v trpeči portfelj. V bistvu si nevtralni sklad na delniškem trgu prizadeva, da je mlačna hedge skladov - ne prevroča, ne prehladna in vsekakor ne preveč razburljiva.
Nevtralni in institucionalni vlagatelji na delniškem trgu
Varovalni sklad z nevtralno strategijo na trgu lastniških vrednostnih papirjev je na splošno namenjen institucionalnim vlagateljem, ki kupujejo hedge sklad, ki lahko preseže obveznice, ne da bi imel visoko tveganje in visoko nagrado bolj agresivnih skladov. Zaradi tega poudarka na nizkem tveganju imajo nevtralni skladi na delniškem trgu ponavadi nižjo donosnost od drugih hedge skladov. Zanimivo je, da nevtralni skladi na delniškem trgu lahko izgubijo denar na letni ravni, vendar to običajno ni pomemben znesek. Tako institucionalni vlagatelji v nevtralne sklade na lastniškem trgu vedo, da se lahko izognejo dvomestnim izgubam, saj se sprijaznijo z dejstvom, da bodo dvomestne donosnosti prav tako redke.
