Kazalo
- Kaj je gospodarska izpostavljenost?
- Razumevanje ekonomske izpostavljenosti
- Posebna vprašanja
- Primer gospodarske izpostavljenosti
Kaj je gospodarska izpostavljenost?
Gospodarska izpostavljenost je vrsta devizne izpostavljenosti, ki jo povzročajo vplivi nepričakovanih nihanj valut na prihodnje denarne tokove podjetja, tuje naložbe in dobiček. Gospodarska izpostavljenost, znana tudi kot poslovna izpostavljenost, ima lahko pomemben vpliv na tržno vrednost podjetja, saj ima daljnosežne učinke in je dolgoročne narave. Podjetja se lahko zaščitijo pred nepričakovanimi nihanji valut z naložbami v trgovanje z deviznimi tečaji.
Ključni odvzemi
- Gospodarska izpostavljenost je vrsta devizne izpostavljenosti, ki jo povzroči učinek nepričakovanih nihanj valut. Izpostavljenost se povečuje, ko se nestanovitnost deviznih tečajev povečuje in zmanjšuje, ko upada. Zmanjšati jo lahko z operativnimi strategijami ali strategijami za zmanjšanje valutnega tveganja.
Razumevanje ekonomske izpostavljenosti
Stopnja izpostavljenosti gospodarstvu je neposredno sorazmerna z nestanovitnostjo valut. Gospodarska izpostavljenost narašča, ko se volatilnost deviz povečuje in zmanjšuje, ko pada. Gospodarska izpostavljenost je očitno večja za multinacionalne družbe, ki imajo številne podružnice v tujini in ogromno število transakcij s tujimi valutami. Vendar je zaradi vse večje globalizacije gospodarska izpostavljenost povzročila večje tveganje za vsa podjetja in potrošnike. Gospodarska izpostavljenost se lahko pojavi pri vsakem podjetju ne glede na njegovo velikost in tudi če posluje samo na domačem trgu.
Za razliko od izpostavljenosti do transakcij in tečajne izpostavljenosti (dve drugi vrsti izpostavljenosti do valut) je ekonomsko izpostavljenost težko natančno izmeriti in s tem izzivati za varovanje. Gospodarsko izpostavljenost je tudi razmeroma težko zaščititi, saj obravnava nepričakovane spremembe deviznih tečajev, za razliko od pričakovanih sprememb deviznih tečajev, ki so osnova za proračunske napovedi podjetij.
Na primer, na majhne evropske proizvajalce, ki prodajajo samo na svojih lokalnih trgih in svojih izdelkov ne izvažajo, bi močneje vplival evro, saj bi uvoz iz drugih jurisdikcij, kot sta Azija in Severna Amerika, pocenil in povečal konkurenco na evropskih trgih.
Gospodarska izpostavljenost narašča, ko se nihanje valut povečuje in jih je težko izmeriti.
Posebna vprašanja
Gospodarsko izpostavljenost je mogoče omiliti bodisi z operativnimi strategijami bodisi s strategijami za zmanjšanje valutnega tveganja. Operativne strategije vključujejo diverzifikacijo proizvodnih zmogljivosti, trgov končnih izdelkov in virov financiranja, saj se valutni učinki lahko do neke mere izravnajo, če gre za več različnih valut. Strategije zmanjševanja valutnih tveganj vključujejo ujemanje valutnih tokov, sporazume o delitvi tveganja in valutne zamenjave.
Gospodarsko izpostavljenost je mogoče omiliti bodisi z operativnimi strategijami bodisi s strategijami za zmanjšanje valutnega tveganja. Operativne strategije vključujejo diverzifikacijo proizvodnih zmogljivosti, trgov končnih izdelkov in virov financiranja.
Valutni učinki se lahko v določeni meri izravnajo, če gre za več različnih valut. Strategije zmanjševanja valutnih tveganj vključujejo ujemanje valutnih tokov, sporazume o delitvi tveganja in valutne zamenjave. Ujemanje denarnega toka pomeni usklajevanje denarnih odlivov in prilivov z isto valuto, na primer čim več poslov v eni valuti, vključno s posojili. Zamenjave valut omogočajo dvema podjetjema, da si medsebojno izposodita valute.
Primer gospodarske izpostavljenosti
Predpostavimo, da je veliko ameriško podjetje, ki dobiva približno 50% prihodkov na čezmorskih trgih, postopno upadalo ameriški dolar v primerjavi z glavnimi svetovnimi valutami, recimo 2% na leto, v svoje operativne napovedi v naslednjih nekaj letih. Če bi dolar v prihodnjih letih cenil, namesto da bi postopoma slabel, bi to predstavljalo gospodarsko izpostavljenost podjetja. Moč dolarja pomeni, da bo 50% prihodkov in denarnih tokov, ki jih podjetje prejme iz tujine, manjše, če jih pretvori nazaj v dolarje, kar bo negativno vplivalo na njegovo dobičkonosnost in vrednotenje.
