Kaj je četrtletni prednostni vrednostni papirji
Delnice, ki so delež v komanditnem partnerstvu, ki obstaja izključno za izdajo prednostnih vrednostnih papirjev in izposojo prihodkov od prodaje matični družbi. Ponavadi imajo nominalno vrednost 25 USD, kotacijo na NYSE in kumulativne četrtletne distribucije.
Razumevanje četrtletnih prednostnih vrednostnih papirjev (QUIPS)
QUIPS so primer hibridnih vrednostnih papirjev, ki so jih ustvarili Goldman, Sachs & Co. kot storitveno znamko in marketinško orodje. QUIPS združuje lastnosti prednostnih delnic in korporacijskih obveznic. Hibridi lahko plačajo višjo donosnost od prednostnih delnic, ker se dividende izplačujejo z vnaprej določenimi dolarji in zato korporacijam ustvarijo velik davčni popust. Organ izdajatelj, ne glede na to, ali je to družba z omejeno odgovornostjo (LLC) ali družba z omejeno odgovornostjo (LP), je običajno podružnica v polni lasti matične družbe ZDA. Ti izdajatelji so lahko subjekti v ZDA ali zunaj ZDA, vendar v obeh primerih matična družba plačuje obresti od izkupička, ki ga prejme od LLC ali LP, neposredno imetnikom QUIPS-a v obliki četrtletnih dividend.
Višje tveganje za vlagatelje
Podobno kot druge oblike hibridnih vrednostnih papirjev, kot so mesečni donosni prednostni zalogi (MIPS) in prednostne prednostne delnice (TOPrS), če izdajatelj QUIPS ne opravi obljubljenega periodičnega plačila, vlagatelji nimajo moči, da bi izdajatelja prisilili v stečaj. Zaradi tega je za investitorje QUIPS izredno pomembno, da se zavedajo dejstva, da ima izdajatelj pravico, da prekine ali odloži izplačila svojih dividend - kljub dejstvu, da so te dividende tehnično izplačane obresti, ne da bi sprožile status neplačila. Medtem ko ta lastnost ustvarja dodatno tveganje za vlagatelje, struktura QUIPS koristi nadrejenim korporacijam, ker ne zvišuje ravni nadrejenega dolga in zato ne ogroža njegovih razmerij dolga.
Prožna zrelost
QUIPS običajno zapadli 30-50 let, vendar lahko v nekaterih primerih izdajatelji cikel zapadlosti podaljšajo na daljše časovno obdobje. Na primer, znani telekomunikacijski ponudnik je sprva izdal QUIPS, ki je začel s 30-letno zapadlostjo, nato pa je podaljšal cikel zapadlosti na 49 let. Drug izdajatelj QUIPS je skrajšal zrelostni cikel s 30 let na petletno obdobje nepoklica. Toda kot večina hibridnih vrednostnih papirjev je povprečno obdobje zorenja 40 let.
