Kaj je trg s kotacijami?
Trg, ki temelji na kotacijah, je elektronski borzni sistem, v katerem so cene določene na podlagi ponudb in ponudb, ki jih izdelajo tržni oblikovalci, trgovci ali strokovnjaki. Na trgu s kotacijami, znan tudi kot tržno usmerjen trg, trgovci izpolnjujejo naročila iz lastnega zaloga ali jih ujemajo z drugimi naročili. Trg, ki temelji na kotacijah, je nasprotje trga, ki temelji na naročilih, ki prikazuje posamezne vlagateljeve ponudbene cene in cene ter število delnic, s katerimi želijo trgovati.
Ključni odvzemi
- Kadar velja, da trg trguje s kotacijami, trgovanje določajo tisti, ki tržijo, namesto vlagateljev, trgovce in strokovnjake, ki želijo izpolniti naročila iz svojega zaloga ali jih uskladiti z drugimi naročili. To je drugače s trga, ki temelji na naročilih, ki temelji na tem, kaj iščejo posamezni vlagatelji - vključno z njihovimi ponudbenimi cenami in cenami delnic, ki jih želijo trgovati. Trgovci sodelujejo z bankami in posredniki / trgovci, da zagotovijo kotacije za različne vrednostne papirje, in vlagatelji lahko bodisi trgujejo prek njih po kotiranih cenah ali se skušajo pogajati s pomočjo svojih agentov. Trgi za obveznice, valute in blago se pogosto trgujejo s kotacijami, medtem ko delniške trge običajno vodijo po naročilu ali kombinacija obeh.
Razumevanje trga, ki ga vodijo kotacije
Trge s kotacijo najpogosteje najdemo na trgih obveznic, valut in blaga. Trgi s kotacijami so znani tudi kot trgovec, saj se vsi posli izvajajo prek trgovcev. Trgovci, ki sodelujejo z investicijskimi bankami, komercialnimi bankami in posredniki, posredujejo ponudbe za različne instrumente, vsi kupci pa morajo prek njih trgovati po kotiranih cenah.
Nekateri trgi, ki jih trgujejo s kotacijami, lahko navajajo tudi kot tržni trg ali trg, ki temelji na cenah. Sledi nekaj ključnih točk na trgu s kotacijami.
Trgovci lahko bodisi sprejmejo cene, ki jih navajajo trgovci, ali pa se poskušajo dogovoriti o boljših cenah bodisi sami bodisi prek svojega posrednika ali zastopnika. Na trgu s citiranimi kotacijami morajo vsi trgovci trgovati prek trgovcev; vendar lahko trgovci med seboj trgujejo tudi prek posredniških posrednikov. Na trgu s kotacijami trgovci dobavljajo vso likvidnost na trgu.
Trgovci se lahko odločijo, da ne bodo sklenili posla za določeno stranko. To se pogosto naredi, ker se nekateri trgovci specializirajo za določene vrste strank, na primer maloprodajne ali institucionalne.
Hibridni trgi, kot sta NYSE in Nasdaq, združujejo vidike trgov, ki jih vodijo kotacije in naročila.
Trgi, ki jih vodijo naročila, trgi, ki jih vodijo kotiranje
Izvajanje naročil na trgu, ki ga vodijo naročila, ni zagotovljeno, vendar je na trgu, ki temelji na kotacijah, zagotovljeno, ker morajo tržni proizvajalci izpolniti ponudbo in povprašati po cenah, ki jih navajajo. Trg, ki temelji na kotacijah, je bolj likviden kot trg, ki temelji na naročilih, vendar mu primanjkuje preglednosti. Hibridni trg združuje vidike trga, ki temelji na kotacijah, in naročila. NYSE in Nasdaq veljata za hibridna trga.
Na trgu, ki temelji na naročilih, so prikazana naročila kupcev in prodajalcev, ki prikazujejo ceno, po kateri je vsak pripravljen kupiti ali prodati zalogo, in količino zaloge, ki so jo pripravljeni kupiti ali prodati po tej ceni. Trg, ki temelji na naročilih, je transparenten v smislu, da jasno prikazuje vsa tržna naročila in cene, po katerih so ljudje pripravljeni kupiti ali prodati, kar pa ne velja za trge, ki jih trgujejo s kotacijami. Poleg tega je trg s kotacijami bolj likviden zaradi prisotnosti proizvajalcev trgov, vendar to ne velja za trge, ki temeljijo na naročilih.
