Kaj je dvojni denarni polog?
Dvojni depozit v valuti (ali DCD) je finančni instrument, ki je zasnovan tako, da pomaga vlagateljem izkoristiti sorazmerne razlike v dveh valutah. Stranki banke omogoča, da nakaže v eni valuti in dvigne denar v drugi valuti, če je za to ugodno. DCD združuje depozit v gotovini ali denarnem trgu z možnostjo deviz. Zaradi valutnega tveganja vloge z dvojno valuto ponujajo višje obrestne mere.
Ključni odvzemi
- Vloge z dvojno valuto so strukturirani naložbeni produkt. Združujejo depozit in valutno opcijo. Ti instrumenti izpostavljajo vlagatelja / investitorja tveganju in nagrajevanju na valutnih trgih.
Kako deluje depozit v dvojni valuti
Depozit v dvojni valuti kljub svojemu imenu ni depozit v smislu, da je kapital ogrožen. Depozit v dvojni valuti je strukturiran izdelek, sestavljen iz fiksnega depozita in opcije. Torej je polog v dvojni valuti izpeljan s kombinacijo denarnega depozita in valutne opcije. Investitor bo ta izdelek uporabil v upanju, da bo dosegel višje donose zaradi boljših obresti, plačanih za eno valuto v primerjavi z drugo, in zaradi relativnih sprememb valute. Res pa je tudi, da mora biti vlagatelj pripravljen sprejeti večja tveganja, da te iste spremembe valute delujejo neugodno.
Po repatriaciji valute, ko je trenutek, ko se polog vrne, lahko vlagatelj dobi manj kot prvotno naložbo, tudi ko se upoštevajo obresti. Zato je bolje razmišljati o tem kot naložbenem izdelku z vsemi s tem povezana tveganja.
Ti izdelki so znani tudi kot izdelek z dvojno valuto ali instrument z dvojno valuto.
DCD so običajno kratkoročni proizvodi za vlagatelje, ki želijo izpostavljenost dvema valutama. Glavnica ni zaščiten naložbeni proizvod. Obe strani se morata strinjati s pogoji, ki vključujejo zneske naložb, vpletene valute, zapadlost in ceno stavke. Obresti se zaračunajo v izvirni valuti, vendar ima glavnica možnost plačila v drugi valuti, če bi nasprotna stranka uporabila možnost. V bistvu gre za depozit, ki vlagatelju ustvari valutno tečajno tveganje, ne pa valutno zamenjavo.
Primer vloga v dvojni valuti
Prodajno mesto za vloge v dvojni valuti je priložnost za pridobitev bistveno višjih obrestnih mer. Tveganje za vlagatelja je, da se naložba lahko pretvori v drugo valuto, če se nasprotna stranka odloči za svojo možnost. Če je ta valuta tista, ki je vlagatelj ne moti, potem to ni veliko tveganje. Vendar obstaja tveganje, da bo naložbo na prihodnji datum še vedno treba pretvoriti v domačo valuto z manj ugodnim menjalnim tečajem. Vlagatelj se lahko odloči, da bo ta sredstva zadrževal v tuji valuti v upanju, da se bo tečaj na koncu premaknil v njihovo korist ali pa jih takoj, morda z izgubo, zamenjal, da bi sprostil sredstva za prihodnje trgovanje.
Če vlagatelj živi v državi B, vendar ve, da so kratkoročne obresti ugodnejše v državi A, bodo raje vlagali svoj denar v državo A, kjer bodo morda dosegli boljši zaslužek. Če pa vlagatelj čuti, da se bo tečaj valute države A v času trajanja depozita premaknil proti njim, se lahko vlaga zavaruje pred tveganjem z možnostjo vloge v dvojni valuti. Ob zapadlosti bo nasprotna stranka vlagatelju odplačala domačo valuto. Slaba stran je seveda, če se menjalni tečaj premakne v obratni smeri, bi bilo bolj donosno ostati v valuti države A in sredstva vrniti po zapadlosti depozita.
Medtem ko vlagatelj še vedno prejme enak znesek, ki je bil sklenjen v pogodbi o depozitu, in v bistvu ustvari raven pod njegovo vrednostjo, se pojavi težava, ko je čas za vrnitev teh sredstev. Menjalni tečaj je lahko celo manj ugoden kot na začetku depozita, vlagatelj pa bo dobil manj, kot bi ga sicer prejeli, morda celo manj kot vloženi znesek.
