Kaj je Double Gearing
Dvojno prestavljanje opisuje situacije, ko več podjetij uporablja osnovni kapital kot način za zmanjšanje tveganja. Podjetja, ki sodelujejo v dvojnem posredovanju posojilnih sredstev drug drugemu. Ta praksa lahko umetno prekriva račune podjetij, zaradi česar so videti boljše finančno zdravje, kot so. Ta praksa je pogosta v kompleksnih korporativnih strukturah, kjer ima eno veliko podjetje v lasti različne odvisne družbe, pri čemer vsaka vodi ločeno bilanco stanja. Te posamezne bilance lahko kažejo, da prikazujejo ustrezen kapital, vendar če se analizira kot en subjekt, lahko razkrije pozicije s previsokim deležem.
RAZKRIJANJE DOLŽNJEGA Dvojnega zobnika
Dvojna prestava je praksa, ki lahko prikrije tveganje, ker lahko več kot en poslovni subjekt zahteva ista sredstva kot kapital, ki ščiti pred tveganjem. Delitev se zdi način, ki pomaga zmanjšati tveganje, vendar ne ustrezno dokumentira dejanske izpostavljenosti tveganju za vsako podjetje.
Uporaba dvojnega ali večkratnega prestavljanja lahko povzroči previsoko porabo kapitala v konglomeratu. Hčerinske družbe pogosto namerno ustanovi matično podjetje, da bi segmentiralo svoje poslovanje. Odvisne družbe, ki jih včasih imenujemo hčere, delujejo kot ločeni poslovni subjekti. Ta struktura matični družbi omogoča, da vloži konsolidirana poročila o davku z možnostjo izravnave dobičkov in izgub med različnimi odvisnimi družbami in uživa nižje obdavčljive prihodke.
Ko se sredstva gibljejo na ločenih poslovnih računih, se ocena resničnega finančnega zdravja skupine zamuja. Praksa vodi v vzvod in prekomerno zadolževanje. Prav tako je mogoče ustvariti subjekte srednje ravni, katerih edino premoženje so naložbe v odvisne stopnje.
Včasih bodo banke, investicijska podjetja, zavarovalnice in druge regulirane panoge sredstva preusmerile prek neregulirane podružnice z uporabo dvojnega ali večkratnega prenosa. Ko matična družba posoja kapital, bo v njihovi bilanci stanja prikazana kot dolg do njih in v bilanci stanja posojilojemalca kot dohodek. Dvojna prestava lahko postane večkratna prestava, saj prvi posojilojemalec denar pošlje navzdol na gospodarstvo tretje stopnje znotraj konglomerata. Dvojno prestavljanje se lahko pojavi tudi v smeri navzgor, če sredstva tečejo od nižjih višjih podjetij navzgor do matičnega podjetja.
Denar z regulirano dvojno prestavo v neregulirano tveganje
Kot primer sta finančni holding FistODollars lastnik Corner Banking in Space4U Leasing.
- FistODollars posoja denar Space4U. Kapital se bo pojavil v bilanci stanja FistODollars kot sredstva, ki jim pripadajo prek posojila. Prostor4U z izposojenimi sredstvi kupuje delnice delnic Corner Banking. Space4U te delnice navede kot sredstvo v svoji bilanci stanja. Corner Banking sredstva, ki so jih prejeli od prodaje delnic, porabi za nakup dolžniških vrednostnih papirjev ali CD-jev za pomoč pri financiranju FistODollars. Corner Banking prikazuje isti kapital kot sredstvo z lastništvom CD-jev FistODollars.
Zdi se, da ima banka in lizing odvisne družbe ustrezno kapitalizacijo, če jo gledajo neodvisno. Ker pa del premoženja lizinške družbe predstavlja delnice v banki, ogroža oba podjetja.
Če ima ena odvisna družba kapital, ki ga je izdala druga hčerinska družba, je lahko celotna holdinška družba previsoka. Pri finančnem vzvodu se kot vir financiranja uporablja izposojen kapital. Ker ta podjetja prevzemajo več dolga, se povečuje njihova možnost neplačila. Če se pokaže, da ima podjetje prekomerno zadolženost, ima toliko dolga, da ni več zmožen plačevati obresti, odplačevati glavnice ali vzdrževati operativnih stroškov podjetja.
Podvojitev dvojne prestave
Leta 2016 je avstralska komisija za vrednostne papirje in naložbe (ASIC) pregledala prakse šestih maržnih posojilodajalcev, ki predstavljajo 90% avstralskega trga. ASIC je ugotovil, da je pet maržnih posojilodajalcev odobrilo maržna posojila, ki so bila dvojno usmerjena. Po pregledu ASIC so maržni posojilodajalci sprejeli ukrepe za boljše obvladovanje tveganja dvojnih usmerjenih maržnih posojil. Čeprav v Avstraliji ni nezakonito, je posojilodajalec po pregledu ASIC končal prakso, drugi posojilodajalci pa so storili ukrepe za zagotovitev, da maržna posojila izpolnjujejo višje standarde za odgovorno posojanje.
Leta 2002 je Standard & Poor's Ratings Services znižal finančno moč zavarovalnice in bonitetne ocene nasprotnih strank petih japonskih zavarovalnic. Zaradi odkritja dvojne menjave med temi zavarovalnicami in japonskimi bankami so bonitetne agencije začele ukrepati. Zmanjšane ocene so zato, ker so se "oslabljena tveganja premoženja, ki jih zavarovalnice prevzamejo zaradi prekomerne izpostavljenosti domačim bankam, povečala zaradi oslabljenih kreditnih profilov bank."
