Kaj je pes?
Pes je ena od štirih kategorij ali kvadrantov matrice BCG Growth-Share, ki jo je v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja razvila Boston Consulting Group za upravljanje različnih poslovnih enot v podjetju. Pes je poslovna enota, ki ima majhen tržni delež v zreli industriji. Tako niti ne ustvarja močnega denarnega toka niti ne zahteva zajetne naložbe, ki bi jo naredila enota gotovine ali krava (dve drugi kategoriji v matriki BCG).
Ker pes običajno deluje v zreli industriji, v večini primerov uprava ne bi bila upravičena, če bi mu namenila več kapitala v želji po povečanju tržnega deleža.
Razumevanje psov
Ker pes veže dragoceni kapital in vire, ki jih je mogoče učinkoviteje napotiti drugje v podjetju, je logičen kandidat za prodajo ali odprodajo.
Vendar ima pes včasih lahko širšo vlogo v podjetju. Na primer, lahko ponuja izdelke, ki dopolnjujejo izdelke, ki jih ponujajo druge poslovne enote v podjetju, ali pa je portal, ki kupce zanima za druge izdelke podjetja. V takih primerih bi se moralo poslovodstvo odločiti, ali sinergije in neopredmeteni dobički, ki jih ponuja ta poslovna enota, upravičujejo kapital, ki je v njej povezan.
Če so dolgoročne perspektive enote slabe, bi lahko bil najboljši način prodaje čim prej prodati ali prodati podjetje, saj bi njegove poslabšane možnosti s časom otežile prodajo. V poslovnem svetu se pes verjetno ne bo vrnil v dneve slave kot zvezda ali gotovina.
V svetu naložb pa lahko stalež, ki je eno leto psa, sčasoma postane zvezda, če uprava izvede preobrat, ki izboljša donosnost in obete staleža. To je osnovna predpostavka za strategijo "Dogs of the Dow", ki kupuje najvišje dobičke dividend v DJIA na podlagi predpostavke, da lahko te zaloge sčasoma presežejo indeks, saj izboljšajo svojo poslovno uspešnost in finančne rezultate.
Ključni odvzemi
- Izraz pes se lahko nanaša tudi na stalež, ki je kronični slabši stalež, in s tem tudi zmanjšanje uspešnosti portfelja. Psi Dow-ja so ime dolgoročne naložbene strategije. Uporablja 10 najvišjih dividendnih zalog modrih žetonov v DJIA. V matriki rasti deleža BCG obstajajo štiri kategorije; pes je eden izmed njih, goveja krava pa drugi. V naložbenem svetu lahko pasma enega leta postane goveja krava drugo leto, če podjetje izboljša svojo dobičkonosnost in svoj profil.
Posebna vprašanja
Podjetjem se lahko zdi smiselno obirati in izstopiti iz pasjega kvadrata matrike BCG. V resnici pa takšen korak verjetno ne bo imel smisla, saj imajo psi tako nizko vrednost in bodo motili upravljanje med postopkom prodaje. Zaradi slabega konkurenčnega položaja jih pogosto ne morejo »pobrati« - če se naložba zmanjša, lahko preprosto izginejo.
Namesto tega razmislite o tem, da jih nastavite tako, da delujejo z minimalnim odvajanjem virov na preostalem delu portfelja, saj se najboljši ljudje in vsi diskrecijski viri preusmerijo na privlačnejša podjetja. Sčasoma bodo postali manjši del portfelja.
