Kazalo
- Kaj je širjenje metulja?
- Razumevanje metuljev
- Metulj z dolgim klicem
- Kratek klic Metuljček
- Metulj z dolgimi rokami
- Kratki metuljček
- Železni metulj
- Reverse Iron Butterfly
- Primer
Kaj je širjenje metulja?
Širjenje metuljev je strategija možnosti, ki združuje namaze med biki in medvedi, s fiksnim tveganjem in omejenim dobičkom. Ti razmiki, ki vključujejo štiri klice ali štiri ponudbe, so zasnovani kot tržno nevtralna strategija in se izplačajo največ, če se osnovni premiki ne premaknejo pred iztekom možnosti.
Ključni odvzemi
- Obstaja več razponov metuljev, vsi uporabljajo štiri možnosti. Vsi namazi z metulji uporabljajo tri različne stavkovne cene. Cene zgornje in spodnje stavke so enake oddaljenosti od srednje ali stavne cene. Vsak tip metulja ima največ dobiček in največja izguba.
Razumevanje metuljev
Butterfly namazi uporabljajo štiri opcijske pogodbe z istim potekom veljavnosti, vendar tri različne stavkovne cene. Višja stavkajoča cena, stavkajoča cena na denar in nižja cena stavke. Možnosti z višjimi in nižjimi odstopnimi cenami so na isti razdalji od možnosti za denar. Če imajo opcijske cene denarja ceno stavke 60 USD, bi morala zgornja in spodnja cena imeti stavkovne cene, enake zneskom dolarja nad in pod 60 USD. Na primer pri 55 in 65 dolarjih, saj sta oba stavka 5 dolarjev od 60 dolarjev.
Pritrditve ali klice lahko uporabite za širjenje metuljev. Če kombinirate možnosti na različne načine, boste ustvarili različne vrste namazov metuljev, pri čemer je vsak zasnovan tako, da bodisi izkoristijo nestanovitnost ali nizko nestanovitnost.
Metulj z dolgim klicem
Razširitev dolgih klicev metuljev je ustvarjena z nakupom ene možnosti klica v denarju z nizko ceno stavke, pisanjem dveh možnosti klica na denar in nakupom ene možnosti brez klica z višjo ceno stavke.. Neto dolg nastane ob vstopu v trgovino.
Največji dobiček dosežemo, če je cena osnovnega sredstva ob poteku enaka kot pisni klici. Najvišji dobiček je enak stavki pisne možnosti, zmanjšani za stavko nižjega razpisa, premij in plačanih provizij. Najvišja izguba je začetna cena plačanih premij, povečana za provizije.
Kratek klic Metuljček
Kratek razplet metuljev je ustvarjen s prodajo ene možnosti klica v denarju z nižjo ceno stavke, nakupom dveh možnosti klica na denar in prodajo možnosti klica brez denarja po višji ceni stavke. Čisti dobropis se ustvari ob vstopu na položaj. Ta položaj maksimira svoj dobiček, če je cena osnovne cene nad ali zgornjo stavko ali pod spodnjo stavko po poteku veljavnosti.
Najvišji dobiček je enak začetni prejeti premiji, zmanjšani za ceno provizij. Največja izguba je odpovedna cena kupljenega klica, zmanjšana za nižjo stavkovno ceno, zmanjšana za prejete premije.
Metulj z dolgimi rokami
Dvig metuljev z dolgimi rokami nastane tako, da kupite en vložek z nižjo ceno stavke, prodate dve ponudbi denarja in kupite komplet z višjo ceno stavke. Čisti dolg nastane ob vstopu v položaj. Tako kot metulj z dolgim klicem ima tudi ta položaj največji dobiček, ko osnovni ostane pri udarni ceni srednjih možnosti.
Najvišji dobiček je enak višji odporni ceni, zmanjšani za stavko prodanega blaga, zmanjšani za plačano premijo. Najvišja izguba posla je omejena na začetne plačane premije in provizije.
Kratki metuljček
Razširitev metuljev s kratkimi rokami nastane tako, da napišete eno možnost brez denarja, ki jo dobite z nizko stavkovno ceno, kupite dve ponudbi denarja in napišete opcijo za denar v višji ceni. Ta strategija doseže svoj največji dobiček, če je cena osnovne cene nad zgornjo stavko ali pod spodnjo ceno stavke.
Največji dobiček strategije so prejete premije. Največja izguba je višja odstopna cena, zmanjšana za stavko kupljenega blaga, zmanjšana za prejete premije.
Železni metulj
Širjenje metuljev z železnimi metulji nastane tako, da kupite opcijo brez denarja z nižjo ceno stavke, napišete opcijo za denar, napišete možnost klica na denar in kupite ponudbo - možnost klica z denarjem z višjo ceno stavke. Rezultat je trgovanje z neto kreditom, ki je najbolj primeren za scenarije z nižjo volatilnostjo. Najvišji dobiček nastane, če osnovni dobiček ostane na srednji ceno.
Najvišji dobiček so prejete premije. Največja izguba je odpovedna cena kupljenega klica minus odstopna cena pisnega klica, zmanjšana za prejete premije.
Reverse Iron Butterfly
Povratni železni metulj se ustvari s pisanjem denarja po nižji ceni, nakupom denarja, nakupom denarja in pisanjem denarja -poziv na denar z višjo ceno stavke. To ustvarja neto bremenitveno trgovino, ki je najbolj primerna za scenarije z visoko nestanovitnostjo. Najvišji dobiček se zgodi, ko se cena osnovnega premika nad ali pod zgornjo ali spodnjo stavkovno ceno.
Tveganje strategije je omejeno na premijo, plačano za dosego položaja. Najvišji dobiček je stavčna cena pisnega klica, zmanjšana za stavko kupljenega klica, zmanjšana za plačane premije.
Primer metulja z dolgim klicem
Vlagatelj verjame, da se Verizon delnice, ki trenutno trgujejo na 60 dolarjev, v naslednjih nekaj mesecih ne bodo bistveno premaknile. Odločijo se, da bodo izvedli metulj na dolge klice in tako potencialno pridobili, če cena ostane tam, kjer je.
Vlagatelj v Verizon napiše dve možnosti klica po udarni ceni 60 dolarjev, kupi pa tudi dva dodatna klica po 55 in 65 dolarjev.
V tem scenariju bi investitor ustvaril največji dobiček, če bi se vrednost delnic Verizon po izteku pocenila po 60 dolarjev. Če je Verizon po izteku pod 55 USD ali nad 65 USD, bi investitor uresničil njihovo največjo izgubo, kar bi predstavljalo stroške nakupa obeh možnosti za klicanje (višje in spodnje stavke), zmanjšane za izkupiček od prodaje obeh možnosti srednje stavke.
Če je osnovno sredstvo vredno med 55 in 65 dolarjev, lahko pride do izgube ali dobička. Znesek premije, plačane za vstop na položaj, je ključen. Predpostavimo, da za vstop v položaj stane 2, 50 USD. Glede na to bi, če bi Verizon cenoval kjer koli pod 60 USD minus 2, 50 USD, pozicija doživela izgubo. Enako velja, če je bilo osnovno sredstvo po poteku 60 USD plus 2, 50 USD. V tem primeru bi položaj koristil, če je osnovno sredstvo po izteku cene nekje med 57, 50 do 62, 50 dolarja.
Ta scenarij ne vključuje stroškov provizij, ki se lahko prištejejo pri trgovanju z več možnostmi.
