Donosnost uporabljenega kapitala (ROCE) in donosnost naložbe (ROI) sta dva razmerja donosnosti, ki presegajo osnovne marže dobička podjetja, da bi zagotovili podrobnejšo oceno, kako uspešno podjetje posluje in vlagateljem prinaša vrednost.
Predvsem oba preučujeta podjetje v smislu, kako učinkovito uporablja kapital za poslovanje, naložbe in rast. ROCE in ROI lahko skupaj z drugimi ocenami pomagajo vlagateljem, ki ocenjujejo trenutno finančno stanje podjetja in njegovo sposobnost ustvarjanja prihodnjega dobička.
ROCE Formula
ROCE preuči, kako učinkovito podjetje uporablja razpoložljivi kapital z naslednjo enačbo:
Сігналы абмеркавання ROCE = kapital zaposlenEBIT kjer: EBIT = dobiček pred obrestmi in davkiCapital Employed = Skupna sredstva, zmanjšana za tekoče obveznosti
Najpreprosteje uporabljeni kapital je skupni znesek premoženja podjetja, zmanjšan za tekoče obveznosti. To je sinonim za razpoložljivi kapital iz čistega dobička. Višja kot je vrednost, dobljena po zgornji formuli, bolj učinkovito podjetje porablja svoj kapital. Ključno je, da ROCE presežejo stroške kapitala - stroške financiranja - ali pa se podjetje sooča s finančnimi težavami.
ROCE je lahko zelo koristen za primerjavo uporabe kapitala različnih podjetij, ki se ukvarjajo z istim poslom, zlasti v zvezi s kapitalsko intenzivnimi industrijami, kot so energetska podjetja, avtomobilska podjetja in telekomunikacijska podjetja.
ABC Energy Co je na primer lani ustvaril 100 milijonov dolarjev EBIT iz svojih plinovodov. Podjetje ima 750 milijonov dolarjev skupnih sredstev in tekočih obveznosti v višini 100 milijonov dolarjev. ROCE znaša 15, 4%. Medtem je družba XYZ Oil Drillers Inc. ustvarila 400 milijonov USD EBIT s 4 milijardami dolarjev premoženja in 200 milijoni dolarjev tekočih obveznosti. XYZ ima 10, 5-odstotno donosnost naložbe, kljub temu, da je več dosegel EBIT in ima osnovno premoženje, kar je skoraj petkrat več kot ABC. Skratka, ABC je učinkovitejši pri pridobivanju denarja s svojim kapitalom.
ROI Formula
ROI je priljubljena meritev dobička, ki se uporablja za ocenjevanje naložb podjetja in njihovih finančnih posledic v zvezi z denarnim tokom. Formula za donosnost naložbe ima odstotek in se izračuna na naslednji način:
Сігналы абмеркавання ROI = Strošek naložbeProfit iz naložbe × 100
Vsaka vrednost večja od nič odraža čisto dobičkonosnost, višje vrednosti pa kažejo na učinkovitejšo uporabo kapitalskih naložb. Šteje se, da je negativna vrednost glavni opozorilni znak izjemno slabega upravljanja kapitala.
ROI lahko podjetja uporabijo interno za oceno dobičkonosnosti proizvodnje enega izdelka v primerjavi z drugim, da se določi, kateri proizvod in proizvodnja izdelka predstavljata najučinkovitejšo uporabo kapitala podjetja.
ROCE v primerjavi z ROI
Oba ukrepa pomagata določiti učinkovitost, kako dobro podjetje uporablja svoj kapital. ROCE je bolj specifičen ukrep donosa kot ROI, vendar je uporaben le, če se uporablja s podjetji v isti panogi. Uporabljene številke morajo zajemati isto obdobje.
V nasprotju s ROCE je ROI nekoliko bolj prilagodljiv, saj ga lahko uporabimo za primerjavo izdelkov, pa tudi projektov in različnih naložbenih priložnosti. Padec donosnosti naložbe je, da ne upošteva dejavnika časa. Naložba ima lahko enak donosnost naložbe, vendar pa lahko en donos povrne v enem letu, drugi pa desetletje. Izračun donosnosti naložbe prav tako ne upošteva provizij ali davkov, ki so pomembni za dno podjetja.
