Kazalo
- Kaj je vzvod?
- Kaj je razdolževanje?
- Ravnajte previdno
- Strupeni dolg in razdolževanje
- Razdeljevanje se izvaja po ceni
- Spodnja črta
Zniževanje razdolževanja je izraz, ki pride v ospredje med gospodarskimi pretresi in po njih, ne glede na to, ali gre za nazadovanje, celotno recesijo ali depresijo. V večini primerov velja za posameznike ali potrošnike, ki poskušajo počistiti svoje bilance. Lahko pa ga uporabimo tudi za opis finančnega stanja podjetij in celo vlad. Toda kaj točno to pomeni? Kakšne so njegove posledice? Je dober? Je slabo? Kdo pomaga in komu škoduje? Če želite razvozlati skrivnosti razdvajanja, pomaga začeti s svojim antonimom: vzvod.
Ključni odvzemi
- Znižanje deležiranja se zgodi, ko podjetje zmanjša finančni vzvod ali dolg z zbiranjem kapitala ali prodajo premoženja in / ali po potrebi zmanjša zniževanje vrednosti. Izdvajanje finančnih sredstev okrepi bilančne vsote. Podjetja s strupenim dolgom se lahko soočijo s pomembnimi udarci svojih bilanc kot trg za te naložbe s stalnim dohodkom propadajo. Kadar razdolževanje vpliva na gospodarstvo, vlada ukrepa tako, da prevzame finančne vzvode za nakup sredstev in spodbudi cene pod ceno ali spodbudi porabo.
Kaj je vzvod?
Vzvod je postal sestavni del naše družbe. Izraz se nanaša na uporabo izposojenega kapitala za povečanje možnosti donosa. Podjetja uporabljajo to strategijo za financiranje svojih dejavnosti, financiranje širitev in plačilo za raziskave in razvoj (R&R). Z uporabo dolga lahko podjetja plačujejo svoje račune, ne da bi izdali več zalog, s čimer preprečijo zmanjšanje lastniškega kapitala.
Na primer, če je podjetje, ustanovljeno z naložbo 5 milijonov dolarjev od vlagateljev, znaša kapital v podjetju 5 milijonov dolarjev - to je denar, ki ga podjetje porabi za poslovanje. Če podjetje dodatno vključi dolžniško financiranje s posojilom v višini 20 milijonov dolarjev, ima zdaj 25 milijonov dolarjev za vlaganje v projekte kapitalskega proračuna in več možnosti za povečanje vrednosti za določeno število delničarjev.
Vzvod je nekoliko bolj zapleten, saj obstajata dve glavni vrsti finančnega vzvoda: operativni finančni vzvod in finančni vzvod. Operativni in finančni vzvod naredijo dohodek in dobiček občutljivejši na poslovne cikle, kar je lahko dobro v obdobjih gospodarske širitve in slabo v času upada gospodarstva. Bistvo zadeve je vzvod enak dolgu, ki je enak plačilu obresti.
Kaj je razdolževanje?
Stari pregovor "vse v zmernih količinah" se popolnoma nanaša na koncept vzvodov. Ko podjetja zamujajo z uporabo finančnega vzvoda, se znajdejo v težavah zaradi prevelikih plačil obresti, s katerimi se srečujejo. Takrat pride v poštev razdolževanje - odpravljanje dolga. Torej, kaj točno je?
Izraz se nanaša na točko, ko podjetje poskuša zmanjšati finančni vzvod ali svoj dolg. Najboljši način, da to stori podjetje ali oseba, je poplačilo vseh ali vseh obstoječih dolgov. To je mogoče storiti z zbiranjem kapitala za izbris dolga iz svoje bilance stanja ali s prodajo sredstev za zbiranje denarja. Brez razdolževanja bi se lahko podjetje postavilo v položaj neplačila dolga, saj lahko breme postane neznosno.
Ravnajte previdno
Z vidika poslovanja razdolževanje krepi bilanco stanja. To je dober potek akcije, da se podjetje vrne na pravo pot. Iz praktične perspektive pa razdeljevanje ni ravno tako lepo. Odpuščanje delavcev, zapiranje obratov, zmanjšanje proračunov za raziskave in razvoj ter prodaja premoženja so povsem enaki tečaju pri izvajanju strategije razdolževanja, saj si podjetja prizadevajo obdržati dodaten denar za poplačilo svojih obveznosti.
Zmanjšanje odmikov lahko zahteva odpuščanje, zapiranje obratov, zmanjšanje proračunov in tudi prodajo sredstev.
Wall Street na splošno pozdravlja uspešno odvajanje s toplim objemom. Objave o obsežnih odpuščanjih pošiljajo korporativne stroške in cene delnic naraščajo. Vendar razdolževanje ne poteka vedno po načrtih. Ko potreba po zbiranju kapitala za znižanje ravni dolga prisili podjetja, da prodajo premoženje, ki ga ne želijo prodati po prodajnih cenah, po navadi kratkoročno trpi cena delnic podjetja. Še huje je, ko vlagatelji občutek, da ima podjetje slabe dolgove in ne morejo prenehati, vrednost tega dolga še bolj upada. Podjetja so nato prisiljena prodati z izgubo - če sploh lahko prodajo.
Strupeni dolg in razdolževanje
Nezmožnost prodaje ali servisiranja dolga lahko povzroči poslovno neuspeh. Podjetja, ki imajo strupeni dolg propadajočih podjetij, se lahko soočijo z znatnim udarcem po svojih bilancah, saj trg teh naložb s stalnim donosom propada. Tako je bilo pri podjetjih, ki so imela dolg Lehman Brothers pred propadom leta 2008.
Od bank se zahteva, da imajo določen odstotek svojega premoženja v rezervi za pomoč pri kritju njihovih obveznosti do upnikov, vključno z vlagatelji, ki lahko vlagajo zahteve za umik. Prav tako morajo od njih vzdrževati določena razmerja med kapitalom in dolgom. Za ohranitev teh količnikov banke odpravijo, ko se bojijo, da posojila, ki so ga dali, ne bodo odplačane ali ko vrednost sredstev, ki jih imajo, upada. Ko banke skrbijo za odplačilo, se posojanje upočasni. Ko se posojilo upočasni, se potrošniki ne morejo zadolževati, zato so manj sposobni kupiti izdelke in storitve od podjetij. Podobno se podjetja ne morejo zadolžiti za širitev, zato se najem upočasni in nekatera podjetja so še naprej prisiljena prodati sredstva s popustom za vračilo bančnih posojil.
Če številne banke hkrati prekinejo, se cene delnic znižujejo, saj se podjetja, ki se od bank ne morejo več zadolževati, prevrednotijo na podlagi cene premoženja, ki ga poskušajo prodati s popustom. Dolžniški trgi se lahko potencialno zrušijo, saj vlagatelji neradi zadržujejo obveznice problematičnih podjetij ali kupujejo naložbe, v katere je dolg zapakiran.
Razdeljevanje se izvaja po ceni
Ko razdolževanje ustvarja spiralo v gospodarstvu navzdol, je vlada prisiljena stopiti. Vlade prevzamejo dolg ali finančni vzvod za nakup sredstev in znižanje cen pod cene ali za spodbujanje porabe. To je lahko v različnih oblikah, vključno z nakupom hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS) za podpiranje cen stanovanj in spodbujanja bančnih posojil, izdajanjem državnih jamstvenih garancij za podporo vrednosti nekaterih vrednostnih papirjev, zavzemanjem finančnih položajev v propadlih podjetjih, zagotavljanjem davčne olajšave neposredno za potrošnike, subvencioniranje nakupa naprav ali avtomobilov z davčnimi olajšavami ali vrsto drugih podobnih ukrepov. Zvezne rezerve (Fed) lahko tudi znižajo obrestno mero zveznih skladov, da bi banke pocenile izposojo denarja med seboj, spodbudile obrestne mere in banke spodbudile k posojilom potrošnikom in podjetjem.
Spodnja črta
Ko se poslovni sektor zmanjšuje, vlada ne more več za vedno prevzeti vzvodov, saj morajo državni dolg na koncu povrniti davkoplačevalci. Situacija se hitro zaplete in ni lahkih odgovorov. Ustrezno je treba izvajati učinkovite ekonomske politike, da bi odpravili spiralo navzdol.
