Kaj je bremenitev?
Spremenjena bremenitev ali neto bremenitev je opcijska strategija, ki vključuje istočasno nakup in prodajo opcij istega razreda z različnimi cenami, ki zahtevajo neto odliv gotovine. Rezultat je neto bremenitev trgovalnega računa. Tu je vsota vseh prodanih opcij nižja od vsote vseh kupljenih opcij, zato mora trgovec vložiti denar, da začne trgovati.
Višji kot je bil bremenitveni razmik, večji je začetni odliv denarja, s katerim trgovec naredi transakcijo.
Kako deluje bremenitev
Strategije širjenja pri trgovanju z opcijami običajno vključujejo nakup ene opcije in prodajo drugega istega razreda na istem osnovnem vrednostnem papirju z drugačno stavčno ceno ali drugačnim potekom.
Vendar veliko vrst namazov vključuje tri ali več možnosti, koncept pa je enak. Če dohodek, zbran od vseh prodanih opcij, povzroči nižjo vrednost denarja kot strošek vseh kupljenih opcij, je rezultat neto bremenitev računa, s tem pa se razširi ime bremenitve.
Nasprotno velja za kreditne razlike. V tem primeru je vrednost vseh prodanih možnosti večja od vrednosti vseh kupljenih možnosti, tako da je rezultat neto dobroimetje na račun. V nekem smislu te trg plača, da daš v promet.
Primer razbitja v breme
Na primer, predpostavimo, da trgovec kupi možnost klica za 2, 65 dolarja. Hkrati prodajalec prodaja drugo možnost klica na isti osnovni vrednostni papirji z višjo ceno stavke za 2, 50 dolarja. Temu rečemo širjenje bikov. Znesek bremenitve znaša 0, 15 USD, kar povzroči neto stroške v višini 15 USD (0, 15 * 100 USD) za začetek širjenja trgovine.
Čeprav je transakcija zajeta v začetku, trgovec verjame, da se bo osnovni vrednostni papir strmo zvišal, zato bo kupljena možnost v prihodnosti bolj dragocena. Najboljši scenarij se zgodi, ko varščina poteče ob stavki prodane opcije ali nad njo. To trgovcu da največji možni znesek dobička, hkrati pa omeji tveganje.
Nasprotna trgovina, imenovana medvedji namaz, kupi tudi dražjo opcijo (stav z višjo ceno stavke), medtem ko prodaja manj drago opcijo (stav z nižjo ceno stavke). Ponovno je na račun neto bremenitev za začetek trgovine.
Spremembe medvedjih klicev in razpršitve bikov so obe dobrobiti.
Izračuni dobička
Prelomna točka za bikovski (klicni) bremen se razširi z uporabo le dveh možnosti istega razreda in potek velja za spodnjo stavko (kupljeno) plus neto bremenitev (skupno plačano za namaz). Pri medvedjih (put) debetnih razmikih se točka ločitve izračuna tako, da se upošteva višja stavka (kupljena) in odšteje neto bremenitev (skupaj za namaz).
Za bikovski klic, ki se širi z osnovnim trgovanjem z vrednostnimi papirji v višini 65 dolarjev, je naslednji primer:
Kupite klic za 60 USD in prodajajte klic v višini 70 USD (enak potek) za neto bremenitev 6, 00 USD. Točka ločitve znaša 66, 00 USD, kar je spodnja stavka (60) + neto bremenitev (6) = 66.
Največji dobiček se zgodi, če osnovni dobiček poteče pri višji odstopni ceni ali nad njo. Ob predpostavki, da je zaloga potekla pri 70 dolarjih, bi to znašalo od 70 do 60 do 6 USD = 4, 00 ali 400 dolarjev na pogodbo.
Največja izguba je omejena na plačano neto bremenitev.
