Kaj je pogodbeni trg?
Pogodbeni trg ali določeni pogodbeni trg je registrirana borza, na kateri se trguje z blagom in opcijskimi pogodbami. Včasih je znana kot "določena izmenjava".
Ključni odvzemi
- Pogodbeni trg ali določeni pogodbeni trg je registrirana borza, na kateri se trguje z blagom in opcijskimi pogodbami, njegova osnovna funkcija pa je zagotavljanje poštenega in urejenega trgovanja, finančnega nadzora in učinkovitega razširjanja informacij o trgovinskih cenah. Pogodbeni trgi se morajo registrirati pri nadzoru regulativni organ, kot je Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC), v skladu z oddelkom 5 Zakona o blagovnih menjavah (CEA). Zaradi ohranjanja likvidnosti imajo pogodbe, ki trgujejo na pogodbenem trgu, standardizirane velikosti, datume poteka in možnosti, stavke cen, kar je v nasprotju s pogodbami o prodaji (OTC).
Razumevanje pogodbenega trga
Pogodbeni trg ali določeni pogodbeni trg (DCM) je kateri koli trgovinski odbor (borza), imenovan za trgovanje s posebnimi opcijami ali terminskimi pogodbami. Registrirati se mora pri nadzornem regulativnem organu, zlasti pri Komisiji za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC) v skladu z oddelkom 5 Zakona o blagovnih menjavah (CEA). Večina velikih terminskih trgov zagotavlja tudi klirinške in poravnavne funkcije.
Pogodbeni trg, sicer znan kot borza, zagotavlja okolje, naj bo to fizična tržna daljava ali virtualne elektronske platforme, kjer se kupujejo in prodajajo terminske pogodbe in pogodbe z opcijami. Je trg, na katerem se trguje z vrednostnimi papirji, blagom, izvedenimi finančnimi instrumenti in drugimi finančnimi instrumenti. Glavna naloga borze je zagotoviti pošteno in urejeno trgovanje, finančni nadzor in učinkovito razširjanje informacij o cenah o trgovanju.
Da bi ohranili likvidnost, imajo pogodbe, ki trgujejo na pogodbenem trgu, standardizirane velikosti, datume poteka in, za možnosti, stavke. Ta standardizacija je v nasprotju s pogodbami o prodaji (OTC), kjer se kupci in prodajalci strinjajo s pogoji.
Zgodovina pogodbenih trgov v ZDA
Največja terminska borza v ZDA, Chicago Mercantile Exchange (CME), je bila ustanovljena v poznih 1890-ih, ko so bile edine ponujene terminske pogodbe za kmetijske proizvode. Pojav obrestnih mer ali terminskih obveznic in valutnih terminskih pogodb na glavnih deviznih trgih je prišel v 70. letih prejšnjega stoletja. Današnje terminske menjave so bistveno večje, varovanje finančnih instrumentov s terminskimi pogodbami. Te pogodbe o varovanju pred terminskimi pogodbami predstavljajo večino dejavnosti terminskih trgov. Terminske borze imajo pomembno vlogo pri delovanju svetovnega finančnega sistema.
Na finančnih borzah je prišlo do številnih združitev, najpomembnejša je bila med Čikaško trgovsko borzo in Čikaškim odborom za trgovino (CBOT) leta 2007. Poimenovana kot CME Group, je nato pridobila podjetje NYMEX Holdings Inc., matično podjetje New York Mercantile Borza (NYMEX) in Commodity Exchange Inc. (COMEX) v letu 2008. Ponovno rastoča v letu 2012 je dodala mestni odbor trgovine v Kansasu, ki je prevladujoči igralec trde rdeče ozimne pšenice.
Drugi pomemben igralec v ZDA je Medcelinska borza (ICE). ICE, ki je bil leta 2000 rojen kot elektronska borza, je leta 2001 pridobil mednarodno borzo nafte (ICE). Leta 2007 je dobil tako New York Board of Trade (NYBOT) kot tudi blagovno borzo Winnipeg (WCE). Nazadnje se je z nakupom NYSE Euronext leta 2013 razširila v lastniške deleže.
Kot rezultat zakona o reformi in varstvu potrošnikov Dodd-Frank Wall Street (Dodd-Frank), ki je bil sprejet leta 2010, so DCM-ji ena od dveh vrst izmenjav, na katerih lahko trgujejo obvezne zamenjane zamenjave. Druga vrsta menjave se imenuje instrument izvedbe zamenjave (SEF). Zakonodaja je poskušala prestaviti pogodbe med dvema strankama na dve vrsti izmenjav, tako da so bile na voljo številnim nasprotnim strankam.
