Večina osnovnih člankov o investiranju svetuje raznolik naložbeni portfelj. Diverzificiranje naložb se šteje za zmanjšanje tveganja in nestanovitnosti. Kljub temu, da raznovrstni portfelj resnično lahko zniža vašo skupno stopnjo tveganja, lahko tudi ustrezno zmanjša vašo potencialno raven nagrade za kapitalski donos. Bolj ko je portfelj naložb bolj razpršen, večja je verjetnost, da je v najboljšem primeru odraz uspešnosti celotnega trga. Ker si mnogi vlagatelji prizadevajo za boljše od tržno povprečnih donosov naložb, bodo morda želeli ponovno preučiti vprašanje diverzifikacije v primerjavi s koncentracijo pri izbiri portfelja.
Načini za diverzifikacijo portfelja
Obstaja več načinov za doseganje neke stopnje diverzifikacije. Eno je preprosto diverzifikacija podjetij, ki ima v lasti zaloge v več podjetjih. Portfelj je lahko tudi raznoliko v panogi. Lastništvo delnic tako v bančni družbi kot v zavarovalnici je bolj razvejano kot preprosto posedovanje dveh bančnih zalog. Nadaljnjo diverzifikacijo je mogoče doseči z naložbami v več kot en tržni sektor. Drug način diverzifikacije je lastništvo zalog družb z različnimi stopnjami tržne kapitalizacije, od zalog do majhnih do velikih. Diverzifikacijo portfelja lahko dosežemo tudi z vlaganjem po vsem svetu in ne le v domače zaloge. Vlaganje v različne razrede sredstev, kot so delnice, obveznice in terminske pogodbe, prav tako ustvarja raznolikost. Nazadnje, naložbene izbire, ki temeljijo na različnih strategijah trgovanja, kot sta naložba v rast in naložbeno vrednost, prav tako zagotavljajo raznolikost.
Pravo vprašanje za vlagatelje je, v kolikšni meri bi morali razpršiti svoj naložbeni portfelj, odgovor pa je, da bi moral vsak posamezni vlagatelj v veliki meri voditi svoje osebne naložbene cilje, stopnjo tolerance do tveganja in izbiro naložbenih strategij. Vlagatelji bi morali upoštevati relativne prednosti in slabosti diverzifikacije znotraj tega prilagojenega naložbenega okvira.
Prednosti raznovrstnega portfelja
Diverzifikacija zmanjšuje vlagateljevo splošno volatilnost in potencialno tveganje. Kadar naložbe v en panogo, tržni sektor ali razred sredstev slabo delujejo, bi morale druge naložbe v portfelj, ki imajo negativno povezanost s slabše uspešnimi naložbami, opraviti razmeroma bolje in vsaj delno izravnati izgube ter zmanjšati splošno volatilnost portfelja. Diverzifikacija lahko odpira tudi dodatne priložnosti za dobiček. Na primer, vlagatelj, ki se bo odločil za diverzifikacijo svojega portfelja z naložbami v tujih zalogah, lahko ugotovi, da je vlagal v zaloge držav, ki doživljajo gospodarski razcvet, in te delnice prinašajo velike dobičke v času, ko je delovanje domačih zalog povprečno slabo.
Slabosti povečevanja diverzifikacije
Slabosti diverzifikacije so manj objavljene in so zato manj znane, dejstvo pa je, da lahko diverzifikacija negativno vpliva tudi na naložbeni portfelj. Prevelika diverzifikacija naložbenega portfelja ponavadi zmanjšuje potencialne dobičke in prinaša le povprečne rezultate. Če vaš naložbeni portfelj vsebuje pet zalog, ki delujejo čudovito, 45 drugih pa ne deluje dobro, lahko te zaloge bistveno zmanjšajo dobiček, dosežen iz vaših najboljših izbranih zalog.
Naslednja težava pri raznoliki raznolikosti je, da bodo morda potrebni dodatni transakcijski stroški za ponovno uravnoteženje vašega portfelja, da se ohrani ta raven diverzifikacije. Široko raznolik portfelj z veliko različnimi deleži je na splošno več težav pri spremljanju in prilagajanju, saj mora vlagatelj ostati na vrhu tako različnih naložb. Diverzifikacija lahko celo poveča tveganje, če diverzifikacija vodi vlagatelja v naložbe v podjetja ali razrede sredstev, o katerih ne vedo veliko ali nič, a so bili v portfelj dodani izključno za dosego diverzifikacije.
Prednosti zgoščenih portfeljev
Ena od prednosti bolj koncentriranega portfelja je, da kljub temu, da poveča tveganje, poveča tudi potencialno nagrado. Naložbeni portfelji, ki vlagajo najvišje donose za vlagatelje, običajno niso široko razpršeni portfelji, ampak naložbe, usmerjene v nekaj industrij, tržnih sektorjev ali razredov sredstev, ki bistveno presegajo celoten trg. Bolj koncentriran portfelj omogoča tudi vlagateljem, da se osredotočijo na obvladljivo število kakovostnih naložb.
Spodnja črta
Najboljša pot za vlagatelja je lahko, da si prizadeva le za skromno raznolikost, pri čemer se osredotoči ne na diverzifikacijo, temveč na izbiro kakovostnih naložb, izbranih v skladu s svojo prednostno naložbeno strategijo rasti naložb, vlaganja v dohodek ali vrednost vlaganje; njegova osebna stopnja tolerance do tveganja; in njegovih splošnih naložbenih ciljev. Medtem ko bi pri oblikovanju naložbenega portfelja morala upoštevati določeno stopnjo diverzifikacije, to ne bi smelo biti vzbujajoča skrb. Glavni poudarek naložbenega portfelja mora biti vedno na sestavljanju portfelja, oblikovanega tako, da kar najbolje ustreza osebnim naložbenim ciljem in finančnim potrebam posameznega vlagatelja.
