Kaj je zakon o posodobitvi blagovnih terminskih pogodb (CFMA)
Zakon o posodobitvi blagovnih terminskih pogodb (CFMA), ki je 21. decembra 2000 podpisal zakon, posodablja predpise o trgovanju z blagom. Najbolj opazna sprememba je bila pri obravnavi novejših vrst finančnih pogodb, kot so izvedeni finančni instrumenti, ki se prodajajo na prostem trgu.
Zakon je tudi pojasnil odgovornosti dveh ločenih regulativnih agencij, Commodity Futures Commission (CFTC) in Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC), za odpravo prekrivajočih se pristojnosti med dvema agencijama in za vsako določiti posebne izvršilne dejavnosti.
RAZKRITJE ZAKONA o posodabljanju blagovnih futures (CFMA)
Zakon o posodobitvi blagovnih terminskih pogodb je natančno določil razliko med blagom in vrednostnim papirjem. Blago je nujno blago, ki se uporablja pri proizvodnji drugega blaga ali storitev, ki ga je mogoče spremeniti z drugim blagom iste vrste. Varščina je prenosni finančni instrument, ki je zamenljiv, ima neko obliko denarne vrednosti in s katerim se lahko trguje.
Pred CFMA razlika med blagom in vrednostnimi papirji ni bila natančno določena v starih predpisih. Predhodni predpisi so obravnavali terminske pogodbe in opcije na terminske pogodbe v pristojnosti Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami (CFTC), razen če niso bile izvzete drugače. Kljub temu se lahko vrednostni papirji in druge izvedene finančne instrumente, ki temeljijo na indeksih obrestnih mer, splošnih delniških trgov in določenih košaric delnic, štejejo za vrednostne papirje.
Zakon o blagovnih terminah navaja, da transakcije z izvedenimi finančnimi instrumenti ne bodo več urejale bodisi terminske pogodbe bodisi kot trgovanja z vrednostnimi papirji.
Pojasnila o pravilih trgovanja s CFMA
Po uveljavitvi CFMA so bile iz prejšnjih zakonov izvzete različne finančne pogodbe. Na primer, medtem ko se je pred tem uporabljal regulativni nadzor pri transakcijah z izvedenimi finančnimi instrumenti med dvema finančnima institucijama. ACT zmanjša takšno spremljanje transakcij z mnogimi nefizičnimi surovinami, kadar pogodbeni stranki ne izvedeta takega sporazuma o trgovalni borzi. Vendar pa lahko regulatorji še vedno izvajajo različne zakone, ki prepovedujejo goljufije in manipuliranje s cenami.
Čeprav je CFMA razveljavila prejšnje prepovedi trgovanja s terminskimi pogodbami z enimi delnicami, za trgovanje veljajo posebne določbe, ki jih uveljavljata Komisija za trgovanje z vrednostnimi papirji (CFTC) in Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC). Zakon vključuje vnaprej določene postopke za določitev regulativnega organa vsake komisije za te pogodbe.
Druga določba CFMA je, da omejuje ali odpravlja regulativni organ CFTC zaradi transakcij s posebnimi finančnimi instrumenti, kot so varnostni nalogi, hipoteke, pogodbe o odkupu in tuje valute.
Novi zakon določa tudi ureditev sporazumov o zamenjavi. Zamenjave, ki temeljijo na ceni, donosu, vrednosti ali nestanovitnosti vrednostnega papirja ali skupine vrednostnih papirjev, ne veljajo posebna pravila za poročanje o transakcijah. Vendar bo SEC še naprej izvajal zakone, ki prepovedujejo goljufije, manipuliranje s cenami in trgovanje z notranjimi informacijami.
Zakon je dovoljeval tudi trgovanje s posameznimi borznimi terminskimi pogodbami, ki v ZDA niso bile zakonite, čeprav so s takimi pogodbami trgovale v drugih državah. To so terminske pogodbe, ki delujejo enako kot druge blago, vendar so pogodbe, ki zahtevajo dobavo vnaprej določenega števila delnic določene delnice.
