Kaj je zaprto za nove investitorje?
Zaprto za nove vlagatelje je izraz, ki pomeni, da se je sklad odločil prenehati dovoliti nove naložbe od vseh vlagateljev, ki v sklad že niso vloženi. Vzajemni skladi in hedge skladi se lahko zaradi različnih razlogov odločijo za blizu novih vlagateljev.
Zaprtost za nove vlagatelje lahko pomeni, da lahko obstoječi vlagatelji svoj položaj dodajo še več, čeprav to ni vedno tako.
Kako deluje zaprto za nove investitorje
Zaprtje novih vlagateljev je en scenarij, ki ga lahko sklad uporablja za upravljanje svojih poslovnih dejavnosti, kadar se s skladom pojavijo težave. Tudi zaprta sredstva lahko ustavijo naložbe sedanjih vlagateljev. Kadar se odločijo za zaprtje določenim vlagateljem, skladi lahko ali ne navedejo podrobnosti o zaključnih podrobnostih. Odločitev o zaprtju sklada za nove vlagatelje ni enostavna, saj se sklad potencialno odreče znatnemu znesku prihodkov od provizij za upravljanje.
Sredstva se na splošno zaprejo iz enega od dveh razlogov. Sklad se morda zapira zaradi nizke uspešnosti ali majhnega povpraševanja. Nasprotno pa lahko sklad prejema veliko povpraševanje s čezmernimi prilivi. Če se sklad zapira le za nove vlagatelje, je verjetno, da sklad želi zmanjšati svoje prilive, medtem ko še vedno deluje.
Ključni odvzemi
- Zaprto za nove vlagatelje je izraz, ki pomeni, da se je sklad odločil prenehati dovoliti nove naložbe od vseh vlagateljev, ki v sklad že niso vloženi. Vzajemni skladi in hedge skladi se lahko zaradi različnih razlogov, kot so pretirani prilivi ali ohranitev ekskluzivnosti, zaprejo do novih vlagateljev. Sklad se lahko zaradi slabe uspešnosti sklada zapre tudi novim vlagateljem.
Prekomerni prilivi
Prekomerni prilivi sredstev so lahko dejavnik iz več razlogov. Lahko povzročijo prerazporeditev premoženja, zato upravljavcem predstavlja izziv naložbe v skladu s strategijo sklada. To lahko privede do višjih denarnih stopenj in neučinkovitega upravljanja kapitala. Zaradi tega so zaprta sredstva pogosta v strategijah, ki se aktivno upravljajo. Za primerjavo pasivni skladi ne bodo izpodbijani z izbiro premoženja in so zato manj dovzetni za zaključek sredstev.
Pomembno za upravljavce portfelja, zlasti pri razpršenih skladih, je pozicioniranje sklada v posameznih zalogah. Družbe za upravljanje, registrirane po zakonu o investicijskih družbah iz leta 1940, lahko upravljajo bodisi raznovrstne bodisi nediverzificirane sklade. Diverzificirani skladi imajo sredstva, ki spadajo v pravilo 75-5-10. To pravilo pravi, da skladi lahko imajo največ 5% premoženja v nobeni družbi in največ 10% lastništva neporavnanih glasovalnih delnic katerega koli podjetja. Diverzificirani skladi morajo natančno upoštevati skladnost 75–5–10 in to pravilo je lahko vodilni dejavnik, zaradi katerega sredstva omejujejo svoje naložbe.
Ostani vložen
Zapiranje novih vlagateljev običajno ni vprašanje, povezano z uspešnostjo. Tako sedanji vlagatelji ne bi smeli biti panike. Če sklad ob zaključku ne zagotovi popolnega razkritja, lahko sedanji vlagatelji zahtevajo dodatne informacije. Pogosto se zapiranje novih vlagateljev opravi, da bi pomagali operativni učinkovitosti sklada in izboljšali njegovo delovanje. Sedanji vlagatelji bi morali imeti v mislih, da lahko likvidacija celotne naložbe v sklad prepreči nove naložbe v prihodnosti.
