Kaj je Clinton Bond
Obveza v Clintonovi je sleng izraz za dolžniško naložbo, ki naj bi imela glavnice, obresti in zapadlosti. Gre za sklicevanje na politike obrestnih mer predsednika Billa Clintona, zaradi katerih so imetniki obveznic pred svojim predsedovanjem izgubili milijarde dolarjev.
RAZKRIJO DOLEN Clinton Bond
Zaradi inflacijskega strahu škodijo obveznicam - spremenil jih je v Clintonove obveznice - že v prvem predsednikovem mandatu, zaradi česar so se donosnosti začasno povečevali. Ti strahovi pa niso bili utemeljeni, ker se je Clinton odločila uravnotežiti proračun, namesto da bi povečala zvezni primanjkljaj in tako omogočila, da se cene obveznic okrevajo. Dejansko je inflacija - eno največjih tveganj za obveznice - ostala pod nadzorom večine dveh mandatov Clintonove vlade in se je v letih 1999 in 2000 dvignila na blizu 4, 0%.
Negativna percepcija sposobnosti nekdanjega predsednika Clintona za upravljanje gospodarstva je bila osnova za tovrstne obveznice. Obveznosti Clintona so znane tudi kot "quayle obveznice", poimenovane po nekdanjem podpredsedniku Danu Quaylu. Ta redko sleng izraz se pogosteje uporablja za določitev točke, kot pa da dejansko predstavlja tržno obveznico.
Desetletne zakladne stopnje so znašale 6, 2%, ko je Clinton januarja 1993 dopolnil svoj prvi mandat. Donosi so se sprva znižali in padli na 5, 3%, ko je nova demokratična uprava oblikovala svojo gospodarsko politiko. Ko pa je Clinton konec leta 1993 izvajal svojo fiskalno politiko povečanja davkov in zmanjšal upravičenost porabe, so se obrestne mere začele zvišati in so novembra 1994 dosegle 8, 0%. Ko se obrestne mere in cene obveznic gibljejo v nasprotnih smereh, so se cene obveznic znižale. Dejansko so, merjene z agregatnim indeksom bratov Lehman, v letu 1994 padle 2, 9%, kar je ena od le treh izgub v koledarskem letu za fiksni dohodek od leta 1976.
Utemeljitev in napačne predstave o Clintonovi obveznici
Absolutne izgube za obveznice v srednjeročnih in dolgoročnih obdobjih so redke in so zato verjetno predstavljale škodo za strokovnjake v skupnosti obveznic, ki so navajeni na prijaznejše trgovinsko okolje. V preteklih 12 letih, preden je Clinton izvajal svoj program zmanjševanja primanjkljaja, so višja poraba in znižanje obrestnih mer v primanjkljaju prijazni Reaganovi in Bushevi administraciji podpirali tržni trg obveznic. Dobički na trgu obveznic so bili v Clintonovi bolj zadržani, vendar to ne pove celotne zgodbe.
Izraz Clintonova obveznica je morda služil svojemu namenu, toda pogled v zgodovino Clintonove administracije kaže, da je predsednik trg trga obveznic dejansko umeščal bolj kot spodbudil. V številnih življenjepisih Clintona je razvidno, da se je predsednik obdržal pri načrtih bolj ekspanzivne fiskalne politike za ohranitev relativnega miru s predsednikom Federal Reserve Alanom Greenspanom in trgom obveznic.
