Kaj je potrdilo o zapadlosti v zakladno jamstvo (CATS)
Potrdila o zapadlosti v zakladne vrednostne papirje (CATS) so bila vrsta obveznic, ki jih je izumila banka Salomon Brothers. Te obveznice so izdale zasebne banke med letoma 1982 in 1986, podprla pa jih je ameriška finančna blagajna z ustanovitvijo subjektov za posebne namene (SPV / SPE).
CATS so bili ena od družinskih vrednostnih papirjev, ki so se takrat izdajali z mačjimi akronimi. Druge "mačke" so vključevale prejemke zakladnic za rast dohodkov (TIGR) in Lehmanove priložnosti za naložbe (LION). TIGR so bili prvi iz družine in so bili ustanovitelj Merrill Lynch. Salomon Brothers je sledil njihovim vodstvom z ustvarjanjem svoje blagovne znamke z obveznicami brez kuponov.
Razumevanje potrdila o nastanku poslovnega dogodka za zavarovanje zakladnice (CATS)
CATS so se prodali z znatnimi popusti od svoje nominalne vrednosti, vendar jih je bilo mogoče, ko so dozoreli, unovčiti za celotno nominalno vrednost. Za razliko od drugih vrst obveznic CATS ni plačal nobenih obresti prek kuponov pred zapadlostjo obveznice. Razlika med zneskom, ki ga je vlagatelj plačal za obveznico, in njeno dejansko nominalno vrednostjo naj bi predstavljala obresti, ki bi se obračunale v letih pred zapadlostjo obveznice.
Tako kot drugi vrednostni papirji, ki jih je podprla ameriška vlada, so tudi CATS veljali za varne naložbe, ki niso predstavljale nobenega tveganja. Zajamčeno je bilo, da bodo ob zapadlosti unovčili polni nominalni znesek. Vendar so te obveznice zastarele, ko je ameriška vlada začela neposredno izdajati obveznice z ničelnimi kuponi prek ločenega trgovanja z registriranimi obrestmi in glavnico vrednostnih papirjev (STRIPS). Niso več na voljo za nakup, razen prek sekundarnega trga obveznic.
Odkup CATS
Leta 1991 je bil Salomon Brothers, prva banka izdajateljica za CATS, zajet škandal zaradi goljufij. Zaradi tega škandala je odbor bratov Salomon imenoval Warrena Buffetja za predsednika in izvršnega direktorja, da bi banki povrnili integriteto in stabilnost. Sčasoma se je banka leta 1997 združila s Travelers Group in kasneje s Citibank, kar je današnji CitiGroup
Zaradi konglomeracije in bančnih združitev sčasoma mnogi ljudje, ki imajo CATS-ove obveznice, težko ugotovijo, kako jih unovčiti. Najhitrejši način je ugotoviti številko odbora za enotne postopke identifikacije vrednostnih papirjev (CUSIP). Ta številka je edinstvena koda, ki identificira izdajatelja obveznice. Ko imetnik obveznice identificira izdajatelja, bi moral imeti možnost določiti subjekt, ki je trenutno odgovoren za vračilo obveznice.
