Kaj je gotovinska konverzija?
Brezgotovinska pretvorba je neposredna pretvorba lastništva osnovnega sredstva brez začetnih izdatkov denarja s strani imetnika. Pogodbe za take vrednostne papirje opredeljujejo vse pogoje pretvorbe na začetku trgovanja. Mnoge od njih samodejno sprožijo prenos sredstev na določen datum ali ko pride do določenega dogodka.
Ključni odvzemi
- Brezgotovinska pretvorba je, kadar se spremeni lastništvo brez denarnih izdatkov. Obvezne obveznice in zamenljive prednostne delnice bi lahko povzročile brezgotovinsko pretvorbo v navadne delnice. Brezgotovinska vaja je podobna, saj ne vključuje denarnih izdatkov, sredstvo se izvaja z uporabo posojila ali prejeto nadomestilo je izravnano s stavčno ceno.
Razumevanje gotovinske pretvorbe
Nekaj primerov brezgotovinskih konverzij je od prednostnih delnic ali zamenljivih obveznic do običajnih delnic. Možnosti, pravice in jamstva za zaposlene so lahko tudi brezgotovinske, če je stavka nič. Lahko pa bi bila tudi brezgotovinska vaja. V primeru delniških opcij za zaposlene, to je takrat, ko posrednik imetniku zagotovi posojilo za uveljavljanje možnosti po stavni ceni. Po plačilu pristojbin in odplačilu posojila z izkupičkom od prodaje nekaterih delnic zaposleni obdrži preostale delnice, pridobljene iz opcij.
Prednostna delnica je lastniški razred v korporaciji, ki ima večjo terjatev do premoženja in dobička od običajnih delnic. Prednostne delnice imajo običajno dividendo, ki jo je treba izplačati pred dividendami skupnim delničarjem. Nekatere prednostne delnice so zamenljive, kar pomeni, da se lahko v določenih okoliščinah zamenjajo za določeno število navadnih delnic. Upravni odbor lahko glasuje za pretvorbo zalog, vlagatelj ima možnost pretvorbe ali pa ima delnica določen datum, ko se samodejno pretvori. Pretvorba iz prednostne v navadno zalogo je gotovinska konverzija.
Zamenljiva obveznica je vrsta dolžniškega vrednostnega papirja, ki ga je mogoče v določenih obdobjih v času življenjske dobe pretvoriti v vnaprej določeno količino osnovne delnice družbe, običajno po lastni presoji imetnika obveznice. Če se sproži, se obveznica zamenja za običajne delnice, zato gre za gotovinsko pretvorbo.
Če tržni pogoji ne sprožijo samodejne pretvorbe, kot je opredeljeno v pogodbi, postopek pretvorbe pomeni, da izdajatelja preprosto obvesti o želji po pretvorbi. Pretvorjeno število delnic nadomešča trenutno zastavljeno sredstvo brez zapadlega denarja.
Brezgotovinska vadba
Brezgotovinsko izvajanje je transakcija, v kateri se določeni vrednostni papirji izvršijo, ne da bi pri tem opravili gotovinsko plačilo. Takšna transakcija posrednika posreduje za kratkoročno posojilo, tako da ima imetnik, ki uveljavlja opcije, dovolj denarja za to. Ko je posojilo za uveljavljanje možnosti na voljo, imetnik nato proda dovolj novo nakupljenih delnic, da posredniku povrne posojilo, pristojbine in davke. Oseba, ki izvaja konverzijo, potem poseduje preostale delnice. To je običajen postopek z možnostmi delnic za zaposlene.
Garancije dajejo pravico do nakupa ali prodaje vrednostnega papirja (najpogosteje zaloge) po določeni ceni pred iztekom pravice, vendar ne z obveznostjo. Cena, po kateri se kupi ali proda osnovni vrednostni papir, se imenuje utežna cena ali stavka. Da pa bi bil brezgotovinski, mora biti sam nakupni nalog opredeljen kot gotovinski nalog. V tem primeru bi imetnik plačal uveljavno ceno od vrednosti prejetih delnic.
Na primer, če gre za nakup 10.000 delnic po 1, 00 dolarja na delnico, tržna cena delnice, ki se izvaja, pa 10, 00 USD na delnico. Imetnik bi po uveljavljanju prejel tržno vrednost delnice (100.000 USD) minus 10.000 USD (delnice, pomnožene z jamstveno stavko), v skupni vrednosti 90.000 USD ali 9.000 delnic.
Primer brezgotovinske konverzije v prednostnih založljivih konverzijah
Zamenljive prednostne delnice imajo konverzijsko razmerje, ki opisuje, koliko običajnih delnic je mogoče pretvoriti v vsako prednostno delnico. Na primer, 100-odstotni prednostni delež lahko ima razmerje konverzije štiri. To pomeni, da lahko imetnik prednostnih 100 USD pretvori v štiri običajne delnice. Pretvorba utegne biti koristna, če cena navadne delnice trguje nad 25 USD (100 USD / konverzijsko razmerje).
Po pretvorbi pa prednostni delničar postane skupni delničar in ni več upravičen do prednostne dividende ali večje terjatve do sredstev. Zato lahko prednostni delničar počaka, da se delnice bistveno dvignejo, preden se odpovejo svojim prednostnim delnicam.
Predpostavimo, da se cena delnic dvigne na 40 USD. Za vsako 100 prednostnih delnic lahko imetnik pridobi navadne delnice v vrednosti 160 USD (4 x 40 USD). Če se odločijo za pretvorbo prednostnih delnic, bo vsaka prednostna delnica izginila z računa in jo nadomestila štiri delnice navadnih delnic. Noben denar ne menja rok, zato gre za gotovinsko pretvorbo.
