Zdi se, da je vsako leto še en vrhunski športnik izpostavljen dopinškemu škandalu. Toda to so ljudje, ki so že od otroštva usposobljeni, da verjamejo, da je pomemben samo njihov nastop, zato seveda tvegajo vse, kar bi verjetno povečalo možnosti za zmago. Podjetja, podobno indoktrinirana, da za vsako ceno dobro delujejo, imajo tudi način, da napolnijo ali umetno "napolnijo" svoj zaslužek - to imenujemo manipulacija z denarnim tokom. Tu si ogledamo, kako je to izvedeno, zato se bolje pripravite, da ga prepoznate.
Razlogi za manipulacijo z denarnim tokom
Denarni tok pogosto velja za eno najčistejših podatkov v računovodskih izkazih.
Podjetja imajo koristi od močnega denarnega toka na enak način, kot ima športnik koristi od močnejših mišic - močan denarni tok pomeni biti privlačnejši in doseči močnejšo oceno. Konec koncev, podjetja, ki morajo financirati sredstva za zbiranje kapitala, bodisi dolga ali lastniškega kapitala, tega ne morejo vzdrževati, ne da bi se izčrpala.
Podjetje, ki bi dobilo injekcijo denarnega toka, je denarni tok. Najdemo ga v izkazu denarnih tokov, ki se pojavi po izkazu poslovnega izida in bilanci stanja.
Kako se izvaja manipulacija
Nepoštenost v plačilu
Podjetja lahko svoje izkaze naberejo preprosto tako, da spremenijo način, na katerega se ukvarjajo z računovodskim pripoznanjem svojih neporavnanih plačil ali s svojimi računi. Ko podjetje napiše ček in ga pošlje za plačilo, mora odšteti svoje obveznosti. Medtem ko je "ček na pošti", podjetje, ki manipulira z gotovino, ne bo odštelo računov, ki bi jih bilo treba plačati s popolno poštenostjo, in znesek v poslovnem denarnem toku izterjalo kot gotovino.
Podjetja lahko dobijo tudi velik zagon, če pozno napišejo vse svoje čeke in uporabijo prekoračitve. Vendar je to povečanje posledica tega, kako splošno sprejeta računovodska načela (GAAP) obravnavajo prekoračitve: Med drugim omogočajo, da se prekoračitve poravnajo na zapadle račune, ki se nato dodajo denarnemu toku poslovanja. Ta dodatek je v GAAP-u viden kot slabost, vendar dokler se računovodska pravila ne spremenijo, bi bilo pametno pregledati številke in opombe, da bi ujeli kakršno koli takšno manipulacijo.
Prodaja terjatev
Drug način, kako lahko podjetje poveča denarni tok iz poslovanja, je s prodajo svojih terjatev. Temu pravimo tudi listinjenje. Agencija, ki kupuje terjatve, plača podjetju določen znesek denarja, podjetje pa tej agenciji prenese pravico do prejema denarja, ki ga stranke dolgujejo. Družba zato zavaruje gotovino iz svojih neporavnanih terjatev prej, kot jo kupci plačajo. Čas med prodajo in zbiranjem se skrajša, vendar podjetje dejansko prejme manj denarja, kot če bi samo čakalo, da so kupci plačali. Torej resnično ni smiselno, da podjetje proda svoje terjatve samo zato, da prejme gotovino malo prej - razen če ima težave z gotovino in ima razlog za prikrivanje negativnih rezultatov v stolpcu iz poslovanja.
Denarna gotovina
Subtilnejši steroid je vključitev denarja, pridobljenega iz dejavnosti, ki niso povezane z osnovnimi dejavnostmi podjetja. Neoperativni denar je običajno denar od trgovanja z vrednostnimi papirji ali denar, izposojen za financiranje trgovanja z vrednostnimi papirji, ki nima nobene zveze s poslovanjem. Kratkoročne naložbe se navadno izvedejo za zaščito vrednosti presežnih denarnih sredstev, preden je podjetje pripravljeno in sposobno denar vložiti v svoje poslovanje. Lahko se zgodi, da te kratkoročne naložbe zaslužijo, vendar to ni denar, ustvarjen iz moči osrednjega poslovanja podjetja.
Ker je denarni tok merilo, ki meri zdravje podjetja, bi bilo treba gotovino iz nepovezanih poslov obravnavati ločeno. Vključno s tem bi samo izkrivilo resnično uspešnost denarnih tokov pri poslovnih dejavnostih družbe. GAAP zahteva, da se ti nedelujoči denarni tokovi izrecno razkrijejo. Analizirali boste lahko, kako dobro podjetje deluje, tako da preprosto pogledate številke denarnih tokov v podjetju v izkazu denarnih tokov.
Vprašljiva kapitalizacija odhodkov
Tudi subtilna oblika dopinga ima vprašljivo kapitalizacijo stroškov.
Tukaj je opisano, kako deluje velika začetnica. Podjetje mora za proizvodnjo porabiti denar. Stroški proizvodnje izvirajo iz čistega dohodka in posledično denarnega toka iz poslovanja. Namesto da bi stroške porabili naenkrat, podjetja usredstvijo stroške in ustvarijo sredstvo v bilanci stanja, da se stroški sčasoma porazdelijo, kar pomeni, da lahko podjetje postopoma odpisuje stroške. Ta vrsta transakcije je v izkazu denarnih tokov še vedno zabeležena kot negativni denarni tok, vendar je pomembno upoštevati, da se ta, ko je evidentirana, razvrsti kot odbitek od denarnega toka od naložbenih dejavnosti (ne iz poslovnega denarnega toka). Nekatere vrste izdatkov - na primer nakup dolgoročne proizvodne opreme - upravičujejo kapitalizacijo, ker so neke vrste naložbena dejavnost.
Kapitalizacija je vprašljiva, če so stroški redni proizvodni stroški, ki so del uspešnosti poslovanja denarnega toka podjetja. Če se redni poslovni odhodki usredstvijo, se ne prikažejo kot redni proizvodni stroški, temveč kot negativni denarni tokovi iz naložbenih dejavnosti. Čeprav je res, da skupni zneski teh operativnih denarnih tokov in denarni tok naložb ostajajo enaki, se zdi, da je poslovni denarni tok bolj mišičast kot pri podjetjih, ki so svoje stroške pravočasno odštela. V bistvu podjetja, ki se ukvarjajo s to prakso kapitalizacije poslovnih stroškov, zgolj preusmerijo odhodke iz enega stolpca v drugega, da bi jih lahko dojemali kot podjetje z močnim osnovnim denarnim tokom. Ko pa podjetje usvoji stroške, resnice ne more za vedno skriti. Današnji stroški se bodo pokazali v jutrišnjih računovodskih izkazih, takrat bo delnica utrpela posledice. Ponovno branje opomb lahko pomaga razkriti to sumljivo prakso.
Spodnja črta
Naj bo to šport športa ali svet financ, ljudje bodo vedno našli način, kako goljufati; le paralizirajoča količina predpisov lahko kadar koli odstrani vse priložnosti za nepošteno konkurenco, poslovanje pa za učinkovito delovanje potrebuje razumne količine svobode poslovanja. Vsak športnik ne uporablja anaboličnih steroidov, prav tako kot mnoga podjetja so poštena do svojih računovodskih izkazov. Kljub temu obstoj steroidov in nepoštenih računovodskih metod pomeni, da moramo vsakega kandidata in računovodske izkaze vsakega podjetja obravnavati s primerno mero pregleda, preden jih sprejmemo.
