Kaj je dostava z gotovino?
Dostava gotovine je metoda poravnave, ko poteče ali se uveljavi pogodba s terminskimi pogodbami ali opcijami. Dostava z gotovino, znana tudi kot poravnava gotovine, od prodajalca finančnega instrumenta zahteva, da kupcu prenese povezan denarni položaj, namesto da dostavi dejansko fizično osnovno sredstvo.
Druga možnost je v tuji valuti (forex) tržna dostava gotovine pomeni poravnavo pogodbe.
Ključni odvzemi
- Dostava gotovine je poravnava med pogodbenimi strankami določenih izvedenih finančnih instrumentov, ki od prodajalca zahteva, da nakaže denarno vrednost fizičnega osnovnega sredstva. Investitorji, ki uporabljajo te naložbe, so znani kot špekulanti, saj je njihov cilj varovanje pred spremembami cen - ne posedujejo v osnovi fizično premoženje. Izplačilo za dostavo gotovine pomeni bodisi pripis ali bremenitev razlike med začetno ceno in končno poravnavo, ko poteče ali se uveljavi pogodba o terminskih pogodbah ali opcijah. Na deviznem (forex) trgu dobava gotovine pomeni poravnavo pogodbe.
Razumevanje dostave z gotovino
Terminske pogodbe in pogodbe z opcijami so v bistvu sporazumi, ki vlagateljem dajejo obveznost ali pravico do nakupa ali prodaje določenega sredstva pozneje za dogovorjeno ceno.
Ko ti izpeljani instrumenti prenehajo ali se uveljavljajo, bi moral imetnik pogodbe v teoriji dostaviti fizično blago ali prenesti dejanske delnice delnic. V resnici se velika večina terminskih in opcijskih pogodb dejansko dostavi z gotovino.
Vlagatelji, ki uporabljajo te naložbe, so znani kot špekulanti. Ne zanimajo, da bi imeli osnovno fizično premoženje, in se preprosto želijo varovati pred spremembami cen. Tisti, ki se odločijo za dostavo z gotovino, bodo bodisi pripisani bodisi odšteti razliko med začetno ceno in končno poravnavo, ko poteče ali se uveljavi pogodba o terminskih pogodbah ali opcijah.
Primer dostave z gotovino
Adam kupi terminsko pogodbo, ki je bila dostavljena z gotovino, kar mu omogoča, da od dva meseca za 100 glav goveda kupi 300 dolarjev na glavo za skupno 30.000 dolarjev. Trenutna cena za glavo goveda je tudi 300 dolarjev. Adam je kupil to pogodbo za varovanje pred potencialom naraščanja cen.
Če govedo trguje za 350 dolarjev na glavo do izteka pogodbe, Adamove terminske pogodbe z gotovino dobivajo dobiček za 5000 dolarjev. To lahko uporabi za izravnavo 35.000 dolarjev, ki jih bo moral porabiti, če se bo odločil za nakup 100 glav goveda. Če pa cena pade na 250 dolarjev, njegova pogodba o dobavi v gotovini izgubi 5000 USD. V tem primeru, če želi kupiti 100 glav goveda, lahko to stori po tržni ceni za 25.000 dolarjev, vendar mora izplačati skupno 30.000 dolarjev, pri čemer šteje 5000 prihodnjih denarnih izgub v prihodnosti.
Prednosti dostave z gotovino
Dostava z gotovino ponuja številne prednosti pred fizično dostavo. Najprej in najpomembneje je menjati neto denarno vrednost, ko poteče pogodba, ceneje in veliko enostavneje.
Organiziranje dobave fizičnih sredstev, na primer zlata ali živine, zamudno in traja. Mnogi trgovci niso zainteresirani za zaloge zlata v skladiščih ali za nakup živih živali za zagon kmetije. Vse, kar želijo storiti, je zaslužiti s stavami na njihovo tržno vrednost.
Dostava gotovine omogoča tudi trgovanje s sredstvi, ki jih ni mogoče fizično dostaviti, in sicer z indeksi, kot sta S&P 500 ali Nikkei 225. Dejansko je za dostavo gotovine zasluženo, da je lažje trgovanje s terminskimi pogodbami in opcijami pomagalo povečati likvidnost trga in utirati pot za večjo izbiro finančnih produktov, ki bodo na voljo.
Omejitve dostave z gotovino
Možna pomanjkljivost dostave gotovine je tveganje, da bi ta možnost ob izteku pogodbe lahko pustila vlagatelje brez nadzora. Brez izročitve dejanskih osnovnih sredstev se varovane varovanja pred iztekom roka ne bodo poravnala.
Zato morajo trgovci, ki se odločijo za gotovinsko dostavo, skrbno zapreti varovanje pred tveganjem ali prevrniti veljavne pozicije izvedenih finančnih instrumentov, da bi posneli poteče pozicije.
Druge vrste dostave z gotovino
Kot smo že omenili, se izraz forex denar uporablja tudi na forex trgu, ko se nanaša na poravnavo pogodbe.
Forex trg je odprt 24 ur na dan, pet dni na teden, razen za počitnice, in valute trgujejo po vsem svetu. Za sodelovanje v forex trgovanju mora vlagatelj najprej vzpostaviti in financirati račun za dostavo mednarodnega denarnega trga (IMM). Po koncu pogodbe se sredstva dvignejo ali položijo na račun za dostavo v domači valuti.
Spot s lokalnim forexom je za takojšnjo dostavo, kar je za večino valutnih parov dva delovna dneva. Glavna izjema je nakup ali prodaja ameriških dolarjev (USD) v primerjavi s kanadskimi dolarji (CAD), ki poravnajo v enem delovnem dnevu. Vikendi in počitnice lahko povzročijo, da se čas med datumi transakcije in poravnave znatno poveča, zlasti v prazničnih časih, kot sta božič in velika noč. Prav tako praksa deviznega trga zahteva, da je datum poravnave veljaven delovni dan v obeh državah.
Forex terminske pogodbe so posebna vrsta deviznih transakcij. Te pogodbe vedno sklenejo na datum po datumu poravnave spot pogodbe in se uporabljajo za zaščito kupca pred nihanji cen valut.
