Analitiki Buy-Side vs. Sell-Side: pregled
Veliko je bilo narejenega pri analitiku na Wall Streetu, kot da bi bil enoten opis delovnega mesta. V resnici obstajajo velike razlike med analitiki na prodaj in na strani kupcev. Res je, da velik del svojega dneva preživijo v raziskavah podjetij in industrij, da bi prizadevali, da bi premagali zmagovalce ali poražence. Na mnogih temeljnih ravneh pa so delovna mesta precej različna.
Ključni odvzemi
- Ko sistem deluje, kot bi moral, so tako analitični analitiki kupne kot prodajne strani. Šmarni kupci s strani kupcev lahko hitro ugotovijo, komu lahko zaupajo in se zanašajo na skupnost prodaj. Namenski analitiki na strani prodaj ponavadi se lahko potapljate globlje od analitikov, ki kupujejo, in se resnično naučite vložke in porabe v industriji. Analitiki na strani prodajalcev običajno delajo za posrednike, analitiki na strani delajo za sredstva.
Analitiki za prodajo
Preprosto povedano, naloga raziskovalnega analitika na strani prodajalca je slediti seznamu podjetij, ki so običajno v isti panogi, in strankam podjetja redno zagotavljati redna poročila o raziskavah. Kot del tega procesa bo analitik običajno oblikoval modele za načrtovanje finančnih rezultatov podjetij ter se pogovarjal s strankami, dobavitelji, konkurenti in drugimi viri s poznavanjem panoge.
Končni rezultat analitičnega dela je z vidika javnosti raziskovalno poročilo, niz finančnih ocen, ciljni cilj in priporočilo glede pričakovane uspešnosti delnic. Ocene, ki izhajajo iz modelov več analitikov na strani prodajalcev, je mogoče povprečno kombinirati in doseči eno samo pričakovanje, imenovano konsenzusna ocena.
Analitiki Buy-Side vs Sell-Side
Zaloge se lahko kratkoročno premaknejo na podlagi nadgradnje ali znižanja vrednosti analitika ali na podlagi tega, ali v sezoni zaslužka premagajo ali zamudijo pričakovanja. Če podjetje običajno premaga soglasno oceno, se bo njegova cena delnic zvišala, medtem ko se zgodi obratno, če podjetje oceno zgreši. Vendar pa to ni vedno tako.
Občasno analitiki prodajalcev ne uspejo popraviti svojih ocen, vendar pa se njihova pričakovanja spreminjajo. Včasih se finančne novice nanašajo na "šepetajočo številko", ki je ocena, ki je drugačna od ocene soglasja. Ta šepetajoča številka postane najnovejše, čeprav nenapisano pričakovanje soglasja.
Ko analitik "sproži" kritje podjetja, mu običajno dodeli oceno v obliki "kupi", "prodaj" ali "zadrži". Ta ocena je signal investicijski skupnosti, ki prikazuje, kako analitik verjame, da se bo cena delnic v določenem časovnem obdobju gibala. Ocena je včasih lahko odraz pričakovanega gibanja delnic in ne odraz, kako analitik meni, da bo podjetje poslovalo.
V praksi je naloga analitičnega prodajalca prepričati institucionalne račune, da usmerjajo svoje trgovanje prek trgovske mize analitičnega podjetja, delo pa je v veliki meri povezano s trženjem. Za pridobitev prihodkov od trgovanja mora analitik na strani kupca gledati kot na dragocene storitve. Informacije so dragocene in nekateri analitiki bodo nenehno lovili nove informacije ali lastniške kotičke v industriji. Ker nikogar ne skrbi tretja ponovitev iste zgodbe, je velik pritisk, da bi bili prvi na stranko z novimi in drugačnimi informacijami.
Seveda to ni edini način, da izstopajo pri strankah. Institucionalni vlagatelji cenijo sestanke ena na ena z vodstvom podjetja in bodo nagradili tiste analitike, ki jih organizirajo. Na zelo cinični ravni so časi, ko je delo analitičnega prodajalca podobno kot pri potovalnem agentu z visoko ceno.
Zapleteno je dejstvo, da bodo podjetja pogosto omejila dostop do upravljanja s strani tistih analitikov, ki se ne držijo svoje linije, kar analitikom postavlja neugoden položaj, da na Streetu dajejo koristne novice in mnenja (ki so lahko negativna) in ohranjajo prisrčne odnose z vodstvom podjetja. Naložbeno bančništvo je za banke velik vir dobička in če analitik poda negativno priporočilo, lahko stran naložbenega bančništva izgubi to stranko.
Analitiki si prizadevajo tudi za oblikovanje strokovnih mrež, na katere se lahko zanesejo za stalen tok informacij; navsezadnje je utemeljeno, da bo globlje razumevanje trga ali izdelka omogočilo različne klice.
Velik del teh informacij se prebavi in analizira - dejansko nikoli ne dosežejo javne strani - previdni vlagatelji pa ne bodo nujno domnevali, da je tiskano besedo analitika resnično občutek za podjetje. Dejansko je v zasebnih pogovorih z nakupno stranjo (pogovori, ki zavzemajo velik del analitičnega dne), kjer se domneva, da se resnična resnica izkaže.
Analitiki za nakup
V nasprotju s položajem analitika na strani prodajalca je naloga analitika na strani kupca veliko bolj pravilna; korist sklada z idejami z visoko alfa je ključnega pomena, kot tudi izogibanje večjim napakam. Dejansko je izogibanje negativnosti pogosto ključni del naloge analitika, ki kupuje, in mnogi analitiki opravljajo svoje delo iz razmišljanja, da bi ugotovili, kaj lahko gre narobe z neko idejo.
Vsakodnevno delovna mesta ne izgledajo tako drugače. Analitiki, ki kupujejo na strani, bodo brali novice (čeprav je več od analitikov na strani prodaj, kot jih je prebral analitik na strani prodajalca), izsledili bodo informacije, gradili modele in se drugače ukvarjali s poskušanjem poglabljanja znanja o svojih območje odgovornosti - vsi s pozornostjo do najboljših priporočil o zalogah.
Čeprav bodo največje institucije svoje analitike namenile podobno kot analitikom na prodajni strani, imajo analitiki na strani kupcev na splošno širšo odgovornost. Ni redkost, da bi imeli sredstva analitiki, ki pokrivajo tehnološki sektor ali industrijski sektor, medtem ko bi imela večina podjetij, ki prodajajo prodajo, več analitikov, ki bi pokrivali določene panoge teh sektorjev (na primer programsko opremo, polprevodnike itd.).
Medtem ko mnogi analitiki na prodaj poskušajo porabiti večino svojega časa za iskanje najboljših virov informacij o svojem sektorju, mnogi analitiki na strani kupcev porabijo čas, da bi razvrstili najbolj uporabne analitike na prodaj. To ne pomeni, da mnogi analitiki na strani kupcev ne opravljajo lastnih raziskav (tisti, ki jih dobri vedno); to samo pomeni, da je za analitičnega kupca pomembna vrednost pri pripravi seznama analitičnih analitikov v njihovem prostoru.
Podjetja, ki kupujejo na strani, ponavadi ne plačajo ali kupujejo raziskav na strani prodaje, vendar so pogosto posredno odgovorna za nadomestilo analitika s strani prodajne strani. Običajno podjetje, ki kupuje stran, plača mehke dolarje podjetju, ki proda na strani, kar je krožen način plačila za raziskavo. Mehki dolarji lahko veljajo za dodaten denar, ki se plača, ko se opravijo posli prek prodajnih podjetij.
V bistvu raziskave analitikov prodajne strani usmerjajo odkupno podjetje, da trguje prek svojega oddelka za trgovanje, kar ustvarja dobiček za podjetje, ki prodaja. Poleg tega analitiki na strani kupcev pogosto povedo, kako trguje njihovo podjetje, in to je pogosto ključna sestavina kompenzacije analitika prodajne strani.
Ključne razlike
Čeprav so analitiki na prodajni in na strani kupne strani zadolženi za spremljanje in ocenjevanje zalog, je med obema delovnima mestoma veliko razlik.
Na strani odškodnin pogosto prodajo analitiki na strani prodaj, vendar obstaja širok razpon, analitiki, ki kupujejo ob uspešnih skladih (zlasti hedge skladi), pa lahko veliko bolje opravijo. Delovni pogoji se zagotovo nagibajo v korist analitikov, ki kupujejo; analitiki na strani prodajalcev so pogosto na cesti in pogosto delajo daljše ure, čeprav je analiza na strani kupcev zagotovo večji pritisk.
Kot bi lahko namigovali opisi delovnih mest, obstajajo velike razlike v tem, kaj ti analitiki resnično plačajo. Realno gledano so analitiki na prodaj večinoma plačani za pretok informacij in dostop do upravljanja (in / ali visokokakovostnih informacijskih virov). Nadomestilo za analitike, ki kupujejo, je veliko bolj odvisno od kakovosti priporočil, ki jih daje analitik, in splošnega uspeha skladov.
Obe opravki se razlikujeta tudi v natančnosti vlog. V nasprotju s tem, kar pričakujejo številni vlagatelji, imajo dobri modeli in finančne ocene manjšo vlogo pri vlogi analitika na prodaj, vendar so lahko kritični do analitika. Prav tako cenovni cilji in klici za nakup / prodajo / zadrževanje niso niti približno tako pomembni za analitične prodajalce, kot se zdi, da nekateri finančni mediji mislijo. Dejansko so analitiki lahko podpovprečni, ko gre za modeliranje ali zbiranje zalog, vendar vseeno počnejo vse v redu, če zagotavljajo koristne informacije.
Po drugi strani pa si analitik, ki kupuje stran, ponavadi ne more privoščiti napake pogosto ali vsaj ne do stopnje, ki pomembno vpliva na relativno uspešnost sklada.
Analitiki na strani kupcev in prodajalcev se morajo tudi držati različnih pravil in standardov. Analitiki prodajalcev morajo opraviti več regulativnih izpitov, ki jih analitiki na strani kupcev ne opravljajo. Prav tako analitični analitiki običajno uživajo manj omejujoča pravila glede lastništva delnic, razkritja in zunanjih zaposlitev, vsaj v primeru regulatorjev (posamezni delodajalci imajo glede teh praks različna pravila).
