Andrew Left, znan po kratkih stavah proti podjetjem, kot je Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), je v tem tednu prekinil običajni način, da bi pohvalil Alibaba Group (BABA). Po mnenju investitorja je BABA veliko boljši posel kot ameriški kolega Amazon.com Inc. (AMZN).
Ugledni prodajalec na kratko je priporočil nakup delnic kitajskega velikana za e-trgovino pred četrtletnim poročilom o dobičku, predvidenim pred petkom. Left je na BABA določil cenovni cilj v višini 250 dolarjev, kar kaže na 37% več kot v petek pred tržnico, ko delnice trgujejo za približno 0, 3% pri 182 dolarjih. Zaloge Alibabe so v zadnjih 12 mesecih pridobile 5, 8% (YTD) in skoraj 56%, kar je v primerjavi z enakim obdobjem boljše od 1, 6-odstotnega upada širšega S&P 500 in 10, 1%.
"Najbolj privlačna zgodba o rasti na trgu"
"Citron Research verjame, da je najbolj prepričljiva rast rasti na trgu tudi najmočnejša zaloga na svetu, " je Left zapisal v zapisu o raziskavi, kjer je ponovil svoj 18-mesečni položaj bika. Vlagatelj je izpostavil ogromen skupni tržni trg BABA, ki ga je označil za "porabo cestninjenja za srednje ceno na Kitajskem."
Levica je vlagatelje pozvala, naj spregledajo potencial za zmanjšanje operativnih marž, kar kaže na to, da se bodo velike naložbe izplačale, ko bo internetni behemoth napadal na svojem domačem trgu, ki je ključna regija za vsakega globalnega akterja v maloprodaji. V finančnem poročilu podjetja za četrto četrtletje je BABA zabeležila 29-odstotno zmanjšanje dobička v primerjavi z lanskim letom, kar je padec pripisalo naraščanju dejavnosti M&A, ki naj bi razširile svojo prisotnost v tujini in se potisnile na fizični maloprodajni trg. Prihodki so v istem obdobju lani porasli za 61% na 61, 93 milijarde juanov ali približno 9, 74 milijarde USD.
Trgovanje po 40-odstotnem popustu ameriškemu protikandidatu
Po njegovi oceni je Left nakazal, da BABA trguje s 40-odstotnim popustom na zaloge Amazona, kljub peščici dejavnikov, med drugim tudi, da posluje z "lažjimi sredstvi", "je boljši za krepitev možnosti malih podjetij." Opozoril je, da BABA predstavlja 80% kitajske spletne prodaje na drobno, domači delež Amazona pa nekje med 40% in 50%, medtem ko prvi povečuje prodajo približno 20% hitreje kot tehnološki titan s sedežem v Seattlu. Poleg tega je pozdravil sposobnost BABA, da poroča o višjih maržah, ne da bi se razmahnil oblak, kot je Amazon Web Services (AWS).
Medtem ko se Amazon sooča z negotovostjo glede večjih predpisov o tehnologiji v ZDA, je Left opazil, da kitajska vlada sodeluje z Alibabo, medtem ko je podjetje tehtalo sekundarno kotacijo na Kitajskem.
'Zavita pomlad'
33-odstotni delež Alibabe v podjetju za mobilne plačilne storitve Ant Financial je podcenjena tudi ulica in jo je treba zajeti v delnico, je zapisal široko zasledovani prodajalec na kratko.
"Zaloga je že devet mesecev ravna, čeprav so v tem času naraščali za več kot 50 odstotkov prihodkov, " je zapisal Left. "BABA je večkratna cena do zaslužka v istem časovnem obdobju stisnila kar sedemkrat najnižja raven od začetka leta 2017, preden je podjetje opazilo zastoj v temeljih poslovanja. Zaloga je navita pomlad."
