Medtem ko so regulatorji odobrili nekaj vrednostnih papirjev, povezanih z bitcoini, kot so bitcoin terminske pogodbe, in aktivno trgujejo na ameriškem in svetovnem trgu, je tržna udeležba v takšnih izvedenih vrednostnih papirjih večinoma ostala omejena na aktivne trgovce in institucionalne udeležence globoki žepi. Zagovorniki kripto valute se že dalj časa zavzemajo za uvedbo sklada, s katerim se trguje z bitcoini (ETF).
Ko bo odobreno, se pričakuje, da bo malim vlagateljem olajšala poceni in priročna pot za pridobivanje bitcoin izpostavljenosti z izdelki, s katerimi se trguje na borzi. Več vlog pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) za bitcoin ETFs ni bilo uspešno, zato za vlagatelje s sedežem v ZDA ne puščajo nobene domače možnosti za bitcoin ETF. Vendar je pred kratkim instrument, ki kotira na tujini, omogočil ameriškim vlagateljem varno pot do trgovanja in vlaganja v bitcoin.
Pred kratkim je kotacija Bitcoin Tracker One, menjalnica (ETN), ki je na voljo za trgovanje na borzi Nasdaq Stockholm od leta 2015, začela kotirati v ameriških dolarjih. Pred časom je bil ta sledilni instrument na voljo le v evrih ali švedskih kronah, izdaja v ameriških dolarjih pa bo ameriškim udeležencem omogočala trgovanje.
Kako deluje Bitcoin Tracker One
Bitcoin Tracker One je bila leta 2015 predstavljena na borzi NASDAQ / OMX v Stockholmu in je postala prva uvrščena vrednostna vrednost za vrednostne papirje na regulirani borzi. Borza NASDAQ / OMX ga uvršča med neplačniško „sledilno potrdilo“, kar je vrednostni papir, ki poskuša izslediti uspešnost svojega osnovnega sredstva in trguje kot kateri koli drug standardni delnik, ki kotira na borzi.
Bitcoin Tracker One zagotavlja izpostavljenost uspešnosti bitcoina s sledenjem uspešnosti cene bitcoina (BTC / USD) pred plačilom. Cilj izdelka je zagotoviti dnevno donosnost, ki je približno enaka uspešnosti bitcoina v treh najbolj likvidnih digitalnih izmenjavah, kot jih je izbral ponudnik izdelka, pred pristojbinami in stroški. Preprosto povedano, če se cena bitcoina premakne za 1% navzgor ali navzdol, se pričakuje, da se bo cena Bitcoin Tracker One ETN gibala za isto količino.
Vljudnost slik: XBTProvider
ETN je pridobil odobritev švedske agencije FSA (Finansinspektionen) in vzdržuje potrebne rezerve bitcoina s skrbniškimi certifikati, ki jih jamči Global Advisors (Jersey) Limited. Ne razporeja dividend.
Kako trgovati z Bitcoin Tracker One
Vsak vlagatelj lahko kupi delnice ETN prek posredniških računov s pomočjo oznake CXBTF, poroča Bloomberg. Ko investitor kupi delnice Bitcoin Tracker One, plača denar, da dobi enakovreden delež v bitcoinih, zmanjšanih za kakršne koli provizije in stroške. Na primer, z bitcoinom se je 18. decembra 2017. trgovalo z 18.980, 4 dolarja. Istega dne so bile delnice Bitcoin Tracker One ETN na voljo za 94, 31 dolarja. Vsak, ki kupi minimalno zahtevano eno delnico tega ETN, bi plačal zgoraj navedeni strošek izdajatelju, ki bi kupil ekvivalentno število ali del bitcoinov za čisti denar, prejet od takšnih vlagateljev. V bistvu ta ETN vlagateljem omogoča nizkocenovne naložbe v bitcoin. Ko želi vlagatelj izplačati svoje bitcoin ETN imetje, preprosto proda svoje delnice in dobi dolarsko protivrednost. Izdajatelj ETN prodaja ekvivalentno število ali del bitcoinov za odkup.
Prednosti Bitcoin ETN
Vlagateljem Bitcoin Tracker One ni treba skrbeti za varno shranjevanje bitcoinov - za to poskrbijo skrbniki in poroki, ki potrjujejo dejanske rezerve bitcoinov. nasprotno, če posamezniki neposredno hranijo bitcoine v digitalnih denarnicah, so odgovorni za varnost digitalnih sredstev in ostajajo izpostavljeni naraščajočemu številu tatvin in kramp.
Primerjalno nizek znesek na delnico naredi naložbo v bitcoin bolj dostopno za manjše maloprodajne stranke. Poleg tega ima kmetijsko gospodarstvo standardni del v računu Demat, saj odvzame težave pri vzdrževanju in zavarovanju ločene digitalne denarnice. Kot piše, ETN zaračuna skupne letne stroške v višini 2, 5% vloženega zneska, kar je lahko manj od transakcijskih stroškov, ki so nastali pri neposrednem trgovanju z bitcoini.
Tveganja, povezana z Bitcoin ETN
Naložba ima tveganje forex. Čeprav lahko delnice Bitcoin Tracker One ETN kupijo v ameriških dolarjih in naročila izvršijo v dolarjih, jih še vedno poravnajo in odobrijo v lokalni valuti ter pridržijo na Švedskem. Vsako nihanje tečaja dolarja v kroni lahko vpliva na neto donos.
Vlagatelji morajo tudi opozoriti, da gre za izdelek na osnovi neto vrednosti sredstev (NAV), ki se ceni kot izdelek na koncu dneva. Čeprav je primerljiv in je primeren kot nadomestek bitcoin osnovanega ETF, Bitcoin Tracker One ETN tehnično ni ETF. ETF-ji običajno trgujejo v realnem času s spremembami cen vsako sekundo, kar omogoča aktivnim trgovcem možnost trgovanja znotraj dneva, pa tudi kratke možnosti prodaje. Žal teh funkcij aktivnega trgovanja ni mogoče izkoristiti z Bitcoin Tracker One.
Izdelek vsebuje tudi druga standardna tveganja, kot so kreditno tveganje, povezano s finančnim stanjem izdajatelja, in tveganje nasprotne stranke, ki predstavlja možnosti, da izdajatelj ne bo izpolnil obveznosti. Čeprav rezerva z rezervami zagotavlja varnost naložb, je še vedno omejena na skrbnika in poroka, da bo lahko poplačal dolgovane obveznosti.
Poleg tega, čeprav takšni naložbeni produkti ponujajo lažjo udobje za širšo javnost, ne smemo pozabiti, da je vrednotenje teh izdelkov neposredno vezano na osnovno sredstvo: bitcoin. Če se cena bitcoina občutno zniža, se bo pocenila tudi cena delnic Bitcoin Tracker One. Ta ETN je primerljiv z Grayscaleovim Bitcoin Investment Trust-om.
Spodnja črta
Medtem ko bodo ameriški ljubitelji bitcoin morali še dlje čakati na pravi bitcoin ETF, jim ETN pot ponuja alternativo, čeprav z dodatnimi tveganji, stroški in režijskimi stroški.
