Razred IPO samo v maju je že dosegel 15 milijard dolarjev, kar je najbolj dvignilo v enem mesecu v skoraj petih letih, ko je kitajski internetni behemoth Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) na svojem tržnem prvencu zbral 25 milijard dolarjev. Rekordni IPO-ji se bodo verjetno nadaljevali, tako da bodo Street vzklikali, saj se bočni močni izvajalci začeli zasenčiti pred nedavnima javnim Uber Technologies Inc. (UBER) in Lyft Inc. (LYFT), dvema tekmecema, ki imata svoje lastne specifične težave.
Medtem ko so cene delnic Uber in Lyfta močno padle od njihovih IPO cen, je dolg seznam drugih IPO precej uspešno opravil. Med najboljše izvajalce spadajo podjetniški ponudnik programske opreme Zoom Video Communications Inc. (ZM) in mesno podjetje z rastlinsko proizvodnjo Beyond Meat Inc. (BYND), ki so opazile, da so njihove delniške cene poskočile za 150% oziroma 215% iz IPO cen, po stolpcu Wall Street Journal.
5 najboljših IPO-jev
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); (komunikacijska programska opremaBeyond Meat Inc.) (BYND); vegansko prehrambno podjetjeFastly Inc. (FSLY); ponudnik storitev računalništva v oblakuAvantor Inc. (AVTR); kemična družba Luckin Coffee Inc. (LK); kavna veriga
Bankirji iščejo močno „ekonomičnost enot“
Medtem ko je bil začetek leta počasen na IPO, se je zaradi velikega padca trga na trgu in vladne ukinitve, ki podjetjem onemogoča registracijo novih ponudb s skupino SEC, hitro začelo dogajati od marca.
Poleg Zoom in Beyond Meat, Inc. (PINS) se še vedno dvigne za skoraj 40% od svoje ponudbene cene, tudi potem, ko je v zadnjem četrtletnem poročilu manjkalo pričakovanj o zaslužku. V petek so bili novi oglasi podjetja, ki dobavlja vsebine Fastly Inc. (FSLY), proizvajalca kemičnih materialov Avantor Inc. (AVTR) in tehnološko kitajske verige za kavo Luckin Coffee Inc. (LK), ki so se uspešno odrezali.
Glavni dejavnik za vlagatelje, ki gledajo na IPO, je njihova "ekonomija na enoto" na bančnike, na katere se sklicuje WSJ, kar pomeni, da lahko ustvarijo prihodek od vsake dodatne stranke ali transakcije. Močna ekonomičnost enot poveča možnosti, da lahko podjetje dobi dobiček, ko še naprej narašča. Nezmožnost novih javnih podjetij, kot sta Lyft in Uber, da dobijo dobiček, je sprožila veliko skepse zaradi vse večje skupine medvedov, ki si delijo vožnjo na ulici.
Zaostanki samoroga pomenijo velik dobiček bank
Po poročanju Pitchbook-a zdaj obstaja skoraj 100 "samorogov", imena za zasebna podjetja, katerih vrednost presega milijardo dolarjev. Medtem ko so se v zadnjem obdobju ta podjetja, ki jih podpirajo podjetja, odločila, da bodo ostala zasebna dlje, saj je število samorogov zdaj štirikrat večje kot pred štirimi leti, zdaj pa jih potiskajo na javni trg in zaposlenim omogočajo izplačilo denarja na njihove deleže v kapitalu.
Prihajajoči IPO vključujejo igralca kibernetske varnosti CrowdStrike, vodjo poslovnega komuniciranja Slack Technologies, ekonomskega velikana Airbnb, sodelujočo skupnost in nepremičninsko podjetje WeWork, podjetje za veliko podatkovno analitiko Palantir Technologies in ponudnika plačil Stripe, poroča časopis, ki navaja ljudi, ki so seznanjeni z njihovimi načrti.
Te IPO-je bi morale prevesti v velik denar za najboljše zavarovalce na Wall Streetu. Zunaj tradicionalnih IPO vlog so banke pripravljene, da zaslužijo celo neposredne kotacije, pri čemer podjetje da obstoječe delnice neposredno na borzo brez zbiranja kapitala. Razlog za to je, da investicijske banke zaračunavajo svetovalne pristojbine v višini približno 75% tiste, ki bi jih običajno zaračunali za standardno IPO transakcijo na revijo. Te pristojbine se nato razdelijo med svetovalce.
Slacku, ki se je odločil za neposredno ponudbo, svetujejo Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) in Allen & Co ter sedem sekundarnih svetovalcev.
Pogled naprej
Ko se stopnje trgovinske napetosti med ZDA in Kitajsko stopnjujejo, saj je po ponovnem okrevanju v prvem četrtletju prižgal še en val nestanovitnosti trga, prostor IPO grozi iztirjenje. Če rečem, je zaostanek pogodb trenutno tako velik, da bi se pogodbe po stabilizaciji, kot se je po decembrskem padcu decembra, verjetno vrnil takoj po stabilizaciji.
