Letni sestanek delničarjev Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) v Omahi v zvezni državi Nebraska bo pritegnil več deset tisoč zvestih vlagateljev, med katerimi so mnogi postali bogati v desetletjih, ko je predsednik in izvršni direktor Warren Buffett Berkshire vgradil v enega danes najdragocenejša svetovna podjetja s tržno vrednostjo 530 milijard dolarjev. Zato ni čudno, da bodo komentarje Buffetta, tudi mojstrskega nabiralca zalog in tržnega opazovalca, pozorno spremljali ne le udeleženci, temveč jih bodo vlagatelji po vsem svetu natančno razčlenili in jih poslušali v živo.
Vendar je razpoloženje med delničarji v letu 2019 morda manj kot bujno, saj delnice Berkshire zaostajajo na trgu večino zadnjih 15 let. Razkorak v uspešnosti je bil v letu 2019 še posebej velik, saj se je indeks S&P 500 (SPX) med letom, ki se je zaključil 1. maja, za 16, 6% povečal in dosegel nov najvišji dosežek v času tega trgovanja. Berkshire se je medtem povečal le za 6, 5%.
Tu je pogled na vprašanja, ki jih bo "Oracle iz Omahe" verjetno reševal bodisi na lastno pobudo bodisi kot odgovor na vprašanja, kot je opisano v spodnji tabeli in v tej zgodbi.
In vlagatelji bodo imeli veliko poslušati. Buffett in njegov slavni kolega, podpredsednik Charlie Munger, bosta v soboto več kot 6 ur na vprašanja občinstva odgovarjala v živo na vprašanja in vprašanja, kar je skoraj neznan primer preglednosti med Fortune 500 podjetji.
Vprašanja za Buffetta: Kaj želijo vedeti delničarji Berkshirea
- Kako se namerava spoprijeti z zaostajajočimi zalogami Berkshire-a Kaj namerava storiti v zvezi s težavo The Kraft Heinz Co. (KHC) Zakaj vidi priložnost v financiranju ponudbe družbe Occidental za AnadarkoPlans za Berkhire-ov denarni zalogaj v višini 112 milijard dolarjev, če bo kupil več delnic Apple (AAPL) Kaj se skriva v zadnjem Berkshire-ovem nakupu delnic Amazona (AMZN) Ali bo spoštoval svoje obljube o pomembnih odkupih delnic. Ali bo izplačal dividendo. Ko se sploh kdaj namerava upokojiti, in kakšen je načrt nasledstva v Berkshireu
Zaostajajoča zmogljivost
Kot je bilo navedeno zgoraj, je Buffettov ugled naložbenega čarovnika preizkušal Berkshire's subpar uspešnost v zadnjem desetletju in pol. Njegovi načrti, da bi dosegli že zdavnaj preobleko uspešnosti, bodo med vlagatelji najpomembnejše vprašanje. Del odgovora naj bi vključeval Kraft Heinz.
Nered Kraft Heinz
V naložbeni portfelj Berkshire je vključenih 325, 6 milijona delnic Kraft Heinza, ki so na dan CNBC 1. maja znašale 10, 7 milijarde dolarjev. Zaloga se je v primerjavi z 52-tedensko višino znižala za 49, 2%, kar je vrednost 26, 7-odstotnega lastniškega deleža Berkshire-a znižalo za 10, 6 milijarde USD. V skladu z novimi računovodskimi pravili GAAP se takšne izgube med tržnicami prilijejo v poročani dobiček podjetja Berkshire.
Začel je z naložbo v Heinz, kasneje pa je Buffett pomagal inženirju združiti 49 milijard dolarjev s podjetjem Kraft Foods. "Preplačali smo za Kraft, " je povedal CNBC v začetku letošnjega leta, vendar je zatrdil, da ne namerava prodati. "Še vedno je čudovit posel, saj porabi približno 7 milijard dolarjev opredmetenih sredstev in zasluži za to šest milijard dolarjev, " je dodal.
Denarni kup v vrednosti 112 milijard dolarjev
Še en dejavnik, ki blaži uspešnost Berkshira, je sedenje na velikem kupu denarja ob zgodovinsko nizkih obrestnih merah. Posel z družbo Occidental je primer, kako Buffett občasno nastopa kot bankir, zasluži povečan donos svojih denarnih sredstev, tokrat tudi z možnostjo naložbe v lastniški kapital po določeni ceni.
Vendar pa bi 10 milijard dolarjev vlivanje kapitala v Occidental ostalo na voljo za 102 milijard dolarjev. Če Buffett ne bo našel "slonov velikosti slonov", kot je zapisal v zadnjem letnem pismu delničarjem, bo morda prejel večje pozive k bolj agresivnemu odkupu delnic in / ali izplačilu dividend.
"Ko je mogoče kupiti zaloge pod vrednostjo podjetja, je to verjetno najboljša uporaba gotovine, " je zapisal v tem pismu in dodal: "Berkshire bo pomemben odkup njegovih delnic, transakcij, ki bodo potekale po cenah nad knjigovodsko vrednostjo, vendar pod našo oceno notranje vrednosti. " Berkshire trguje s 154% knjigovodske vrednosti na Yahoo Finance.
Načrti nasledstva
Dolgotrajna neuspešnost Buffetta, da objavi formalni načrt nasledstva v Berkshireu, je še vedno zaskrbljujoča. Z njegovim 89. rojstnim dnevom, ki prihaja 30. avgusta, je to vse bolj nujno.
V začetku leta 2018 je Buffett postavil Ajit Jain, zadolžen za Berkshire-ove zavarovalne posle, in Grega Abela na čelo vseh ostalih operacij. "Te poteze so bile zamujane. Berkshire je zdaj veliko boljši, kot takrat, ko sem sam nadzoroval operacije. Ajit in Greg imata redke talente, Berkshire pa v žilah teče kri, " je Buffett zapisal v svojem letnem pismu. Zakaj Buffett vztraja pri tem, da bi ostali edini javni obraz Berkshirea, namesto da bi z njimi delil pozornost nanje, je povezano vprašanje.
Pogledi Trumpa
Buffett je že dolgo podpornik liberalnih razlogov in kandidatov, vključno z višjimi davki na dohodek z visokimi zaslužki, zato je nudil verbalno in finančno podporo za predsedniške kampanje Baracka Obame in Hillary Clinton. Dejansko je bil ostro kritik Donalda Trumpa med predsedniško kampanjo 2016.
Vendar je priznal, da je predlog zakona o davčni reformi, ki ga je pritisnil predsednik Trump, "velik rep" za ameriška podjetja, vključno z Berkshireom. Morda bo zanimivo videti, kako odgovarja na vsa vprašanja o Trumpu.
