Kaj so vedenjski skladi
Vedenjski skladi so kategorija vzajemnih skladov, ki uporabljajo vedenjske finance kot podlago za svojo naložbeno strategijo. Upravljavci teh skladov, ki temeljijo na sorazmerno novem pristopu, menijo, da človeško vedenje vodi do določenih tržnih neučinkovitosti, ki jih lahko izkoristijo za boljši donos. Vedenjsko zanimanje med vlagatelji in akademiki je vedenjsko, saj osnovno načelo odpira velike možnosti za raziskave in analize, kar omogoča ustvarjanje različnih naložbenih strategij pri ustvarjanju sredstev.
Razčlenitev vedenjskih skladov
Vedenjske finance so razmeroma novo področje, ki poskuša združiti vedenjsko in kognitivno psihološko teorijo s konvencionalno ekonomijo in financami, da bi ponudilo razlago, zakaj ljudje sprejemajo neracionalne finančne odločitve. Preprosto povedano, to je preučevanje človeškega vedenja, prakse in nagnjenja, povezanih s financami, ekonomijo in odločanjem o naložbah.
Vedenjski skladi in vlagatelji
Deluje pod predpostavko, da različni ljudje drugače ravnajo s svojim denarjem. Tako bi vedenjski skladi želeli izkoristiti cenovne anomalije, ki lahko obstajajo v kontinuumu med racionalnimi vlagatelji in iracionalnimi vlagatelji s sledenjem njihovega občutka in odločanja. Na primer, v obdobjih nazadovanja trga se vlagatelji navadijo, da se čreda ne morejo izogniti niti naložbam, ki so bistveno trdne in s tem znižajo svoje cene. Te vlagatelje bolj poganjajo njihova človeška čustva kot naložbene osnove.
Na primer, v času upada ameriške borze med letoma 2007 in 2009 je veliko vlagateljev, ki so vplivali na čustva, zbežalo z borze, kar je vodilo do ugodnih nakupov za varnejše vlagatelje. Strategija vedenjskih skladov je izkoristiti takšne priložnosti za nakup delnic in druge naložbe, ki se jih izogibajo drugi vlagatelji, po znižani ceni. Ni pa jasno, ali so vedenjski skladi, ki uporabljajo takšne strategije, dejansko boljši od trga.
Vedenjski skladi: Kako delujejo
Naložbene strategije vedenjskih skladov lahko sledijo naslednjim temam:
- Iskanje neracionalnih pristranskosti na trgu, ki lahko pretirano vplivajo na negativne novice, ki premagajo cene delnic na veliko globlje ravni (za nizkocenovne priložnosti za nakup) ali preglasijo vpliv pozitivnih novic s črpanjem cen delnic na višje ravni (za visoke cene kratkih prodajnih možnosti). Prepoznavanje zalog, ki imajo začasno nižje / višje od pričakovanih kazalcev (npr. razmerje med ceno in prihodkom). Če jih primerjate z drugimi osnovami, kot so kreditno tveganje podjetja in vrednotenja, lahko pravočasno kažejo na boljše naložbene naložbe. Vlaganje v zaloge, ki so morda začasno slabše glede na celoten trg, ki temeljijo na neracionalni številčnosti, vendar imajo še naprej močne temelje. Opredelite zaloge temelji na drugih potencialnih gibanjih, ki vodijo do dobičkonosnih priložnosti, na primer pri pričakovanem odkupu delnic ali delitvi delnic.
