Kaj je zadnja obremenitev?
Nadomestna obremenitev je provizija, ki jo plačajo vlagatelji pri prodaji delnic vzajemnega sklada in je izražena kot odstotek vrednosti delnic sklada. Obremenitev hrbtnega dela je lahko pavšalna pristojbina ali pa se sčasoma postopoma zmanjšuje, običajno v petih do desetih letih. V zadnjem primeru je odstotek v prvem letu najvišji in pade, dokler ne pade na nič.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Nadomestna obremenitev je provizija, ki jo plačajo vlagatelji pri prodaji delnic vzajemnega sklada in je izražena kot odstotek vrednosti delnic sklada. V vseh primerih se obremenitev plača finančnemu posredniku in ni vključena v obratovalne stroške sklada. Podobno kot vnaprej naložene naložbe se lahko vlagatelji pogosto izognejo provizijam za zadnjo naložbo tako, da sklad zadržijo pet do deset let. skladi (ETF-ji) in vzajemni skladi brez naložb so široko dostopni in nimajo zadnjega bremena.
Razumevanje naknadnih obremenitev
Pogojno odložena prodajna pristojbina je vrsta obremenitve, ki je odvisna od obdobja zadrževanja. Back-end obremenitve so znane tudi kot naknadne prodajne cene. Drugi izraz za naknadno obremenitev je izstopna pristojbina.
Nadomestne obremenitve se običajno pojavijo, ko sklad ponuja različne razrede delnic. Delnice razreda A običajno nalagajo obremenitev spredaj, medtem ko delnice razreda B in razreda C ponavadi nosijo zadnjo obremenitev. V bistvu skladi z delniškimi razredi plačujejo prodajne stroške (v nasprotju s skladišči brez nalaganja). Izbrani razred določa strukturo pristojbin, ki jo plača vlagatelj.
Prodajne pristojbine ali obremenitve običajno uporabljajo vzajemni skladi in so finančni svetovalci način, da zaslužijo provizijo za prodajo delnic sklada vlagateljem. Ti vzajemni skladi za vlagatelje ponujajo različne razrede delnic z različnimi strukturami provizij. Povratne obremenitve ne bi smeli zamenjati s odkupno pristojbino. Nekateri vzajemni skladi zaračunajo odkupno pristojbino, da odvrnejo pogosto trgovanje, kar lahko ovira naložbeni cilj sklada.
Strukture pristojbin v različnih razredih delnic
Delnice razreda A navadno zaračunajo obremenitev, ki izhaja iz začetne naložbe. Delnice razreda B običajno nimajo obremenitve spredaj. Namesto tega lahko nosijo povratno obremenitev, ki se zaračuna, ko investitor odkupi svoje delnice vzajemnega sklada.
Delnice razreda C veljajo za vrsto sklada z nižjimi obremenitvami. Običajno ne zaračunavajo provizij, ampak zaračunavajo nizko naknadno obremenitev. Vendar imajo delnice razreda C višje obratovalne stroške. V vseh primerih se obremenitev plača finančnemu posredniku in ni vključena v operativne stroške sklada.
Prednosti naknadnih obremenitev
Čeprav se zadnje obremenitve pogosto kritizirajo, imajo nekatere prednosti:
- Nadomestne obremenitve odvračajo od pretiranega trgovanja in nepotrebnih predčasnih dvigov. Vlagatelji se lahko, tako kot vnaprej naložene obremenitve, izognejo pristojbinam za naknadno obremenitev, tako da skladi zadržijo pet do deset let.
Kritike povratnih tovorov
Povratne obremenitve so za večino vlagateljev v 21. stoletju na splošno nepotreben strošek. Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in vzajemni skladi brez naložb so na voljo in nimajo zadnjega bremena. Še posebej:
- Nadomestne obremenitve dodajajo do provizij, ne da bi nujno povečale donosnost. Pri prvem vlaganju v vzajemni sklad je enostavno spregledati obremenitve za rezervne naložbe. Navzkrižne naložbe kaznujejo vlagatelje, ki morajo predčasno odstopiti za reševanje nujnih primerov.
Nadomestne obremenitve dodajajo do pristojbin, ne da bi nujno povečale donose.
Primer resničnega sveta
Razred B sklada dohodkovnega kapitala Putnam je en primer sklada z zadnjo obremenitvijo. Ta razred delnic sklada v vrednosti 13 milijard dolarjev ima najvišjo odloženo prodajno pristojbino v višini 5% in postopoma upada, dokler v sedmem letu v celoti ne izgine. Sklad ima tudi delež odhodkov v višini 1, 66% na dan 30. septembra 2019.
