Kakšna je povprečna donosnost?
Povprečni donos je preprosto matematično povprečje niza donosov, ustvarjenih v določenem časovnem obdobju. Povprečni donos se izračuna na enak način, kot se izračuna preprosto povprečje za kateri koli niz števil. Števila seštejejo v en sam seštevek, nato pa seštevek deli s številom števil v naboru.
Formula za povprečno donosnost
Сігналы абмеркавання Povprečni povratek = Število vrnitevSum vračil
Kako izračunati povprečno donosnost
Obstaja več ukrepov povratka in načinov, kako jih izračunati, toda za aritmetično povprečno donosnost vzamemo vsoto donosov in jo delimo s številom donosov.
Kaj vam pove povprečna donosnost?
Povprečna donosnost pove vlagatelju ali analitiku, kakšne so bile donosnosti zalog ali vrednostnega papirja v preteklosti ali kakšne so donosnosti portfelja podjetij. To ni enako letnemu donosu. Povprečni donos ignorira zmesi.
Ključni odvzemi
- Povprečna donosnost je preprosto matematično povprečje niza donosov. Pomaga lahko izmeriti preteklo vrednost varščine ali uspešnost portfelja. Geometrijska sredina je vedno nižja od povprečne donosnosti.
Primer uporabe povprečnega donosa
En primer povprečnega donosa je preprosta aritmetična sredina. Recimo, da naložba v obdobju petih polnih let letno vrne naslednje: 10%, 15%, 10%, 0% in 5%. Za izračun povprečnega donosa za naložbo v tem petletnem obdobju se pet letnih donosov sešteje in nato deli s 5. Tako dobimo 8% letnega povprečnega donosa.
Ali pa razmislite o Wal-Martu (NYSE: WMT). Delnice Wal-Mart-a so se v letu 2014 vrnile 9, 1%, leta 2015 so izgubile 28, 6%, v letu 2016 pridobile 12, 8%, v letu 2017 pridobile 42, 9% in v letu 2018 izgubile 5, 7%. Povprečni donos Wal-Mart-a v teh petih letih znaša 6, 1% oz. 30, 5% razdeljeno na 5 let.
Izračun donosov iz rasti
Enostavna hitrost rasti je funkcija začetnih in končnih vrednosti ali ravnovesja. Izračuna se tako, da se končna vrednost odšteje od začetne vrednosti in nato deli z začetno vrednostjo. Formula je naslednja:
Сігналы абмеркавання Stopnja rasti = BVBV − EV, kjer: BV = začetna vrednostEV = končna vrednost
Če na primer vložite 10.000 dolarjev v podjetje in cena delnic naraste z 50 na 100 dolarjev, se donos lahko izračuna tako, da vzamete razliko med 100 in 50 dolarjev in nato delite s 50 dolarjev. Odgovor je 100 odstotkov, kar pomeni, da imate zdaj 20.000 dolarjev.
Razlika med povprečnim donosom in geometrijskim povprečjem
Če pogledamo povprečne zgodovinske donose, je geometrijsko povprečje natančnejši izračun. Geometrijska sredina je vedno nižja od povprečne donosnosti. Ena od prednosti uporabe geometrijske srednje vrednosti je, da dejanskih vloženih zneskov ni treba poznati. izračun se v celoti osredotoča na same podatke o donosu in predstavlja primerjavo "jabolka do jabolk", če pogledamo uspešnost dveh ali več naložb v več različnih časovnih obdobjih.
Geometrični povprečni donos včasih imenujemo časovno ponderirana stopnja donosa (TWRR), ker odpravlja moteče učinke na stopnje rasti, ki jih ustvarjajo različni prilivi in odlivi denarja na račun sčasoma.
Druga možnost je, da denarno tehtana stopnja donosa (MWRR) vključuje velikost in čas denarnih tokov, zato je učinkovit ukrep za donos portfelja, ki je prejel depozite, reinvestiranje dividend, izplačilo obresti ali umik. Denarno tehtana donosnost je enaka notranji stopnji donosa, kjer je neto sedanja vrednost enaka nič.
Omejitve uporabe povprečne donosnosti
Preprosto povprečje donosov je preprost izračun, vendar ni zelo natančen. Za natančnejše izračune donosov analitiki in vlagatelji pogosto uporabljajo tudi geometrijsko srednjo donosnost.
