Kaj je kombinacija sredstev?
Nabor sredstev je razčlenitev vseh sredstev v skladu ali portfelju. Na splošno se lahko sredstva razvrstijo v enega od osnovnih razredov sredstev: zaloge, obveznice, gotovina in nepremičnine. Razčlenitev mešanice premoženja pomaga vlagateljem razumeti sestavo portfelja.
Razumevanje mešanice sredstev
Razčlenitve kombinacije sredstev so eden od vidikov rednega poročanja o naložbah. Upravljavci skladov vlagateljem zagotavljajo podrobne odstotke, vložene za vsako kategorijo sredstev v portfelju. Tržna vrednost naložb iz vsake kategorije sredstev je predstavljena kot odstotek celotnega portfelja. Tako bo celovita kombinacija sredstev enaka 100% in bo pokazala razčlenitev naložb po celotnem portfelju.
Za vlagatelje je pomembna kombinacija premoženja portfelja. Lahko je ključni dejavnik profila tveganja / nagrajenosti sklada. Prav tako lahko zagotovi vpogled v dolgoročna pričakovanja glede uspešnosti.
Različice mešanice premoženja
Vlagatelji vidijo sredstva s svojimi naložbenimi deleži, ki so lahko koncentrirani v razred osnovnih sredstev, na primer lastniški kapital ali stalni dohodek. Druge kategorije sredstev za naložbe lahko vključujejo blago ali mednarodne naložbe.
Če je investicijski sklad visoko koncentriran v enem razredu ali kategoriji premoženja, bo njegova kombinacija sredstev verjetno natančnejša na podrobni ravni. Na primer, kombinacija premoženja lastniškega sklada lahko poroča o odstotkih naložb v delnice z velikim, srednjim in majhnim kapitalom. Če gre za mednarodni lastniški sklad, se lahko razčlenitev standardnega premoženja bolj osredotoči na odstotek tržne vrednosti, ki jo vloži država. Za sklade s stalnim dohodkom bodo vlagatelji običajno videli razčlenitev kombinacij sredstev glede na kreditno kakovost ali odstotke trajanja.
Sredstva za dodelitev sredstev
Vlagatelji na splošno najdejo bolj tradicionalne razčlenitve mešanic premoženja po razredih sredstev pri razporejanju sredstev ali uravnoteženih sredstvih. Ti skladi pogosto oglašujejo premoženjsko kombinacijo portfelja za vlagatelje. Eden od primerov je sklad za uravnotežene cene T. Roweja. Skladu je uspelo vložiti približno 65% vseh svojih sredstev v skupne delnice in 35% v vrednostne papirje s stalnim donosom.
Druge priljubljene vrste skladov za dodeljevanje sredstev vključujejo sredstva za ciljni datum. Ta sredstva sledijo drseči poti, ki svojo kombinacijo sredstev premika na različnih točkah vzdolž časovne premice, pri čemer upravlja za ciljni datum uporabe. Sklad Vanguard Target upokojitev 2060 je en primer. Sklad se začne s kombinacijo sredstev v višini 85% delnic in 15% obveznic. Na ciljni datum leta 2060 se bo dodelitev sklada preusmerila na 50% delnic, 40% obveznic in 10% kratkoročnih nasvetov.
Določitev mešanice premoženja
V celotni panogi upravljavci portfelja uporabljajo veliko različnih metodologij za določitev kombinacije premoženja portfelja. Sodobna teorija portfelja zagotavlja osnovo za analizo naložb in določitev ustreznih dodelitev na podlagi preferenc tveganja in ciljev upravljanja tveganj. Portfelji razporeditve sredstev so mešanica tako kapitalskih kot tudi osnovnih sredstev. Zgodovinsko tveganje in donosnost teh dveh razredov sredstev kažeta lastniške vrednostne papirje, ki skupaj z večjimi tveganji zagotavljajo večji potencial za višjo donosnost. V preteklosti so fiksne dodelitve dohodka zagotavljale nižje primerljive donose tudi z manjšim tveganjem. Ravnotežje med tveganjem in potencialno donosnostjo z uporabo kapitala in naložb s stalnim donosom na splošno je vodilno načelo pri določanju kombinacije premoženja naložbenega portfelja.
