Kaj je letni prihodek?
Letni prihodek je odstotek obrestne mere, s katerim vzajemni sklad ali sklad, ki se trguje na borzi (ETF) letno nadomešča svoje naložbene deleže. Promet portfelja je primerjava sredstev v upravljanju (AUM) s prilivom ali odlivom deležev sklada. Slika je koristna za določitev, kako aktivno sklad spreminja osnovne pozicije v svojih deležih.
Visoke številke prihodkov od prodaje kažejo na aktivno upravljanje sklada. Drugi skladi so bolj pasivni in imajo manjši odstotek prihodkov od prodaje. Indeksni sklad je primer pasivnega holdinga.
Ključni odvzemi
- Stopnja prihodka od prodaje se meri s številom vrednostnih papirjev, kupljenih v obdobju merjenja. Nenaračunani prihodek je prihodnja projekcija, ki temelji na enem mesecu ali drugem krajšem časovnem obdobju investicijskega prometa. Visoka stopnja prometa sama po sebi ni zanesljiv pokazatelj sklada kakovost ali uspešnost.
Izračun letnega prometa
Če želite izračunati razmerje med prometom portfelja za določen sklad, najprej določite skupni znesek kupljenih ali prodanih sredstev (odvisno od tega, kaj je večje), med letom. Nato znesek razdelite na povprečna sredstva sklada v istem letu.
Сігналы абмеркавання Promet portfelja = povprečna vrednost max {prodaja nakupov skladov
Na primer, če je vzajemni sklad imel v upravljanju premoženje v višini 100 milijonov ameriških dolarjev (AUM) in 75 milijonov dolarjev teh sredstev v določenem obdobju likvidacije, se izračun izračuna:
Сігналы абмеркавання 100 mio $ 75 mio = 0, 75 povsod:
Pomembno je opozoriti, da sklad, ki se 100% letno preusmeri, ni nujno likvidiral vseh pozicij, s katerimi je začel leto. Namesto tega celotni promet predstavlja pogosto trgovanje s pozicijami in zunaj njih ter dejstvo, da je prodaja vrednostnih papirjev v letu znašala skupno AUM. Tudi po isti formuli se stopnja prometa meri tudi s številom kupljenih vrednostnih papirjev v obdobju merjenja.
Letni prihodek od prodaje
Letni prihodek je prihodnja projekcija, ki temelji na enem mesecu - ali drugem krajšem časovnem obdobju - investicijskega prometa. Recimo, na primer, da ima ETF 5-odstotno stopnjo prometa za mesec februar. Na podlagi te številke lahko investitor oceni letni prihodek za prihodnje leto tako, da pomnoži enomesečni promet z 12. Ta izračun zagotavlja letno stopnjo prometa kmetijskih gospodarstev v višini 60%.
Aktivno upravljani skladi
Rastna sredstva temeljijo na strategijah trgovanja in izbiri zalog iz izkušenih profesionalnih managerjev, ki so pokazali, da so boljši od indeksa, v primerjavi s katerim so portfeljska merila. Lastništvo velikih kapitalskih pozicij je manj zavezano k upravljanju podjetij, kot pa sredstvo za pozitivne rezultate delničarjev. Menedžerji, ki dosledno premagajo indekse, ostanejo na delovnem mestu in privabljajo znatne prilive kapitala.
Medtem ko argument pasivne v primerjavi z aktivnim upravljanjem vztraja, lahko pristopi z veliko količino dosežejo zmeren uspeh. Razmislite o Alger Capital Apreciation Fund, štirimi zvezdicami sklada Morningstar, ki ima neprimerno 141-odstotno stopnjo prometa, ki je v šestih zadnjih desetih letih do leta 2015 presegel indeks S&P 500.
Pasivno upravljani skladi
Indeksni skladi, kot je indeksni sklad Fidelity Spartan 500, sprejmejo strategijo za nakup in zadrževanje. Po tem sistemu ima sklad pozicije v lastniških vrednostnih papirjih, dokler so ti sestavni deli referenčne vrednosti. Sredstva ohranjajo popolno, pozitivno korelacijo z indeksom in tako stopnja prometa portfelja znaša 5%. Trgovinska dejavnost je omejena na nakup vrednostnih papirjev od prilivov in redko prodajo izdaj, odstranjenih iz indeksa. Indeksi so več kot 60% časa v preteklosti presegli sredstva.
Pomembno je tudi opozoriti, da visoka stopnja prometa, ki se presoja izolirano, ni nikoli pokazatelj kakovosti ali uspešnosti sklada. Sklad indeksa Fidelity Spartan 500 je po odhodkih vrnil devet bazičnih točk manj kot 1, 4-odstotno znamko S&P 500 v letu 2015 z reinvestiranimi dividendami.
