Količniki dolga pomagajo vlagateljem analizirati sposobnost podjetja za plačilo glavnice in obresti za svoj neporavnani dolg. Koeficienti razkrivajo, kako podjetje financira nakup svojih sredstev in zmožnost, da zdrži gospodarske težave. Prav tako navajajo, ali podjetje dolg odgovorno uporablja za rast svojega poslovanja ali se za izpolnjevanje temeljnih obveznosti pretirano zanaša na dolg. Slednje bi lahko pomenilo, da se v bližnji prihodnosti pojavljajo težave.
Nekatere deleže dolga je treba primerjati z referenčnimi vrednostmi, drugi pa so bolj subjektivni in so boljši v primerjavi z razmerji med industrijskimi kolegi in širšim trgom. Za prodajalca z velikimi omejitvami, kot je Walmart Inc. (NYSE: WMT), so najbolj zanesljiva razmerja dolga, ki jih je treba oceniti, razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, razmerje pokritja obresti in razmerje med denarnim tokom in dolga.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji s količnikom dolga analizirajo, kako podjetje financira nakup svojih sredstev in sposobnost podjetja, da plača neporavnani dolg. Tri razmerja dolga, ki se običajno uporabljajo za ocenjevanje podjetja, so razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, razmerjem kritja obresti in denarnim tokom razmerje med dolgom in visokim razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom kaže na to, da se podjetje za financiranje nakupov sredstev zanaša na dolg v nasprotju z lastniškim kapitalom. 31. januarja 2019 je Walmart-ovo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom znašalo 0, 80, številka pa kaže na Družba je za nakup svojih sredstev porabila več kapitala kot dolga.
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) primerja odstotek premoženja družbe, ki se financira iz dolga, in odstotek, ki ga financira kapital. Visoko razmerje D / E kaže, da je podjetje bolj financirano in zavezano za dolg za financiranje nakupa sredstev. Čeprav uporaba finančnega vzvoda ni sama po sebi slaba stvar, lahko uporaba prevelikega finančnega vzvoda postavi podjetje v negotov položaj.
Walmartovo razmerje D / E je 31. januarja 2019 znašalo 0, 80. To je zdrava številka, ki je v zadnjem desetletju ostala izjemno stabilna. Nakazuje, da podjetje za financiranje nakupa sredstev uporablja več kapitala kot dolga, njegove prakse upravljanja dolga pa se niso upočasnile niti v gospodarsko nemirnem obdobju.
Med dvema glavnima tekmecema je imel Target višje razmerje D / E s 1, 2 na oktober 2019, medtem ko je Costcovo razmerje D / E nižje na 0, 45 avgusta 2019.
Koeficient kritja obresti
Koeficient kritja obresti meri, kolikokrat podjetje lahko plača obresti za svoj neporavnani dolg s trenutnim dobičkom. Visoko razmerje pomeni, da podjetje v bližnji prihodnosti verjetno ne bo zapadlo dolgovnih obveznosti. Večina analitikov se strinja, da je absolutno najnižje sprejemljivo razmerje pokritosti obresti 1, 5, čeprav vrednostni vlagatelji raje podjetja z bistveno večjim številom.
Koeficient kritja obrestnih mer Walmart je od oktobra 2019. 7, 45. S svojim trenutnim zaslužkom je lahko podjetje plačilo obresti za svoj neporavnani dolg skoraj 7-krat. Koeficient kritja obrestnih mer Walmart Inc. se je med letoma 2016 in 2017 izboljšal, vendar se je od leta 2017 do leta 2019 znatno poslabšal.
Vendar je imel Costco veliko večje stopnjo pokritja obresti pri 32, 51 na dan avgusta 2019. Target je imel od oktobra 2019 razmerje pokritosti obresti 8, 87.
Razmerje med denarnim tokom in dolgom
Delež denarnega toka in dolga meri odstotek celotnega dolga podjetja, ki ga lahko plača s svojim trenutnim denarnim tokom. To je učinkovita metrika, ki jo je treba upoštevati skupaj s stopnjo pokritosti obresti, saj vključuje samo zaslužek, ki se je dejansko uresničil v denarju.
Delež denarnega toka in dolga Walmart je od oktobra 2019 znašal 0, 11, kar pomeni, da bi njegov trenutni denarni tok lahko plačal 11% njegovega dolga. Mnogi analitiki menijo, da je dvomestni odstotek zdrav znak. Količnik denarnega toka in dolga Walmarta je bil julija 2018 višji, ko je znašal 0, 20. V prihodnosti bo pomembno, da bo to pokazatelj zavezanosti družbe za odgovorno upravljanje dolga.
Target je od oktobra 2019 razmerje med denarnim tokom in dolgom znašal 0, 07, kar pomeni, da je trenutna raven denarnih sredstev podjetja Target nizka, Costcova pa precej višja 1, 38 kot avgusta 2019.
