Kaj je ameriška možnost?
Ameriška možnost je različica opcijske pogodbe, ki imetnikom omogoča, da uveljavljajo pravice do opcije kadar koli pred in vključno z dnem izteka. Druga različica ali slog izvedbe možnosti je evropska možnost, ki omogoča izvedbo samo na dan poteka.
Možnost ameriškega sloga omogoča vlagateljem, da pridobijo dobiček takoj, ko se cena delnic ugodno giblje. Imena ameriška in evropska nimata nobene povezave z geografsko lego, ampak se nanašata samo na slog izvrševanja pravic.
Pojasnjene ameriške možnosti
Ameriške opcije določajo časovni okvir, ko lahko imetnik opcij uveljavlja svoje pravice do opcijske pogodbe. Te pravice imetniku omogočajo nakup ali prodajo - odvisno od tega, ali je opcija klic ali oddaja - osnovno sredstvo, po nastavljeni odstopni ceni na ali pred vnaprej določenim datumom poteka. Ker imajo vlagatelji pravico, da svoje možnosti uveljavljajo na kateri koli točki pogodbe, so možnosti v ameriškem slogu koristnejše od omejenih evropskih možnosti. Vendar sposobnost zgodnje vadbe pomeni dodatno premijo ali stroške.
Zadnji dan izvajanja tedenske ameriške opcije je običajno v petek v tednu, v katerem poteče opcijska pogodba. Nasprotno, zadnji dan izvajanja mesečne ameriške možnosti je ponavadi tretji petek v mesecu.
Večina delniških opcij na posameznih zalogah je ameriških, medtem ko so opcije na indeksih ponavadi v evropskem slogu.
Ključni odvzemi
- Ameriška opcija je pogodba o možnostih opcij, ki imetnikom omogoča, da uveljavljajo svoje pravice kadar koli pred datumom izteka roka veljavnosti. V ameriškem stilu možnost vlagateljev pridobiva dobiček takoj, ko se cena delnic ugodno premakne. Ameriške opcije se pogosto izvajajo pred datum predhodne dividende, ki investitorjem omogoča lastništvo delnic in naslednje izplačilo dividend.
Možnosti ameriškega klica in pošiljanja
Možnost klica imetniku daje pravico zahtevati dostavo osnovnega vrednostnega papirja ali zaloge kateri koli dan v pogodbenem roku. Ta funkcija vključuje kateri koli dan pred potekom in dan poteka. Tako kot pri vseh možnostih imetnik ni dolžan prejeti delnice, če se odloči, da ne bo uveljavil svoje pravice. Odpovedna cena ostaja enaka določeni vrednosti skozi celotno pogodbo.
Če bi vlagatelj marca kupil klicno opcijo za podjetje z datumom izteka koncem decembra istega leta, bi imel pravico do uveljavljanja klicne opcije kadar koli do njegovega izteka. Ameriške možnosti so koristne, saj vlagateljem ni treba čakati, da uveljavijo možnost, ko se cena sredstva dvigne nad odporno ceno. Vendar pa možnosti ameriškega sloga nosijo premijo - vnaprejšnje stroške -, ki jo plačujejo vlagatelji in ki jo je treba upoštevati v celotni dobičkonosnosti trgovine.
Možnosti American Put omogočajo tudi izvršitev na katerem koli mestu do vključno datuma poteka. Ta zmožnost daje imetniku svobodo, da zahteva, da kupec prevzame osnovno sredstvo, kadar koli cena pade pod določeno odstopno ceno.
Kdaj zgodaj vaditi
V mnogih primerih imetniki možnosti ameriškega sloga ne uporabljajo določbe o zgodnji vadbi, saj je ponavadi bolj stroškovno ugodno bodisi držati pogodbo do izteka roka ali zapustiti položaj s prodajo opcijske pogodbe takoj. Z drugimi besedami, ko se cena delnic zviša, se vrednost klicne opcije poveča kot tudi njena premija. Trgovci lahko svojo opcijo prodajo nazaj na trg z opcijami, če je trenutna premija višja od prvotne premije, plačane ob začetku. Trgovec bi zaslužil neto razliko med obema premijama, zmanjšano za morebitne provizije ali provizije od posrednika.
Vendar pa obstajajo časi, ko se možnosti običajno izvajajo zgodaj. Možnosti klicev z globokim denarjem - kjer je cena sredstva precej nad odstopno ceno opcije - se običajno izvajajo predčasno. Vrednosti so lahko tudi globoko v denarju, ko je cena bistveno pod odporno ceno. V večini primerov so globoke cene tiste, ki presegajo 10 dolarjev denarja.
Prav tako se lahko zgodi zgodnja izvršitev, ki vodi do datuma, ko bo delnica presegla dividendo. Ex-dividenda je presečni datum, do katerega morajo imeti delničarji delnico, da prejmejo naslednje načrtovano izplačilo dividend. Imetniki opcij ne prejemajo izplačil dividend. Tako bodo mnogi vlagatelji izkoristili svoje možnosti pred datumom predhodne dividende, da bi pridobili dobičke iz dobičkonosne pozicije in izplačali dividendo.
Razlog za zgodnjo vadbo je povezan s stroški prenosa ali oportunitetnimi stroški, ki niso povezani z naložbami dobička iz prodajne možnosti. Ko se uveljavi, vlagatelji takoj plačajo stavkovno ceno. Zaradi tega je mogoče izkupiček vložiti v drugo varščino za zaslužek.
Vendar je pomanjkljivost pri uveljavljanju naložb ta, da bi vlagatelj izpustil kakršne koli dividende, saj bi uveljavljal delnice. Tudi možnost bi se lahko še naprej povečevala, če bi se iztekla, če bi se zgodilo, da bi se zgodilo, če bi se zgodilo, da bi prišlo do zamud pri nadaljnjih dobičkih.
Prednosti
-
Sposobnost vadbe kadarkoli
-
Omogoča uveljavljanje pred datumom ex-dividende
-
Omogoča, da se dobiček vrne na delo
Slabosti
-
Zaračuna višjo premijo
-
Ni na voljo za opcijske pogodbe indeksov
-
Morda zamudite dodatno oceno možnosti
Primer resničnega sveta ameriške možnosti
Vlagatelj je marca kupil možnost ameriškega stila za Apple Inc. (AAPL) z datumom izteka konec decembra istega leta. Premija znaša 5 dolarjev na opcijsko pogodbo - ena pogodba je 100 delnic (5 x 100 = 500 USD), stavčna cena opcije pa je 100 USD. Po nakupu se je cena delnice dvignila na 150 dolarjev na delnico.
Vlagatelj izkoristi klicno opcijo v podjetju Apple pred iztekom, ko kupi 100 delnic družbe Apple za 100 dolarjev na delnico. Z drugimi besedami, vlagatelj bi bil dolg 100 delnic Apple-a po stavčni ceni 100 dolarjev. Vlagatelj takoj proda delnice po trenutni tržni ceni 150 dolarjev in dodeli 50 dolarjev na delnico. Investitor je zaslužil 5000 dolarjev, zmanjšanih za premijo v višini 500 USD za nakup opcije in morebitnih provizij za posrednike.
Recimo vlagatelj, verjame, da bodo delnice družbe Facebook Inc. (FB) v prihodnjih mesecih upadale. Investitor kupi v januarju opcijo v ameriškem slogu, ki se izteče septembra istega leta. Opcijska premija je 3 USD na pogodbo (100 x 3 $ = 300 USD), stavka stavke pa 150 USD.
Cena delnice Facebooka pade na 90 dolarjev na delnico, vlagatelj pa uveljavi opcijo put in ima manj kot 100 delnic Facebooka po stavčni ceni 150 USD. V transakciji je dejansko naložen vlagatelj, ki kupi 100 delnic Facebooka po trenutni ceni 90 dolarjev in te delnice takoj proda po stavčni ceni 150 dolarjev. Vendar se v praksi neto razlika poravna in investitor zasluži 60 dolarjev dobička z opcijsko pogodbo, kar znaša 6000 dolarjev minus premijo v višini 300 dolarjev in morebitne posredniške provizije.
