Zaloge naprednih Micro Devices Inc. (AMD) so se od začetka leta več kot potrojile. Zdaj v tretjem četrtletju in v naslednjih tednih prihajajo rezultati, negotovost je velika. Na trgu opcij so cene v naslednjih tednih ogromne nestanovitnosti, kar bi lahko povečalo ali padelo delnice za kar 22%.
AMD bo verjetno svoje rezultate v tretjem četrtletju sporočil konec oktobra, analitiki pa iščejo, da se bo rast zaslužka precej upočasnila v primerjavi z drugim četrtletjem. (Za več si oglejte tudi: Delnice AMD odražajo "iracionalna pričakovanja" .)
AMD podatki YCharts
Prihaja velika volatilnost
Možnosti, ki se iztečejo 16. novembra, pomenijo, da se delnica dvigne ali pade za približno 22% od stavkovne cene za 31 dolarjev, pri čemer uporablja strategijo dolgih opcij, ki vključuje nakup in klic. Zaloge so v velikem razponu trgovanja med 24, 30 in 37, 70 dolarjev. Število klicev in klicev je skoraj enakomerno nizko, skoraj 5000 odprtih klicev na 4000 ponudb.
Kot je pričakovati, so tudi visoke stopnje nestanovitnosti skoraj 75%. To je skoraj osemkrat večja od predvidene nestanovitnosti S&P 500 zaradi prenehanja veljavnosti 15. novembra, je celo višja od druge nestanovitne zaloge, Tesla Inc. (TSLA), ki ima implicitno volatilnost 64%. (Za več si oglejte tudi: Tesla Seen Soočanje z divjimi 20% gugalnicami zaradi negotovosti .)
Rezultati tretje četrtine
Negotovost izhaja iz ogromnega napredka zalog v letu 2018. Toda analitiki že od sredine julija za tretje četrtletje zmanjšujejo ocene prihodkov in dobička. Takrat je družba premagala napoved za drugo četrtletje, vendar je izdala smernice pod uličnim soglasjem. Analitiki so napoved prihodka za podjetje znižali za 3% na 1, 71 milijarde dolarjev, medtem ko so ocene dobička padle za 4%, na 0, 13 dolarja.
AMD EPS Ocene za tekoče četrtletne podatke po YCharts
Ni poceni
Analitiki imajo povprečno cenovno ceno na zalogi približno 25 dolarjev, kar je približno 21% nižje od trenutne cene delnice.
Tudi delnice niso tako poceni, saj trgujejo s PE 469 razmerjem 2019. Upoštevajte, da povprečna cena prvih 25 delnic v iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) trguje z enoletnim razmerjem PE 15, 4.
Tudi ko prilagajamo oceno trenutne vrednosti delnic za 41, 5-odstotno oceno rasti dobička v letu 2019, delnice trgujejo s PEG razmerjem nad 1, 1.
Glede na to, da so zaloge letos znatno povečale, ni nobenega dvoma, da bodo pričakovanja glede četrtletnih rezultatov ogromna. Vlagatelji bodo iskali velik utrip v zgornji in spodnji vrstici in boljši od pričakovanih napotkov o prihodkih in zaslužku. Veliko pritiska izpolnjuje te pomembne zahteve.
