Kaj je alternativna naložba?
Alternativna naložba je finančno sredstvo, ki ne spada v eno od klasičnih naložbenih kategorij. Običajne kategorije vključujejo delnice, obveznice in gotovino. Večino alternativnih naložbenih sredstev imajo institucionalni vlagatelji ali akreditirani, posamezniki z visoko neto vrednostjo zaradi svoje kompleksne narave, pomanjkljive ureditve in stopnje tveganja.
Nadomestne naložbe vključujejo zasebni kapital ali tvegani kapital, hedge sklade, upravljane terminske pogodbe, umetnost in starine, blago in pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih. Nepremičnine so pogosto razvrščene tudi kot alternativna naložba.
Nadomestne naložbe
Osnove alternativne naložbe
Mnoge alternativne naložbe imajo visoke minimalne naložbe in strukturne provizije, zlasti v primerjavi z vzajemnimi skladi in borzno-trgovalnimi skladi (ETF-ji). Te naložbe imajo tudi manj možnosti za objavo preverljivih podatkov o uspešnosti in oglaševanje potencialnim vlagateljem. Čeprav imajo lahko alternativna sredstva visoke začetne minimalne in vnaprej plačane naložbene provizije, so transakcijski stroški zaradi nižjih stopenj prometa običajno nižji od stroškov običajnih sredstev.
Večina alternativnih sredstev je dokaj nelikvidna, zlasti v primerjavi z njihovimi običajnimi kolegi. Na primer, vlagatelji bodo verjetno zaradi težjega prodajanja 80 let stare steklenice vina v primerjavi s 1.000 delnicami družbe Apple Inc. zaradi omejenega števila kupcev precej težje prodali. Vlagatelji imajo lahko težave pri vrednotenju nadomestnih naložb, saj so sredstva in transakcije z njimi pogosto redke. Na primer, prodajalec zlatega kovanca za 20 dolarjev Saint-Gaudens Double Eagle iz leta 1933 morda težko določi njegovo vrednost, saj je od leta 2018 znanih le 13.
Ključni odvzemi
- Nadomestna naložba je finančno sredstvo, ki ne spada v eno od klasičnih kapitalskih / dohodkovnih / denarnih kategorij. Zasebni kapital ali tvegani kapital, varovalni skladi, nepremičnine, blago in opredmetena sredstva so vsi primeri alternativnih naložb. Večina alternativnih naložb neregulirane s strani SEC.Alternativne naložbe so navadno nekoliko nelikvidne. Medtem ko tradicionalno za institucionalne vlagatelje in za akreditirane vlagatelje postanejo alternativne naložbe izvedljive za male vlagatelje prek alt skladov, ETF-ov in vzajemnih skladov, ki gradijo portfelje alternativnih sredstev.
Ureditev alternativnih naložb
Tudi če ne vključujejo unikatnih predmetov, kot so kovanci ali umetnost, so alternativne naložbe zaradi neurejene narave nagnjene k naložbenim prevaram in goljufijam.
Nadomestne naložbe so pogosto podrejene manj jasni pravni strukturi kot običajne naložbe. Dejansko sodijo v pristojnost zakona o reformi in varstvu potrošnikov Dodd-Frank Wall Street, njihovo prakso pa mora pregledati Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC). Vendar se jim običajno ni treba registrirati pri SEC. SEC ali Regulativna komisija za finančne storitve jih ne nadzira ali ureja, kot vzajemni skladi in ETF.
Torej, bistveno je, da vlagatelji preučijo obsežno skrbnost pri razmišljanju o alternativnih naložbah. Pogosto imajo le tisti, ki veljajo za akreditirane vlagatelje, dostop do alternativnih naložbenih ponudb. Akreditirani vlagatelji so tisti, katerih neto vrednost presega milijon dolarjev - brez štetja njihovega prebivališča - ali z osebnim dohodkom najmanj 200.000 USD.
Strategija za alternativne naložbe
Nadomestne naložbe imajo običajno nizko korelacijo z naložbami v standardnih razredih sredstev. Ta nizka korelacija pomeni, da se pogosto gibljejo v nasprotju s trgi delnic in obveznic. Zaradi te funkcije je primerno orodje za diverzifikacijo portfelja. Naložbe v trda sredstva, kot so zlato, nafta in nepremičnine, prav tako zagotavljajo učinkovito zaščito pred inflacijo, kar škodi kupni moči papirnatega denarja.
Zaradi tega veliko velikih institucionalnih skladov, kot so pokojninski skladi in zasebne naložbe, pogosto dodeli majhen del svojih portfeljev - običajno manj kot 10% - alternativnim naložbam, kot so hedge skladi.
Neakreditirani vlagatelj na drobno ima tudi dostop do alternativnih naložb. Zdaj so na voljo alternativni vzajemni skladi in skladi, s katerimi se trguje na borzi - alt skladi ali likvidni alti. Ti alt skladi zagotavljajo veliko priložnosti za naložbe v alternativne kategorije sredstev, ki so bile prej težko in drago za povprečnega posameznika. Ker se z njimi javno trguje, so drugi skladi registrirani in regulirani s SEC, zlasti z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940.
Prednosti
-
Protiutež običajnim sredstvom
-
Diverzifikacija portfelja
-
Inflacijska živa meja
-
Visoke nagrade
Slabosti
-
Težko je ceniti
-
Nelikvidna
-
Neregulirano
-
Visoko tveganje
Primer alternativnih naložb v resničnem svetu
Če samo regulirate, še ne pomeni, da so alt sredstva varne naložbe. SEC ugotavlja:
Mnogi alternativni vzajemni skladi imajo omejeno zgodovino uspešnosti. Številni so bili na primer predstavljeni po letu 2008, zato ni znano, kako bi se predstavili na trgu navzdol.
Čeprav njegov raznovrstni portfelj seveda zmanjšuje nevarnost izgube, je alt sklad še vedno podvržen z njim povezanim tveganjem povezanih sredstev. Dejansko so rezultati ETF, specializirani za alternativna sredstva, mešani.
Na primer, od marca 2019 je imel SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF letni petletni donos v višini 6, 32%. Nasprotno pa je ETDR za raziskovanje in proizvodnjo nafte in plina SPDR S&P za isto obdobje objavil negativnih 14, 7%.
