OPREDELITEV SKUPNOSTI ZA RAČUNOVODSKO RAČUNOVODSTVO
Zamenjava časovne razmejitve je vrsta zamenjave obrestnih mer, pri kateri se obresti na eni strani obračunajo le, če so izpolnjeni določeni pogoji. Plačilo obresti za obračunane zamenjave se zgodi, če je referenčna obrestna mera, na primer Londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR) ali Euro Medbančna ponudbena stopnja (EURIBOR), nad ali pod določeno stopnjo. Ena stranka plača standardno spremenljivo referenčno obrestno mero in posledično prejme referenčno obrestno mero plus razlike. Plačila obresti nasprotni stranki bodo obračunana le za dneve, ko referenčna obrestna mera ostane v določenem območju.
Večina obračunskih zamenjav za referenčni obrestni meri uporablja enomesečni, dvomesečni, šestmesečni ali dvanajstmesečni LIBOR, čeprav se obračunske zamenjave lahko opravijo z zakladnimi stopnjami, kot je 10-letna. Sam razpon je treba določiti vnaprej in ga je mogoče določiti za življenjsko dobo zamenjave. Vendar se lahko odvisno od vrste in pogojev zamenjave obračunavanja po določenih časovnih obdobjih ponastavi, običajno na datum kupona. Obračunske zamenjave se imenujejo tudi zamenjave po nastanku poslovnega dogodka ali zamenjave po nastanku poslovnega dogodka.
BREAKING DOWN Zamenjava nastanka poslovnega dogodka
Zamenjava nastanka poslovnega dogodka je včasih opisana kot kombinacija zamenjave obrestnih mer in para binarnih opcij, ki določajo dno in zgornjo mejo, saj se obresti ne obračunajo, če je referenčna obrestna mera nad zgornjo mejo ali pod dno. Vlagatelji in podjetja, ki uporabljajo zamenjave z nastankom poslovnih dogodkov, v bistvu stavijo, da bo referenčna stopnja ostala v določenem razponu. Dokler referenčna obrestna mera ostane v vnaprej določenem območju, se obresti ne obračunajo. Čim širša je spodnja etaža kot zgornja kapa, večje so možnosti, da bo referenčna stopnja padla v tem območju.
Vrste zamenjav
Obračunane zamenjave so različnih vrst, ki so prilagojene vrsti zaščite in izpostavljenosti, ki jo obe strani iščeta. Na primer, stranka, ki plačuje obračunski kupon, lahko na primer na kateri koli datum kupona pokliče zamenjavo za obračunani razpon, ki jo lahko pokličete po začetnem obdobju zakasnitve. V izmenjavi s plačilno obrestno mero referenčni razpon plava v tem, da je v vsakem obračunskem obdobju nastavljen na novo, pomikajoč se navzgor ali navzdol z referenčno stopnjo. Obstajajo celo zamenjave z obračunavanjem z enim dotikom - ali binarne obračunske zamenjave -, kadar vsako gibanje zunaj nastavljenega obsega prekliče vsa prihodnja obračunavanja.
Poleg izmenjav obrestnih mer za obračunane obrestne mere obstajajo tudi drugi izvedeni finančni instrumenti, ki poleg obrestnih mer lahko uporabljajo indekse lastniškega kapitala, cene surovin in druge referenčne stopnje. Ti trgovinski proizvodi s širšimi ali celo več referenčnimi obrestnimi merami se ponavadi imenujejo časovne razmejitve.
