Odkupi delnic, znani tudi kot odkupi delnic, so postali politična tarča več demokratskih predsedniških kandidatov. Če so odkupi kdaj omejeni ali prepovedani, Goldman Sachs vidi očitno posledico. "V svetu brez odkupov bi podjetja skoraj zagotovo povečala rast dividend, " pišejo v nedavnem poročilu.
Medtem pa drugo Goldmanovo poročilo pravi: "Verjamemo, da so dolgoročne dividende S&P 500 trenutno podcenjene in kakršne koli omejitve odkupov bi le povečale njihovo privlačnost." Dodajajo: "Pričakujemo, da bodo zaloge rasti dividend v stabilnem okolju gospodarske rasti presegale skromne kratkoročne donose, kjer povečan delež lastniškega kapitala izhaja iz dividend."
Reality Shares, podjetje za naložbeno strategijo in sponzor ETF, je še posebej osredotočeno na delnice, ki izplačujejo dividendo. Pred kratkim so priporočili teh osem, za Barronove: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) in SL Green Realty Group (SLG). Goldmanova košarica za rast dividend jih vsebuje pet. Prihodki od dividend za vseh osem so v spodnji tabeli.
8 modrih žetonov z visoko dividendo
(Iznos dividende od 12. aprila 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL zelena, 3, 73% maraton, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Pomen za vlagatelje
Reality Shares uporablja več meritev za identifikacijo zalog s finančno močjo, da ponudi varne dividende in potencial za njihovo povečanje. Med njimi so: rast dohodka v predhodnih 12 mesecih, spremembe dividend v zadnjih petih letih, razmerje med porabo za odkupe v primerjavi z dividendami in prosti denarni tok (FCF).
"Nadpovprečni dividendni donosi, trajnostni koeficienti izplačil in najhitrejša pričakovana rast dividend do leta 2020" so merila, ki jih je Goldman Sachs uporabil pri izbiri 50 zalog v svoji košarici za rast dividend. Pet od osmih zalog, ki jih priporoča Reality Shares, je tudi med 50 zalogami v Goldmanovi košarici po izdaji poročila "Kam zdaj vlagati zdaj" 5. aprila 2019: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 in JPMorgan Chase.
Predvideva se, da bo povprečna zaloga v tej košarici povečala dividende s skupno letno stopnjo rasti (CAGR) od 10% od leta 2018 do leta 2020 v primerjavi s 6% za srednjo delnico S&P 500. Napovedane vrednosti CAGR za pet zalog so: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; in JPMorgan Chase, 25%.
Glede na Goldmanovo opažanje, da so zaloge rasti dividend "podcenjene", ima srednji del v svoji košarici 12-kratno napovedano razmerje P / E, predvideno za prihodnji 12-mesečni dobiček, v primerjavi s 18-kratno za srednjo zalogo S&P 500. Za pet zalog so podatki: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; in JPMorgan Chase, 11x.
Farmacevtska družba AbbVie prinese zajetnih 5, 15% delno, ker je za 24, 7% nižja od svojih 52-tedenskih najvišjih vrednosti. Zdravilo Humira s preprodajo drog zdravi revmatoidni artritis, Crohnovo bolezen in luskavico, v letu 2018 je ustvaril skoraj 20 milijard dolarjev prodaje, kar je 8% več kot v letu 2017 v primerjavi z Barronovim. Vendar ima AbbVie večino jajc v enem košu, glede na to, da Humira ustvari približno polovico celotne prodaje in še večji delež svojega dobička, dodaja Barron's.
Pogled naprej
"Noben sistem ni zanesljiv in težko je napovedati znižanje dividend, " opozarja Barron. Poleg tega projekcije rasti dividend prav tako temeljijo na predpostavkah o prihodnji uspešnosti podjetij, ki se lahko ali ne uresničijo.
