Morgan Stanley je opredelil 8 potrošniških zalog, ki predstavljajo največji izbor njihovih analitikov v potrošniških sponkah in potrošniškem diskrecijskem tržnem sektorju, saj potrošniška poraba ostaja največji in najbolj zdrav del ameriškega gospodarstva. "Trgovina, volitve in gospodarstvo v poznem ciklu ohranjajo trg, ki išče novo vodstvo sredi visoke negotovosti. Pričakujemo, da bo EPS nezadovoljiv in da imajo obrambne sponke s prekomerno težo, " piše Morgan Stanley.
Osem potrošniških zalog, glede katerih so analitiki Morgan Stanleyja "zelo prepričani", so: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) in Philip Morris International Inc. (PM).
Ključni odvzemi
- Morgan Stanley ima prekomerno težo v obrambnih zalogah za potrošniške sponke. Številne podskupine sponk so med najbolj obrambnimi. Različne potrošniške zaloge imajo odlične možnosti rasti.
Pomen za vlagatelje
Pet teh zalog predstavlja najboljši izbor analitikov Morgan Stanleyja v različnih kategorijah potrošnje. To so: Coca-Cola v ameriških pijačah, Mondelez v ameriški hrani, Penn National v ameriških igrah, Philip Morris v tobaku in Procter & Gamble v ameriških gospodinjskih izdelkih.
Od 86 industrij in podindustrij, ki jih je Morgan Stanley uvrstil na podlagi obrambnih meril, je med šest najboljših 4, ki spadajo v področje potrošniških sponk. To so prehrambeni izdelki (1. mesto), pijače (3. mesto), izdelki za gospodinjstvo (5. mesto) in trgovina na drobno z živili in sponkami (6. mesto).
Spodaj so povzeti pogledi Morgan Stanleyja na tri vrhunske kraje, ki so tudi v zgoraj omenjenih zelo obrambnih skupinah industrije.
Coca-Cola je njihov najboljši izbor v ameriških pijačah. Njihov ciljni cilj v višini 60 dolarjev pomeni 10, 7-odstoten dobiček od zaključka 5. decembra, ki temelji na "vrhunski rasti najvišjih linij v primerjavi s kolegi iz CPG z veliko zgornjo mejo, ki jo poganjajo močnejša cenovna moč, spremembe strategij, naraščajoče inovacije in zagon na rastočih trgih, " za katero menimo, da se ne odraža v njenem trenutnem vrednotenju. " Dodajajo še: "Katalizatorji vključujejo povečanje rasti EPS v letu 2020 in izboljšanje pretvorbe FCF."
Mondelez je njihov najboljši izbor v ameriški hrani. "Na nedavno pospešitev vrtenja MDLZ gledamo kot na trajnostni način, ki mu pomagajo uspešne strateške spremembe, ki jih izvaja poslovodstvo, povečana ponovna naložba, pa tudi ugoden geografski / kategorijski odtis, " je zapisano v poročilu. Poleg tega bi moralo biti vrednotenje zalog Mondelez višje, v skladu s podjetji za večnacionalno embalirano potrošniško blago (CPG), ne pa z ameriškimi živilskimi podjetji z nižjo rastjo. Njihova ciljna cena v višini 60 dolarjev bi od danes predstavljala 11, 5% dobiček.
Procter & Gamble je njihov najboljši izbor v ameriških gospodinjskih izdelkih. Pozitivno sta "nedavno visokokakovostno pospeševanje vrhunske linije z močnim obsegom izboljšanja po celotnem portfelju in ameriški deleži pridobivajo kljub večjim cenam kot enaki", pa tudi "nižanje bruto marže, za katero pričakujemo, da bo nad soglasjem." Posledično bi moral P&G doseči hitrejšo rast prihodkov in rast EPS v primerjavi s kolegi, kar bi privedlo do večjega večkratnega vrednotenja. Njihova ciljna cena je 134 USD ali 7, 5% nad trenutno ceno.
Pogled naprej
Medtem ko je Morgan Stanley všeč obrambne značilnosti potrošniških zalog v šibkem okolju za dobiček podjetij, opažajo nekatera tveganja. Na splošno verjamejo, da se bodo povišanja cen in povečanje marže zaradi padca cen surovin upočasnili. V nekaterih podkategorijah, zlasti med izdelki za gospodinjstvo in živila in sponke, prodajajo drobno relativno vrednost.
