Regulativne sonde proti Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN) in Googlovem nadrejenemu podjetju Alphabet Inc. (GOOGL), ki bi lahko povzročile protimonopolne tožbe, bi lahko znatno znižale rast, dobiček in delniške cene teh družb. Pretekli primeri protimonopolnih tožb, kakršni so se zgodili s podjetji AT&T Inc. (T), Microsoft Corp. (MSFT) in IBM Corp. (IBM), so privedle do znižanja vrednosti zalog teh podjetij in premika navzdol na poti Goldman Sachs je poudaril rast prodaje in poudaril tveganja, s katerimi se soočajo današnji "superzvezdni" tehnični velikani.
"Regulativno tveganje je spet v središču pozornosti za vlagatelje v lastniški kapital sredi poročil o potencialnih vladnih protitrustovskih preiskavah, " so v nedavnem poročilu zapisali analitiki pri Goldmanu. Vlagatelji, ki so svetovali vlagateljem, naj zmanjšajo izpostavljenost do zalog, ki so postale predmet protitrustovske tožbe, so dodali: "V preteklosti so vrednosti delnic in cene delnic med vložitvijo tožbe in reševanjem (po letih pravdanja) upadale, sledilo pa je znižanje poti rasti prodaje."
Padec protimonopolne tožbe: Microsoft
- Padajoče ocene po tožbi, sprožene leta 1998. Družba je naročila, da spremenijo prakse v poravnavi 2000/2001Plajša rast, padajoče ocene po reševanju
Kaj pomeni za vlagatelje
Najboljši primer je protimonopolna zadeva, ki je bila leta 1998 vložena proti Microsoftu, zaradi česar je ocenjevanje vrednosti družbe padlo vse do rešitve leta 2000/2001. Po poravnavi, v kateri je moralo podjetje spremeniti svojo prakso, se je rast upočasnila in cenitve so še naprej padale do leta 2011 - delnice so se približno 15 let trgovale vstran.
Protitrustovske tožbe proti IBM-u leta 1969 in AT&T leta 1974 so prav tako privedle do padca cenitev, preden sta bili obe tožbi na koncu poravnani leta 1982. V primeru IBM-a je tožba padla, vendar se je rast podjetja upočasnila, in medtem ko so se vrednotenja na začetku začela naraščati, so kmalu obrnili in nadaljevali svojo prejšnjo smer navzdol. AT&T je razpadel, in medtem ko so se cenitve dvigovale, se je rast upočasnila.
Od teh treh primerov so ameriški delniški trgi postajali vse bolj skoncentrirani, kar je ponovno zahtevalo, da regulatorji začnejo ukrepati in zagotoviti, da bodo trgi ostali konkurenčni. Facebook, Apple, Amazon in Alphabet so hitro pridobili velik delež prodaje svojih industrij, imajo veliko cenovno moč in visoke marže. Takšne lastnosti, čeprav zaslužijo podjetja, ki jim razstavljajo oznako "superzvezdniki", prav tako pritegnejo pozornost regulatorjev.
"Sedanja pokrajina kaže, da sta v pomembnih digitalnih prostorih samo en ali dva pomembna akterja, vključno z iskanjem po internetu, socialnimi omrežji, operacijskimi sistemi za mobilne in namizne računalnike ter prodajo elektronskih knjig, " ameriški generalni državni tožilec Makan Delrahim, ministrstvo za pravosodje (DOJ)) najvišji protitrustovski uradnik, je dejal v torek.
Poročalo se je, da je ministrstvo za pravosodje že začelo preiskovati Google in Apple, Zvezna komisija za trgovino (FTC) pa je začela preiskavo na Facebooku in Amazonu, hišni pravosodni odbor pa je sprožil splošnejšo preiskavo protimonopolnih pravil Big Tech.
Pogled naprej
Do zdaj proti tem podjetjem ni bilo sproženih tožb, usodi, ki se ju bodo oni in njihovi delničarji nedvomno upali izogniti. Seveda, če domnevamo, da preiskave določajo, da bi bilo treba katero koli od teh podjetij Big Tech razbiti, nekateri verjamejo, da bi takšna poteza dejansko koristila ne samo konkurenčnim trgom, temveč tudi delničarjem. Profesor NYU Scott Galloway verjame, da bi razpad spodbudil večje inovacije, rast in vrednotenja.
