Kazalo
- 1. Izgube pri trgovanju
- 2. inflacija
- 3. skladi obveznic in denarnega trga
- 4. Tuje obveznice
- 5. Hipotekarni vrednostni papirji
- 6. Občinske obveznice
- 7. Polog potrdila
- Spodnja črta
Številni vlagatelji vidijo vlaganje na trg s fiksnim dohodkom kot način za ohranitev kapitala. Ironija je, da na obveznice obstajajo različni načini izgube denarja - nekateri dobro znani, drugi pa ne toliko. Tu poskušamo raziskati vodilne vzroke izgube, tako dobesedno kot v smislu resničnega donosa, da se boste lahko naučili izogniti se morebitnim težavam in se bolje pripraviti na neizogibne.
1. Izgube pri trgovanju
Izgubiti denar je enostavno, če kupujete in prodajate obveznice kot trgovec. Tu so glavni načini, da lahko igranje z vrednostnimi papirji s fiksnim donosom povzroči izkrvavitev denarja.
- Obrestne mere premaknejo
Kot vedo vsi trgovci z obveznicami, cene obveznic padajo. Če klimatske stopnje niste dobro prebrali, se boste poškodovali. To je verjetno največji vir izgub pri trgovanju na trgu. Znižanje kreditne sposobnosti
Nekaj slabih četrt ali kaznovalni enkratni dogodek lahko prisili bonitetne agencije, da ponovno pregledajo kreditno sposobnost posojilojemalca. Če bo iz bonitetne ocene izdajatelja odtrgal celo en zavoj, bodo njegove obveznice močno zadele. Prestrukturiranje / korporativni dogodki
Ko se podjetja združijo ali odkupijo, se lahko njihova celotna struktura kapitala čez noč spremeni. Zaradi sprememb v korporativni strukturi se lahko imetniki obveznic soočijo z vsemi, od strme izgube vrednosti obveznic do velike, debele ničesar pri njihovi naložbi. Pazite na naslednje dejavnike:
- Razlogi za prestrukturiranjeKakšno finančno obliko imajo podjetja v kakšnem prospektu bivše obveznice je določen, kakšen je mandat novega sporazuma
Proizvodi s fiksnim dohodkom večinoma trgujejo brez prodaje, kar pomeni, da pri nekaterih vprašanjih ni vedno veliko prepoznavnosti. Ne boste imeli dostopa do vseh ustreznih informacij o cenah - natančneje do informacij o najpomembnejšem razponu ponudb / povpraševanja. Če je namaz še posebej širok, lahko naletite na težave. Na primer, lahko kupite obveznico ABC Company za 96 USD, ko je bila njegova ponudba / povpraševanje 88/96, nato pa jo prodajte mesec dni pozneje, ko je ta ocenila in je cena / ponudba znašala 95 USD / 103 USD. Toda vaša prodajna cena na 95 dolarjev je še vedno točko manjša od vaše nakupne cene. Nelikvidnost pomeni, da je bil vaš klic pravi, vendar ste izgubili tam, kjer je štel.
2. inflacija
Vaša naslednja priložnost za izgubo denarja je posledica inflacije. Na kratko, če v portfelju s stalnim dohodkom zaslužite 5% na leto in inflacija znaša 6%, izgubljate denar. Tako enostavno kot to.
Zakladniški vrednostni papirji z zaščito pred inflacijo (TIPS), ki jih kanadski vlagatelji imenujejo "realne donosne obveznice", naj bi bili odgovor na to vprašanje inflacije. Na žalost še vedno obstaja več različnih načinov, kako izgubiti denar pri teh naložbah.
- Izpuščanje
To ni vsakdanji pojav, zagotovo pa možnost. Zaradi načina izračuna vrednosti TIPS vam lahko podaljšana doba deflacije vrne manj denarja po zapadlosti, kot ste prvotno vložili. Vaša kupna moč je morda nedotaknjena, vendar bi se pojavili z manj, kot bi navadna obveznica plačala. Indeks cen življenjskih potrebščin
Spremembe v izračunu indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI) bi lahko prinesle tudi izgube. Spet to ni vsakdanji pojav, vendar je bilo to storjeno in nove metode izračuna se redno preizkušajo in promovirajo, da se zmanjša vrednost TIPSOV. Obdavčitev
Nazadnje se TIPS obdavči tako z donosnostjo kot s povečanjem vrednosti kapitala (CPI) delnic obveznice. Povsem mogoče je, da bi visoke inflacije sprožile pomembne davčne račune, zaradi katerih bi bil dejanski donos obveznice nižji od stopnje inflacije. Davčni zaščiteni računi so zato najboljši za imetje teh instrumentov.
3. skladi obveznic in denarnega trga
Obstajata dva različna načina izgube obvezniških sredstev.
- Odkupi
Če bi bilo treba iz sklada objaviti velik poziv k unovčitvi (ob odhodu priljubljenega upravitelja, sumu korupcije itd.), Bo uprava morda prisiljena razprodati pomembne deleže, da izplača vlagateljem. Če bi te zadeve bile nelikvidne, bi sklad in vlagatelji realizirali izgube. V nekaterih primerih lahko odkupne pristojbine bistveno povečajo tudi izgube. Slabo upravljanje
Izgube v skladih so pogosteje posledica pretirano agresivnih menedžerjev, ki se lovijo po donosnosti izzivov slabše kakovosti, ki potem zamujajo.
4. Tuje obveznice
Tu so štirje vznemirljivi načini izgube težko pridobljenega dohodka pri vlaganju v izdaje tujih obveznic.
- Nadzor menjave
Vaša država, ki izdaja tuje obveznice, se odloči, da bo uvedla nadzor menjave, vladne omejitve pri nakupu in / ali prodaji valut. Denar ne more zapustiti države. Stopnja nihanja
Menjalni tečaj med državo, ki izdaja obveznice, in vašo, se spremeni v slabše stanje. Zelo hitro boste izgubili (veliko) denarja. Enako velja za zvišanje obrestnih mer v tej tuji državi. Zakoni o obveznicah so univerzalni: cena obveznice se bo z višanjem stopenj zniževala. Obdavčitev
Nekatere prijazne države, ki izdajajo tuje obveznice, nimajo tako prijaznih davčnih režimov. Ko boste ugriznili lokalnega (tujega) davčnega moža, boste morda veliko manj. Če prideš stran z nižjimi donosi kot inflacija, spet izgubiš. Nacionalizacija
Če iščete donos v oddaljenih deželah, obstaja velika verjetnost, da boste naleteli na države, v katerih vlada lahko z odredbo zakonito prevzame podjetja. Ko se to zgodi, boste iz prve roke izkusili, kako se ocenjujejo bonitetne agencije in trgi glede nacionalizacije (namig: Ne počutijo se dobro). In to je ob predpostavki, da vlada obveznosti družbe takoj ne razglasi za nične.
5. Hipotekarni vrednostni papirji
Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so ovrednoteni z mesečnimi hipotekarnimi plačili Johna Q. Householder. Ko naleti na osebne finančne težave ali ko se vrednost njegove hiše močno poslabša, lahko izgubi hipoteko. Če se mu pridruži dovolj sosedov, bo vaš MBS izgubil veliko vrednost in verjetno tudi velik del likvidnosti. Ko se končno odločite za prodajo - če jo lahko prodate - boste izgubili denar. To se je zgodilo, v višini več milijard dolarjev, v času rušenja hipotekarnih hipotekarnih kreditov 2008–2009. In vsi vemo, kaj je to vodilo.
6. Občinske obveznice
Tu so trije načini izgube z občinskimi obveznicami, aka "munis".
- Davek se zmanjšuje
Da, tako je, zmanjšuje. Občinske obveznice so na splošno cenjene po tem, da so oproščene zvezne obdavčitve, pogosto pa tudi državnih in lokalnih davkov. Dokler so ti davki pomembni, je prednost nakupu munisov. Kadar pa se davčne stopnje znižajo, se poviša tudi vrednost občin, skupaj z njihovimi cenami. Spreminjanje predpisov
Za ohranitev statusa, oproščenega davka, morajo tudi vrednostni papirji, kot so občinske obveznice, spoštovati zahtevne zakonske zahteve. Toda zakoni se redno spreminjajo in tako tudi status izdajateljev občinskih obveznic. Če se to zgodi, se vam bodo muni prikrajšali proti podobnim, donosnejšim (in nižjim) težavam. Na primer, občine včasih (čeprav ne pogosto) znižajo bonitetno oceno, potem ko se agencije odločijo, da nedavni proračun vsebuje neupravičeno porabo ali je naložbeni portfelj utrpel velike izgube. Znižanje se lahko zgodi tudi, če podjetje, ki zavaruje obveznico, izgubi bonitetno oceno AAA. Zasebni izdajatelji
In končno, bodite pozorni na zasebna podjetja, ki izdajajo občinske obveznice pod imenom občine, v kateri poslujejo (na primer letalski prevoznik, ki prodaja občinsko obveznico za izgradnjo novega terminala). Čeprav so obveznice prejele občinske bonitetne ocene AAA, so bila poroka zasebna podjetja - in kdaj in če je prišlo do neplačila teh obveznic, bo obveznica slaba.
7. Polog potrdila
Res je, da so to popolnoma enake obveznicam, a ker v portfelju pogosto služijo istemu namenu dohodka, jih vključujemo. Če predčasno unovčite svoje potrdilo o depozitu (CD), lahko povzroči kazen. Ko se ta kazen odšteje od obračunanih obresti in inflacije, so možnosti zelo dobre, da boste izgubili denar.
Spodnja črta
Ali lahko izgubite denar na obveznicah in drugih naložbah s stalnim dohodkom? Da, resnično - na trgu obveznic je veliko več načinov izgube denarja, kot si ljudje predstavljajo. Dobra novica je, da se boste, če poznate najpogostejše vzroke izgub, izognili tem, da se boste lažje izognili tem finančnim nesrečam, preden se pojavijo.
