Izbruh med ameriško-kitajsko trgovinsko vojno je maja podrlo 9 od 11 sektorjev S&P 500, najbolj izpostavljeni Kitajski pa so bili največji poraženci. "V zadnjih tednih smo se naučili, da so to resnična pogajanja in obe strani sta videti, da sta pripravljeni to še stopnjevati, " je za The Wall Street Journal povedal Michael Metcalfe, vodja globalne makro strategije na državni ulici Global Markets. "To je resnična grožnja in trgi se na to ne zdijo pripravljeni, " je dodal.
Spodnja tabela povzema pet načinov, kako se vlagatelji odzivajo na povečane napetosti.
5 načinov, kako se vlagatelji odzivajo na trgovinsko vojno
- Omejevanje imetja ameriških zalog z veliko izpostavljenosti KitajskiProdaja kitajskih zalogBirkanje na varnost, na primer z nakupom državnih zakladnic ZDA Ne spreminjanje sprememb in odpravljanje nevihte
Pomen za vlagatelje
Izogibanje ameriškim zalogam na Kitajskem. Tri od štirih sektorjev S&P 500 z največjimi mesečnimi izgubami do 23. maja do 23. maja so informacijska tehnologija (-7, 2%), materiali (-7, 0%) in industrija (-5, 8%) na S&P Dow Jones Indeksi. Ti sektorji so ponavadi nadpovprečno izpostavljeni Kitajski. S&P 500 je padel za 4, 2% MTD, največja poraženka pa je energija (-7, 7%).
V tehniki so se delnice proizvajalca naprav Apple Inc. (AAPL) do 23. maja znižale za 10, 1% MTD na prilagojene podatke zapiralne cene Yahoo Finance. Proizvajalci čipov krepijo več, saj je indeks PHLX Semiconductor (SOX) padel za 15, 0% MTD, njihova zadnja stiska pa je bila predmet poročila Morgan Stanleyja.
Prodaja kitajskih zalog. Delnice kitajskih podjetij, ki kotirajo na Šanghaju in v Shenzhenu, se v maju glede na FactSet in Journal glasijo z rekordnim tempom neto prodaje. Indeks Shanghai Composite je na MarketWatch nižji za 7, 3% MTD.
Polet na varno. Obvladovanje več ameriških državnih obveznic "zmanjša nekaj tveganja v portfelju, ne da bi veliko popustilo, če bo dosežen trgovinski sporazum, " je za Journal dejal Mark Haefele, glavni svetovni direktor za oddelke za upravljanje premoženja v UBS Group. Če bo rast svetovnega BDP zaradi tarifne vojne upadla, UBS pričakuje, da se bodo cene ameriških obveznic zvišale, medtem ko bi se obveznice na novo nastalih trgih razprodale.
Skrajšanje juana. "Trg v resnici ni pričakoval nič drugega kot dogovarjanje, zato je bil to najučinkovitejši način, da to izkoristimo, " je za Journal dejal Howe Chung Wan, vodja azijskih fiksnih dohodkov podjetja Principal Global Investors s sedežem v Singapurju. Verjame, da bo kmalu mogoče kupiti 7 juanov za nakup dolarja, zadnji menjalni tečaj maja 2008. Juan se je 23. maja zaključil s 6, 93 na dolar, potem ko je padel za 2, 8% MTD na ekonomsko trgovanje.
Ničesar ne naredi. "Mi ne delamo ničesar, " je za revijo pripomnil Steve Chiavarone, portfeljski upravitelj in kapitalski strateg pri Federated Investors. "Trenutno noben od trgovinskih izidov ni predvidljiv, " je dodal, ob tem pa poudaril, da je Federated bullish na gospodarstvu in trgih.
Pogled naprej
Chiavarone verjame, da bi lahko nadaljnje napetosti v trgovini znižale S&P 500 za 5% do 8%, vendar pričakuje, da bi dogovor lahko pomenil veliko večjo porast. "Zdi se, da bi se zgodaj zdelo neumno, " je dejal. Medtem so Goldman Sachs, JPMorgan in Nomura med vodilnimi podjetji, ki pričakujejo, da se bo konflikt nadaljeval, in višji raziskovalec s kitajsko vlado opozarja, da lahko traja do leta 2035, Poroča Bloomberg.
