Kazalo
- Prijavljeni EPS ali GAAP EPS
- V teku / Pro Forma EPS
- Knjigovodska vrednost / knjigovodska vrednost EPS
- Zadržan EPS
- Gotovina EPS
- Razumevanje EPS na splošno
Zdi se, da je matematični zaslužek na delnico (EPS) dovolj preprost: čisti dobiček razdelite na število izdanih delnic. To je to. Toda v teh dneh se uporablja vsaj pet različic EPS in vlagatelj mora razumeti, kaj predstavlja, da lahko sprejema odločitve o zalogah.
EPS, ki ga napoveduje podjetje, se lahko bistveno razlikuje od poročanja v svojih računovodskih izkazih in naslovih. Glede na uporabljeni EPS se lahko zaloga zdi precenjena ali podcenjena.
Spodaj je pet sort EPS in kaj vam lahko pove o uspešnosti podjetja.
5 vrst zaslužka na delnico
Prijavljeni EPS ali GAAP EPS
Prijavljeni EPS je število, ki izhaja iz splošno sprejetih računovodskih načel (GAAP). To je število, o katerem se poroča v vlogah SEC.
Dobiček podjetja, ki ga poroča družba, lahko celo izkrivlja sistem GAAP. Na primer, enkratni dobiček od prodaje strojev ali hčerinske družbe se lahko v skladu z GAAP šteje za poslovni dohodek, zaradi česar se bo EPS v četrtletju povzpel. Podobno bi lahko podjetje velik kos običajnih obratovalnih stroškov opredelilo kot "nenavaden strošek", kar ga izključuje iz izračuna in umetno povečuje EPS.
Ključni odvzemi
- EPS ali GAAP po poročanju EPS je znesek dobička, ki izhaja iz splošno sprejetih računovodskih načel (GAAP). Obstoječi ali predračun EPS izključuje nenavadne enkratne dobičke ali izgube podjetja. Iznos vrednosti ali knjigovodska vrednost EPS je dejanska denarna vrednost vsake delnice podjetja Zaloga.Zdržani EPS je znesek zaslužka, ki ga podjetje zadrži, namesto da ga delijo kot dividende. Vplačilo EPS je dejansko skupno število zasluženih dolarjev.
Vlagatelji morajo prebrati opombe, da bi videli, kateri dejavniki so vključeni v tista, ki naj bi bila običajna.
V teku / Pro Forma EPS
Stalni EPS temelji na običajnem čistem dohodku in zato izključuje vse, kar bi lahko imenovali nenavaden enkratni dogodek. Cilj je odkriti tok zaslužka iz temeljnih operacij. To je dokaj zanesljiv pokazatelj prihodnjega EPS-a.
To različico imenujemo tudi pro forma EPS.
Besede "pro forma" pomenijo, da je bilo treba v formuli uporabiti nekatere predpostavke. Pro forma EPS na splošno izključuje nekatere odhodke ali dohodke, ki so bili uporabljeni pri izračunu prijavljenega dobička. Če podjetje na primer prodaja veliko oddelek, bi lahko pri poročanju o svojih preteklih rezultatih izključilo pretekle stroške in prihodke, povezane s to enoto. To omogoča primerjavo "jabolka do jabolka".
Benjamin Graham in Warren Buffett menita, da je BVPS eden najpomembnejših ukrepov podjetja.
Pri poročanju o predračunu EPS se lahko uprava podjetja odloči za odštevanje nekaterih stroškov na podlagi, da gre za enkratne stroške. To izkrivlja resnični zaslužek podjetja.
Vendar pa se v teh dneh pojavljajo vse rednejši stroški. To sproža vprašanja, ali se nekatera podjetja samo ujemajo s številkami, da bi izboljšala svoj EPS.
Knjigovodska vrednost / knjigovodska vrednost EPS
Knjigovodska vrednost delnice, bolj imenovana knjigovodska vrednost kapitala na delnico (BVPS), meri znesek lastniškega kapitala družbe v vsaki delnici. Ta ukrep se osredotoča na bilanco stanja in ne veliko drugega, zato je statičen prikaz uspešnosti podjetja.
Kljub temu splošni trend te številke kaže na to, kako učinkovito je upravljanje pri povečanju lastniškega kapitala. Sedanji BVPS bi moral vlagatelju povedati, koliko bi bil vreden delček, če bi podjetje moralo likvidirati in prodati vse svoje premoženje.
Predvsem Benjamin Graham in Warren Buffett menita, da je BVPS eden najpomembnejših ukrepov podjetja.
Zadržan EPS
Za izračun zadržanega čistega dobička na delnico je potrebno vzeti neto dobiček, prišteti trenutno zadržani dobiček, odšteti skupni znesek izplačanih dividend in na koncu deliti preostali znesek na število neporavnanih delnic.
Ta številka je znesek dobička, ki ga podjetje zadrži, namesto da ga delite z delničarji v obliki dividend.
Znesek zadržanega čistega dobička, ki ni bil porabljen v določenem obdobju, se prišteje čistemu dobičku naslednjega obdobja, da se izračuna izračun zadržanega dobička za to obdobje. Skratka, zadržani dobiček je nabrani dobiček, ki ga podjetje zadrži. Na bilanci stanja je navedena kot vrstica pod lastniškim kapitalom.
Lahko pride tudi do izgube, ki ji rečemo negativni zadržani dobički. Odšteje se od čistega dobička v naslednjem obdobju. Družba morda namerava porabiti zadržani dobiček za poplačilo dolgov ali razširiti svoje poslovanje na načine, ki bodo prinašali prihodnji dohodek. Ali pa ga preprosto ohranimo kot rezervo.
Vedeti, koliko dobička porabiti za izplačilo dividend in koliko zadržati kot zadržani dobiček, je del dobrega poslovnega upravljanja. Gledanje zadržanega dobička na delnico podjetja lahko sčasoma pomaga ugotoviti, ali podjetje premišljeno ravna s svojimi dobički.
Gotovina EPS
Denarni EPS upravlja z denarnim tokom, razdeljen na popravljene delnice. Gotovina EPS je pomembna, ker je čistejša številka. To pomeni, da predstavlja resnično zasluženi denar in ga ni mogoče tako enostavno manipulirati kot čisti dohodek.
Podjetje s prijavljenim EPS v višini 50 centov in gotovino EPS v višini 1 dolarja je boljše kot podjetje s prijavljenim EPS v višini 1 dolarja in gotovinsko EPS 50 centov. Čeprav je treba upoštevati veliko dejavnikov, je podjetje, ki razpolaga z gotovino, na splošno v boljši finančni formi.
Razumevanje EPS na splošno
Kot je navedeno, je EPS skupni čisti dohodek, deljen s številom izdanih delnic. Vendar se lahko katero koli od teh številk spremeni, odvisno od tega, kako določite dobiček in delnice.
Korporativni spin-zdravniki poskušajo medijsko pozornost usmeriti na številko, ki jo podjetje želi v novicah, kar je lahko, ali ne, EPS, o katerem poročajo v dokumentih, predloženih pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
Opredelitev zaslužka
Na podlagi drugačnega niza predpostavk lahko podjetje poroča o visoki številki EPS, kar zmanjša P / E večkratnik in naredi, da je delnica podcenjena. EPS, o katerem je poročal SEC, lahko povzroči veliko nižji EPS in precenjeno zalogo na osnovi P / E.
Zato je za vlagatelje ključno, da natančno preberejo in vedo, kakšne vrste zaslužka se uporabljajo pri izračunu EPS.
Določitev izjemnih delnic
Število izdanih delnic je mogoče navesti kot primarne ali v celoti razredčene.
- Primarni EPS, imenovan tudi standardni EPS, je število delnic, ki so jih izdali in jih imajo vlagatelji. To so delnice, ki so trenutno na trgu in se z njimi lahko trguje. Razredčeni EPS je skupno število delnic, ki bi bile poleg veljavnih še neporavnane, če bi bili vsi uveljavljajoči se boni, delniške opcije in zamenljive obveznice pretvorili v delnice po čas, na splošno konec četrtine.
Vlagatelji imajo raje razredčen EPS, ker je bolj konzervativno število. Število razredčenih delnic se lahko spreminja, ko cene delnic nihajo, na splošno pa trgovci domnevajo, da je število določeno, kot je navedeno v vlogi FCC.
Predpisi od javnih podjetij zahtevajo, da v svojih računovodskih izkazih navedejo obe različici. Včasih so razredčeni in primarni EPS enaki, saj podjetje nima odprtih nobenih opcij, garancij ali zamenljivih obveznic.
Podjetja se lahko osredotočijo bodisi na pogovor z vlagatelji kot z mediji, zato morajo biti vlagatelji prepričani, v čem je ta fokus.
