Medtem ko se v zadnjem času veliko vlagateljev osredotoča na nevarnosti, ki jih prinaša podjetniški dolg, je težava veliko večja. Dolg, ki ga dolgujejo vlade, podjetja in gospodinjstva, se je po vsem letu od finančne krize leta 2008 povečal za skoraj 50% in je na začetku marca 2019 dosegel 246, 6 bilijona dolarjev, po izračunih Inštituta za mednarodne finance, združenja svetovna finančna podjetja, kot poroča The Wall Street Journal.
"Globalno gledano ste na zaskrbljujoče visokih ravneh, " je za revijo povedala Sonja Gibbs, direktorica za globalne politične pobude IIF. "To bo vplivalo na širšo ekonomijo, " je navedla.
"Svet je v občutljivem ravnovesju, " je med govorom v februarju 2019, kot ga navaja časopis, opozoril Mark Carney, guverner Banke Anglije. "Trajnost obremenitev z dolgom je odvisna od tega, da obrestne mere ostanejo nizke, svetovna trgovina pa ostane odprta, " je dodal.
Pomen za vlagatelje
Barronovi opažajo, da so ameriške državne obveznice bolj tvegane kot delnice. Na primer, 30-letna državna blagajna zdaj prinaša približno 2%, kar je blizu najnovejšega rekordno nizkega, cena pa bi padla za 20%, če bi se donos povečal na 3%.
Julija 2019 se je zadolževanje ameriških potrošnikov zmanjšalo za 23, 3 milijarde ameriških dolarjev v primerjavi s prejšnjim mesecem, kar je več, kot je pričakoval kateri koli ekonomist, ki ga je anketiral Bloomberg. Revolucijski neplačani dolg, ki vključuje stanja na kreditnih karticah, se je povečal za 10 milijard dolarjev. Oba povečanja sta bila največja po novembru 2017, ugotavlja Bloomberg. Nepovratni dolg, med katerega štejemo avto posojila in študentska posojila, se je povečal za 13, 3 milijarde dolarjev.
Ko gospodinjstva dosežejo točko, v kateri se počutijo prekomerno razveljavljeno, se to lahko sproži krčenje potrošnje, ki predstavlja približno 68% ameriškega BDP. Dokler bo trg dela še vedno močan in plače nenehno naraščajo, se lahko ta dan preštevanja preloži.
Primeri zaskrbljujočih gibanj zunaj ZDA vključujejo 10 zaporednih četrtin čistega zadolževanja gospodinjstev v Veliki Britaniji do marca ali porabe, ki presega dohodek, in potrošniškega dolga, ki je v Avstraliji dvojni dohodek potrošnikov, poroča časopis. Od leta 2017 je Banka Kanade v petih stopnjah zvišala referenčno obrestno mero do 1, 75%. Medtem ko je bila ta stopnja daleč pod 4, 25-odstotno stopnjo, ki je veljala pred finančno krizo, je bil vpliv navzdol na gospodarsko rast „močnejši in širši, kot smo pričakovali“, kot je opazila Lynn Patterson, nekdanja namestnica guvernerja Banke Kanade. v govoru marca 2019, ki ga navaja časopis.
Pogled naprej
Medtem negativne obrestne mere, ki v evroobmočju in na Japonskem prevladujejo zaradi politike centralnih bank, ogrožajo finančni in gospodarski sistem, opozarja stolpec v Bloombergu. Namesto da bi prejemali dohodek, varčevalci, vlagatelji in posojilodajalci na koncu plačajo posojilojemalcem, da jim odvzamejo sredstva. Pri določanju cen sredstev ali projektov negativna ali ničelna obrestna mera dejansko pošlje njihovo vrednost v neskončnost.
"Danes imamo že pogubne razmere z obrestnimi merami, katerih konec je nepredvidljiv, " je pred kratkim, kot je navedeno v stolpcu, opozoril Peter Schneider, predsednik združenja lokalnih hranilnic v Nemčiji. Nasprotno pa za isti stolpec, nekdanji predsednik zveznih rezerv Alan Greenspan je pred kratkim dejal, da ga negativni donosnosti ameriških obveznic ne bodo presenetili in da to ne bo "tako velik posel".
