Ko se 20. aprila 20. aprila znova približajo vlagatelji, naklonjeni konoplji, zagotovo razpravljajo o svojih najljubših sevih in svojih najljubših zalogah. Za neznane je 420 široko uporabljen sleng izraz za uporabo konopljinih izdelkov, in čeprav je morda pravi čas za prižiganje, zdaj morda ni najboljši čas za nakup zalog marihuane.
Večina večjih ameriških zalog na tem prostoru je kanadskih, saj je Kanada lani v celoti legalizirala rekreativno uporabo marihuane po vsej državi. Čeprav so številne ameriške zvezne države legalizirale tudi rekreacijsko uporabo, je po ameriškem zveznem zakonu še vedno nezakonito.
Tu so bile izpostavljene štiri ključne zaloge tako rekoč po imenih gospodinjstev, vsaj med vlagatelji konoplje, čeprav v zadnjih mesecih ni vse dobro. Najpomembneje je, da je Tilray (TLRY) po množičnem porastu po IPO v lanskem letu precej bedno razpršil. Drugi, kot sta Canopy Growth (CGC) in Cronos Group (CRON), so ponavadi prevzeli glavni podpori blagovnih znamk (Constellation Brands in Altria Group).
Na splošno se dolgoročna prihodnost industrije dejansko zdi pozitivna, saj neizogibne konsolidacije in prevzemi pretresejo šibkejše akterje in pomagajo pri gradnji veliko večjih, močnejših podjetij s konopljo. Vendar to še ne pomeni, da je zdaj nujno pravi čas za nakup teh zalog. Na splošno se zdi, da so tako osnovni kot tehnični podatki za številna večja imena šibki.
Tilray Inc.
Hlapnost industrije konoplje je jasno razvidna v gugalnicah, ki jih Tilray zajema od začetka IPO julija 2018 (prva čista igra konoplje, ki bo nastopila na Nasdaqu). Od tega časa se je TLRY dvignil za več kot 300%, v enem trenutku pa je septembra dosegel najvišjo vrednost, natančno 300 dolarjev, preden je strmoglavil nazaj. Od tam naprej je cena delnic še naprej upadala in je prejšnji teden prvič po avgustu 2018 dosegla raven pod 50 USD.
Kanadsko podjetje za konopljo, Tilray podpira njegov največji delničar, Privateer Holdings, ki ima podporo iz sklada vlagatelja milijardera Petra Thiela. Konec lanskega leta je Tilray postal prvo kanadsko podjetje, ki je medicinsko marihuano legalno izvažalo v ZDA na klinično preskušanje.
Temeljna analiza
S temeljnega vidika Tilray ne izgleda zdravo. Njegova dvanajstmesečna donosnost lastniškega kapitala (ključna metrika donosnosti) je približno -70%, operativne marže so globoko rdeče, letošnji dobiček na delnico pa je slabši od -800%.
TradingView.
Tehnična analiza
Tehnična slika ne izgleda veliko bolje. Zaloge TLRY se od lanskega septembrskega kratkotrajnega trka še naprej znižujejo, cena pa se še naprej giblje pod 50-dnevnim drsnim povprečjem. Morda edini potencialno pozitiven vidik te zaloge je dejstvo, da je zdaj cenejša, kot je bila avgusta lani, kmalu po IPO. A to v resnici ni odličen razlog za nakup zaloge. Medtem ko je TLRY vsekakor ena ključnih zalog konoplje, ki jo je treba gledati, verjetno ni najboljši čas za nakup, vsaj dokler več pozitivnih kataloških katalizatorjev ne pride v sliko.
Rast nadstreška
Podjetje Canopy Growth Corporation je tudi kanadsko podjetje in ima največjo tržno kapitalizacijo vseh delnic na našem seznamu s skoraj 10 milijardami dolarjev (skoraj zalog z velikimi kapitali). Podjetje je bilo pred kratkim preplačano z denarjem zaradi velike naložbe Constellation Brands (STZ), velikega mednarodnega proizvajalca piva, vina in žganih pijač. Canopy ima v lasti in upravlja številne različne blagovne znamke ter proizvaja in trži tako medicinske kot rekreacijske seme marihuane.
Temeljna analiza
Načeloma rast krošnje prikazuje veliko bolj prepričljivo sliko kot Tilray. Najpomembneje je, da je zadnja četrtletna rast zaslužka podjetja Canopy več kot 4000%. Četrtletna rast prihodkov (medletno) pa je dobrih 200%. Donosnost lastniškega kapitala je negativna, vendar niti blizu blizu številke Tilrayja.
TradingView.
Tehnična analiza
Ta bolj pozitivna števila so se pokazala v CGC-jevi zalogi. Medtem ko je bila v zadnjih nekaj letih velika volatilnost, je zaloga že kar nekaj časa v splošnem trendu in je večino zgodovine preživela nad ključnim 200-dnevnim drsnim povprečjem.
Canopy Growth je kot največje svetovno podjetje na področju konoplje veliko za to, vsaj kar zadeva podjetja s konopljo. To še posebej velja po veliki denarni infuziji Constellation Brands, velikana v industriji alkoholnih pijač. Podjetje je prav tako pridobilo ali sodelovalo z različnimi podjetji po vsem svetu, ki bodo verjetno pomagala pri širitvi podjetja Canopy Growth pred svojimi konkurenti.
Skupina Cronos
Konec lanskega leta je Altria Group (MO), tobačni gigant, ki proizvaja cigarete Marlboro, objavil namero, da bo pridobil velik delež v skupini Cronos (še eno kanadsko podjetje). Posledično je Cronosova zaloga dobila velik zagon. Kmalu zatem je Altria pridobila velik delež v JUUL Labs, hitro rastočem proizvajalcu e-cigaret.
Cronos Group je proizvajalec medicinske marihuane s sedežem v Torontu. Svoj izdelek pošilja mednarodno in je vodilni na področju marihuane / konoplje. Podjetje aktivno vlaga v podjetja za medicinsko marihuano, običajno s sedežem v Kanadi.
Temeljna analiza
Z vidika prihodkov je bila nedavna četrtletna rast prodaje Cronosa (medletno) skoraj + 250%. Kot druge zaloge na našem seznamu je tudi donosnost še vedno znatno negativna - donosnost lastniškega kapitala znaša približno -13%.
TradingView.
Tehnična analiza
Kot na lestvici Canopy Growth, tudi Cronos-ova cena kaže veliko nestanovitnost s splošnim bikovskim trendom v zadnjih nekaj letih. Toda od začetka marca se je zaloga precej močno popravljala, kar je precej pod 50-dnevnim drsnim povprečjem. Kljub temu CRON ostaja dolgotrajno močan trend, nekateri vlagatelji pa lahko to vidijo kot potencialno priložnost za nakup (velikega) potovanja. Seveda investitor, ki to stori, tvega, da bo poskusil ujeti "padajoči nož".
Aurora konoplja
Končna kanadska družba konoplje na našem seznamu je Aurora Cannabis (ACB). To je drugo največje podjetje, ki je na seznamu tukaj, po Canopy Growth. Aurora je med najhitreje rastočimi podjetji na tem prostoru, ki svojo rast spodbuja predvsem s strateškimi pridobitvami.
Predvsem pred kratkim je Aurora napovedala, da bo kupila Farmacias Magistrales SA, prvi mehiški licenčni uvoznik surovin, ki vsebujejo THC, psihoaktivno sestavino konoplje. Ta odkup zagotavlja Aurori najmočnejšo povezavo med vsemi večjimi konopljinimi podjetji do razcveta trga medicinske marihuane v Latinski Ameriki.
Temeljna analiza
Nedavna četrtletna rast prihodkov Aurore (medletno) je bila visoka, okoli + 360%. In donosnost, čeprav tudi negativna kot druge družbe s konopljo, je le blago negativna - donosnost kapitala je približno -3%.
TradingView.
Tehnična analiza
Kar zadeva tehniko, grafikon cen Aurore Cannabis kaže veliko volatilnost in brez opaznega dolgoročnega trenda. Januarja in oktobra 2018 so veliki vrhovi, prepleteni s kapljicami na ozemlje delnic (pod 5 dolarjev na delnico). Na splošno se lahko ta delnica pritoži na kratkoročne trgovce, ki radi igrajo gugalnice.
Dolgoročne in srednjeročne vlagatelje utegne preplašiti nestanovitnost, ki je značilna za igranje konoplje, zdaj in v bližnji prihodnosti. Na splošno velja, da so osnove in tehnični vidiki za številne zaloge v tem prostoru še vedno šibke. To bi moral biti dovolj razlog, da samo rečem "ne", vsaj za zdaj.
