Kljub širši skrbi, da bodo ZDA leta 2020 doživljale upadajočo gospodarsko rast in morda padle v recesijo, Goldman Sachs napoveduje oživ. "Naši ekonomisti napovedujejo, da se bo rast realnega BDP v ZDA pospešila nad 2%, v začetku leta 2020 pa bo dosegla 2, 3%. Njihova ocena za celoletno povprečno letno rast BDP je 2, 1%, kar je višja od stopnje soglasne rasti v višini 1, 8%, " Goldmanovo trenutno poročilo ZDA Weekly Kickstart.
Drugi obveščeni opazovalci ponujajo kontrastno stališče. Na primer, ameriški izvršni direktorji so manj samozavestni kot kadar koli po svetovni finančni krizi leta 2008, medtem ko 67% CFO-jev v velikih ameriških podjetjih pričakuje recesijo do konca leta 2020, glede na prejšnja poročila.
Ključni odvzemi
- Goldman Sachs pričakuje, da se bo gospodarska rast ZDA leta 2020 oživila. Njihova napoved je bolj optimistična kot soglasje. Morgan Stanley v letu 2020 opazi svetovni opor, vendar neenakomeren. Ocenjujejo, da so vrednosti zalog visoke v primerjavi z gospodarskimi.
Pomen za vlagatelje
Med sestavnimi deli BDP Goldman napoveduje, da bodo največjo rast zabeležile stanovanjske in poslovne nepremičnine. Poleg tega napovedujejo, da bodo štiri ključne sile spodbudile ameriško gospodarsko rast:
(1) Spodbujevalni vpliv znižanja obrestnih mer s strani Zveznih rezerv bo še naprej tekel skozi gospodarstvo v naslednjih nekaj četrtletjih. Zlasti njihovi ekonomisti ugotavljajo, da za lažje finančne razmere v preteklosti traja približno tri polne četrtine, da dosežejo svoj največji učinek na BDP.
(2) Zdi se, da so tarife in njihovi negativni gospodarski učinki dosegli vrhunec. Njihov osnovni primer je, da bodo ameriške tarife na uvoz s Kitajske v letu 2020 nespremenjene.
(3) Razmerje med zalogami in prodajo se zmanjšuje, kar kaže na oživitev proizvodnje, saj podjetja povečujejo proizvodnjo, da bi zadovoljile povpraševanje in obnovile zaloge. Zlasti delež malih podjetij, ki načrtujejo povečanje zalog, je oktobra dosegel najvišjo raven.
(4) Negativni vplivi "idiosinkratskih dogodkov", kot sta stavka General Motorsa in padanje cen nafte, bi morali umiriti leta 2020. Goldman pričakuje, da bo reševanje stavke sprožilo oživ v avtomobilski proizvodnji in rasti plač. Medtem bi moral negativni vpliv nižjih cen nafte na energetsko industrijo več kot izravnati pozitiven vpliv nižjih stroškov na druge panoge in potrošnike, zlasti s stabiliziranjem cen.
Zdaj Goldman navaja več pozitivnih kazalcev za ameriško gospodarstvo. Nekmetijske plače so se v oktobru povečale za 128.000, kar je nedavni trend doseglo 175.000. Septembra in oktobra so se domače prodaje povečale za 5% glede na leto prej. Po padcu v šestih mesecih je indeks ISM Manufacturing oktobra zmerno narasel, indeks ISM Non-Manufacturing pa se je prav tako povečal. V petek se je povečala tudi osnovna maloprodajna prodaja.
Pogled naprej
Morgan Stanley je vodilno podjetje na Wall Streetu s bolj pesimističnim pogledom. Pričakujejo, da bodo ocene zaslužka za S&P 500 v naslednjih 12 mesecih popravljene navzdol, glede na nedavno izdajo poročila Tedensko ogrevanje ameriške skupine za kapitalski strategiji, ki jo vodi Mike Wilson. "Pričakujemo, da bomo leta 2020 zaznali šibko rast, " pišejo.
V drugem poročilu, Globalni strateški izgledi 2020, ekonomisti Morgan Stanley pričakujejo, da se bo svetovna gospodarska rast izboljšala že v prvem četrtletju 2020, vendar bo "neenakomerna". Poleg tega menijo, da so vrednosti delniških vrednostnih papirjev še vedno visoke v primerjavi s prejšnjimi točkami v zgodovini, ko je indeks upraviteljev nabave (PMI) začel izhajati iz korita. Pišejo tudi, da so "ameriška tvegana sredstva predraga za skromen prevzem, ki ga napovedujemo."
