Ponovni val nestanovitnosti je januarja naglo ugasnil devetletni trg bikov, ki ga je spodbudila peščica zaskrbljenosti na ulici, vključno z naraščajočimi obrestnimi merami. Ko se je desetletna donosnost zakladnice v torek prebila skozi natančno gledano 3-odstotno referenčno vrednost, najvišjo raven od januarja 2014, je ena skupina analitikov določila peščico zalog, za katere menijo, da so v okolju naraščajočih donosov najprimernejša., kot je poudaril CNBC.
Jeffrey Gundlach, ustanovitelj DoubleLine Capital LP, ki upravlja 118 milijard dolarjev, in ki je prej služil na čelu sklada TCW Total Return Bond, je v ponedeljek v intervjuju za CNBC spregovoril, da napoveduje, da se bodo stopnje v naslednjih treh mesecih še povečale, če bodo 10-letni finančni donos je padel za 3%. Če je njegov izračun pravilen, delnice družb sestavnih delov Dow Jones Industrial Average (DJIA), vključno z Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) in Apple Inc. (AAPL), bodo na podlagi, ki temeljijo na širšem trgu, presegle širši trg zgodovinski podatki.
Po poročanju CNBC Kensho, orodje za analizo hedge skladov, so vse tri družbe prenesle DJIA v prejšnjih trimesečnih obdobjih naraščanja obrestnih mer. Njihova uspešnost je v takšnih obdobjih vsaj podvojila donosnost borznega indeksa modrih žetonov.
Podjetje Trio je podvojilo vrnitev indeksa
JPMorgan Chase & Co. (JPM) je vlagatelj izpostavil tudi kot delnice, ki bodo v prihodnjih mesecih prekašale trg, glede na dejstvo, da finančne družbe običajno posojila dobivajo po višjih stopnjah. Pričakuje se, da bosta Goldman in JPMorgan med svojimi kolegi investicijskih bank naraščala v spodnji vrstici zaradi povečanega obsega in nestanovitnosti na finančnih trgih, ugotavlja CNBC.
V 14 primerih od aprila 2008, ko so se stopnje v treh mesecih zvišale, se je po podatkih, ki jih je zbral Kensho in poročal CNBC, zaloge Goldmana v povprečju povečale za več kot 13%, Visa je pridobila za skoraj 12%, Apple pa se je vrnil približno 9, 5 %, JPMorgan pa je poskočil za več kot 8%. Vrhunski igralci so se izmuznili mimo povprečnega donosa Dowja v istih desetih plus obdobjih, s približno 4, 5-odstotnim dobitkom. Kensho je uporabil iShares 20+ Year Treasury Bond ETF kot proxy za trg obveznic, pri čemer je iskal obdobja, ko je padel več kot 3%, saj se giblje obratno z donosom obveznic in se zato nanaša na okolje naraščajočih obrestnih mer.
Zaloge, ki v obdobjih naraščajočih stopenj dosledno slabše, vključujejo industrijski konglomerat General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) in Walmart Inc. (WMT).
10-letna donosnost se je povečala na 4%
Seveda Gundlachova analiza temelji na zgodovinski uspešnosti in nikakor ne zagotavlja, da bodo te zaloge tokrat boljše kot pretekle.
Po mnenju nekaterih strokovnjakov je vlagateljeva pripomba CNBC povišala stopnjo kar štirikrat. "Bik sem na desetletnem donosu, " je v intervjuju za CNBC v ponedeljek dejal Frank Cappelleri, starejši trgovec z lastniškim kapitalom pri Instinetu. Po njegovem mnenju lahko pridelek do aprila doseže 3, 9% prvič po aprilu 2010.
