RiskMetrics je metodologija, ki vsebuje tehnike in nabore podatkov, ki se uporabljajo za izračun tvegane vrednosti (VaR) portfelja naložb. RiskMetrics je bil predstavljen leta 1994, tehnični dokument, ki opisuje metodologijo, pa je bil objavljen oktobra 1994. JP Morgan in Reuters sta se leta 1996 združila z namenom, da bi izboljšali metodologijo in dali podatke široko dostopnim praktikom in širši javnosti. Cilj RiskMetrics je spodbujanje in izboljšanje preglednosti tržnih tveganj, ustvarjanje merila za merjenje tveganj in strankam svetovanje o obvladovanju tržnih tveganj.
Metodologija tveganjaMetrike
Metodologija RiskMetrics za izračun VaR predvideva, da portfelj ali donosnost naložbe sledi običajni porazdelitvi. Po izdaji JP Morgan in Reuters njegovih zbirk podatkov o nestanovitnosti in korelaciji je metoda kovarijance variance, ki se uporablja za izračun VaR, postala industrijski standard, kot je RiskMetrics zamislil.
Predpostavlja se, da je na primer porazdelitev dobička in izgube naložbenega portfelja običajno razdeljena. S pomočjo metodologije RiskMetrics za izračun VaR mora vodja portfelja najprej izbrati stopnjo zaupanja in obdobje predogleda. Recimo, da si je izbral obdobje ogleda 252 dni ali eno trgovinsko leto. Izbrana stopnja zaupanja je 95%, ustrezno vrednost z-ocene pa moramo pomnožiti s standardnim odklonom portfelja. Dejanski dnevni odmik portfelja v enem poslovnem letu znaša 3, 67%. Z-ocena za 95% znaša 1.645. Vrednost portfelja pod 95-odstotno stopnjo zaupanja znaša -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Zato obstaja 5-odstotna verjetnost, da bo izguba portfelja v danem časovnem obdobju presegla 6, 04%.
Uporaba RiskMetrics
Druga metoda za izračun VaR portfelja je uporaba korelacij in standardnih odstopanj donosnosti delnic, ki jih ponuja RiskMetrics. Ta metoda predvideva tudi, da donosnost zalog sledi običajni distribuciji. Prvi korak za izračun VaR je pridobivanje kvadrata dodeljenih sredstev za prvo sredstvo, pomnoženo s kvadratom njegovega standardnega odklona, in dodajanje te vrednosti na kvadrat dodeljenih sredstev za drugo sredstvo, pomnoženo s kvadratom standardni odklon drugega sredstva Potem se ta vrednost doda na dva, pomnožena z dodeljenimi sredstvi za prvo sredstvo, pomnoženo z dodeljenimi sredstvi za drugo sredstvo, pomnoženo z volatilnostjo prvega in drugega sredstva in korelacijo med obema sredstvima.
Recimo, recimo, da ima portfelj dva sredstva s 5 milijoni dolarjev, dodeljenimi ABC zalog, in 8 milijonov dolarjev, dodeljenih zalog DEF. Nihanje cen delnic ABC in zalog DEF je v tem primeru 2, 98% in 1, 67% za enodnevno obdobje. Korelacija med dvema zalogama je 0, 67. Vrednost tveganja je 258.310, 93 USD (sqrt ((5 milijonov USD) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 milijonov USD) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 milijonov USD * 8 milijonov USD * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
