Volckerjevo pravilo omejuje dve glavni vrsti dejavnosti velikih institucionalnih bank. Bankam je prepovedano opravljati lastniške trgovalne dejavnosti in imeti lastniške deleže v kritnih skladih, ki so ponavadi opredeljeni kot hedge skladi in skladi zasebnega kapitala. Pravilo je navedeno v oddelku 609 zakona Dodd-Frank in je del večjih finančnih reform, ki jih vsebuje ta zakonodaja.
Pravilo je bilo zasnovano tako, da bankam, ki prejemajo zvezne in davčne zavezance v obliki zavarovanja depozitov in druge podpore, preprečuje, da bi se lotili tveganih trgovinskih dejavnosti. Pravilo je dobilo ime po Paulu Volckerju, nekdanjem predsedniku odbora zveznih rezerv.
Prepovedano lastniško trgovanje
Volckerjevo pravilo prepoveduje banke, da se ukvarjajo z lastniškimi trgovinskimi dejavnostmi. Lastniško trgovanje je pravilo opredeljeno kot banka, ki služi kot glavnica trgovinskega računa pri nakupu ali prodaji finančnega instrumenta. Predpisi razširjajo opredelitev, kaj je trgovalni račun in ali trgovina vključuje finančni instrument.
Predpisi opredeljujejo trgovalni račun na podlagi treh meril: namenski preizkus računa, test pravila tržnega tveganega kapitala in statusni test. Pravilo določa, da se domneva, da gre za trgovalni račun banke, če je banka držala položaj 60 dni.
Zaradi široke opredelitve trgovalnega računa so nekatere prepovedane trgovinske dejavnosti izvzete iz te prepovedi, kot so klirinške dejavnosti, upravljanje likvidnosti, trženje, varovanje pred tveganjem, trgovanje za izpolnitev dobavnih obveznosti in trgovanje z delitvijo dobička ali pokojninskim načrtom banke. Vendar so za te trgovalne dejavnosti postavljene zelo stroge zahteve glede skladnosti, ki vključujejo notranji nadzor in obsežno dokumentacijo.
Prepoved naložb v kritne sklade
Volckerjevo pravilo nadalje prepoveduje, da bi banke imele lastniški delež v kritnem skladu. Pravilo opredeljuje kritna sredstva s tristranskim testom. Zajeti sklad je izvzet iz opredelitve investicijske družbe, kot je opredeljena z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940, blagovnih skladov z značilnostmi, ki so podobne hedge skladom ali skladov zasebnega kapitala in tujih skladov.
Pravilo določa številne izjeme od teh prepovedi, na primer tuje javne sklade, hčerinske družbe v skupni lasti in skupne podvige.
Podaljšanje rokov za skladnost
Banke naj bi likvidirale svoje deleže v kritih skladih do julija 2015. Vendar pa je decembra 2014 zvezni odbor centralnih rezerv bankam odobril podaljšanje, da se lahko izstopijo s teh pozicij do leta 2017, v nekaterih primerih pa do leta 2022.
Banke so trdile, da je bilo veliko njihovih položajev v nelikvidnih naložbah, za katere bi morale zavzeti velike izgube. Banke so navedle, da njihovi lastniški deleži v hedge skladih in skladih zasebnega kapitala tvegajo, da bodo izgubili veliko vrednost, če bi jih morali hitro likvidirati.
